4月25日菜粕期货早盘必读

1.基本面：菜粕震荡回落，技术性调整，目前上有压力下有支撑，但菜粕整体仍偏强。油菜籽进口到港偏少，加拿大油菜籽进口仍旧受限，短期油菜籽供应偏紧和俄乌冲突影响葵花粕进口，加上水产需求预期良好支撑国内菜粕价格，但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化，菜粕价格偏高或会抑制需求总量。偏多

  2.基差：现货3910，基差161，升水期货。偏多

  3.库存：菜粕库存3.2万吨，上周3.05万吨，环比增加4.92%，去年同期7.2万吨，同比减少55.56%。偏多

  4.盘面：价格在20日均线上方但方向向下。中性

  5.主力持仓：主力空单增加，资金流出，偏空

  6.预期：菜粕短期受美豆回落和现货价格回落影响震荡回落，但供应偏紧格局持续和需求预期良好支撑价格偏强运行；水产需求预期良好，需求表现以及国内油菜籽产量预估左右中期价格，整体菜粕仍震荡偏强。

  菜粕RM2209：短期3700下方多单尝试，期权买入虚值看涨期权。