大豆和豆粕库存处于偏低水平 预计短期油脂价格走势仍强于粕类

　　根据国家粮油信息中心信息，本周豆菜粕期货价格先跌后涨，价差窄幅波动。1 月 20 日，主力 2205 合约豆菜粕价差 284 元/吨，周环比缩小 13 元/吨，月环比扩大 29 元/吨，同比缩小 332 元/吨;2209 合约价差 458 元/吨，周环比略扩 1 元/吨。沿海地区豆菜粕现货价差 510～650 元/吨，较上周同期波动 40～70 元/吨。

　　1 月 20 日，大商所豆油主力合约收盘上涨 1.97%至 9416 元/吨，棕榈油主力合约上涨 1.38%至 9414 元/吨，郑商所菜油主力合约上涨 1.86%至 12270 元/吨。沿海地区一级豆油报价 10080～10470 元/吨，比前一日上涨 100～180 元/吨;棕榈油报价 10750～10900 元/吨，比前一日上涨 110～160 元/吨;四级菜油报价 12780～12950 元/吨，比前一日上涨 200 元/吨。

　　本周国内油脂价格走势强于粕类，油粕比继续上升。　1 月 20 日，大商所主力 2205 合约油粕比 2.903，周环比上升 0.092，月环比上升 0.301，同比上升 0.769;2209 合约油粕比 2.765，周环比上升 0.067;沿海地区现货油粕比 2.777～2.841，周环比上升 0.021～0.092。

　　一季度东南亚棕榈油产量整体偏低，产区棕榈油库存持续下滑，供应紧张格局延续;全球油菜籽供应偏紧，南美大豆产量预期下调，全球油脂油料产量增长、库存重建之路困难重重，加之近期原油价格延续上涨趋势，短期国内外油脂市场利多主导，预计油脂价格走势偏强。近期南美大豆产区天气条件改善有限，市场仍然担忧大豆生长，支持美豆重拾涨势。国内大豆和豆粕库存均处于偏低水平，但需求偏弱，豆粕价格涨势整体不如外盘。预计短期油脂价格走势仍强于粕类，主力合约油粕比或继续上升。