牧原股份2021年生猪销售收入累计750.9亿元 去年12月生猪价格再次走低

1月5日晚，牧原股份(002714，SZ)发布《2021年12月份生猪销售简报》。2021年1~12月，牧原股份累计销售生猪4026.3万头，实现销售收入750.9亿元。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　《每日经济新闻》记者注意到，去年12月，牧原股份的商品猪销售均价为14.75元/公斤，比2021年11月份下降7.58%。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　此外，中诚信国际不久前将牧原股份的评级展望调整为负面，中诚信国际认为2022年生猪供应仍然充足，猪肉价格短期反弹幅度有限。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　2021年生猪销售收入同比增长超36%uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　据牧原股份公告，其2021年度生猪销售收入约750.9亿元，2020年约为550.65亿元，同比增长超过36%。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　值得注意的是，由于生猪价格的大幅下跌，牧原股份的销售额增长主要源于生猪销售量的大幅增长，2020年度牧原股份的生猪销售量为1811.5万头，2021年为4026.3万头。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　“2021年，公司共销售生猪4026.3万头，其中商品猪3688.7万头，仔猪309.5万头，种猪28.1万头。截至2021年12月底，公司能繁母猪存栏为283.1万头。”牧原股份在公告中称。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　相比之下，另外一家养猪巨头温氏股份(300498，SZ)的肉猪销售额在2021年度出现了负增长。据此前温氏股份公告，其2021年度销售肉猪1321.74万头(含毛猪和鲜品)，实现销售收入271.42亿元，同比变动分别为38.47%和-31.86%。温氏股份在公告中表示，肉猪销量同比上升，主要原因是公司投苗增加和肉猪生产成绩提高。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　相比于温氏股份，牧原股份的扩张速度较快。2020年度和2021年前三季度，牧原股份的“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”分别约461亿元和282亿元。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　大额的资本支出也给牧原股份带来产能的迅速扩张。据此前牧原股份在回答投资者提问时回复，其预计2021年底建成生猪养殖产能将超过7000万头。同时，牧原股份的后备能繁母猪数量维持在110万~130万头。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　去年12月生猪价格再次下探uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　《每日经济新闻》记者注意到，去年12月，牧原股份的商品猪销售均价为14.75元/公斤，价格经过10月和11月的短暂回升后再次出现下探。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　“生猪市场价格的大幅波动(下降或上升)，都可能会对公司的经营业绩产生重大影响。如果未来生猪市场价格出现大幅下滑，仍然可能造成公司的业绩下滑。”牧原股份在公告中表示。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

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数据来源：牧原股份公告，记者制图uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　去年12月，中诚信国际将牧原股份的评级展望调整为负面。在评级公告中，中诚信认为生猪价格短期反弹幅度有限。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　“2021年以来生猪价格持续低迷，根据农业农村部数据，9月全国生猪出厂价格降至最低13.89元/公斤，10月价格阶段性回升至14.32元/公斤，但自2020年11月以来能繁母猪存栏量维持在4000万头以上，2021年6月最高为4564万头，截至10月末能繁母猪存栏量为4348万头，同比增长6.6%，若无突发事件影响，预计2022年生猪供应较为充足，短期内价格反弹幅度有限。”中诚信国际分析称。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　针对牧原股份的债务压力，中诚信国际表示：“受生猪出栏量增加以及销售价格大幅下滑影响，公司2021年第三季度出现经营亏损，盈利及获现能力弱化；若猪价持续低位震荡，短期内公司盈利及获现能力难以大幅改善。另外，近两年公司投资规模较大，债务持续上升，截至2021年9月末，公司总债务规模增至658.26亿元，其中短期债务为342.91亿元，同时货币资金为99.50亿元，面临一定资金压力。”uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　此前，也有投资者问及牧原股份的债务压力问题，牧原股份表示：“在生猪养殖行业，生猪、原粮等都属于大宗农产品，流动性强。在每一个猪周期低谷，公司现金流会略显紧张，因为资金基本都用于自身发展。当前公司规模较大，需要在资金计划方面更加谨慎，做好储备。公司目前在工程建设方面已经作出相应调整，建设进度有所放缓。”uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　记者注意到，也有研究机构持不同看法。平安期货在其研究报告中认为，猪肉价格在2022年有望探明本轮周期底部，价格逐渐向上修复，2022全年价格前低后高，价格区间预期在13500元~19000元/吨。uVe中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　“本轮猪周期的盈利异常丰厚，企业能够抵御一定的周期下行压力，今年养殖企业亏损持续的时间并不算长，目前来看产能去化也并不彻底，价格仍缺乏连续上行的基础。部分扩张速度过快的企业仍将面临较大的压力，猪价预计在春节后二次探底，逐渐探明本轮周期底部，然后逐渐修复上行。”平安期货分析称。