联昌集团（CIMB）研究公司主管Ivy Ng说，棕榈油需求将会改善，因为印尼和马来西亚积极实施掺混政策，印度的需求也将会提高。
Ivy Ng称，印度的棕榈油需求增加，原因在于印度政府将毛棕榈油进口关税从44%下调到40%，将精炼棕榈油进口关税从54%下调到50%。作为全球最大的棕榈油进口国，印度2018年从马来西亚进口了251万吨棕榈油，成为马来西亚棕榈油的主要出口市场。
Ng指出，2018年3月份棕榈油在印度市场的份额急剧下滑，当时印度政府提高毛棕榈油和精炼棕榈油进口关税至十年来的最高水平，旨在支持国内农户。
印度上调棕榈油关税造成棕榈油到货成本比豆油高出16.4%。不过Ng称，近来棕榈油的竞争力已经恢复，价格升水从15.4%降至5.5%，因为近来关税调整。我们预计棕榈油需求将会恢复，尤其对马来西亚精炼棕榈油。
Ng称，马来西亚和印尼生物燃料行业的棕榈油需求也可能增加200万吨，从而大幅降低库存。印尼实施20%的生物燃料掺混政策，马来西亚将从下月开始实施10%的生物燃料掺混政策。
与此同时，再加上厄尔尼诺现象可能形成，这可能造成库存下滑，到年中恢复到正常水平，反过来将会支持毛棕榈油价格上涨。联昌公司预计2019年毛棕榈油平均价格为每吨2400令吉。
