惠誉国际信用评级有限公司（Fitch Ratings）本周一发布的报告显示，虽然厄尔尼诺现象可能影响到棕榈油产量，近期伊拉克爆发的武装冲突也可能对原油价格产生影响，但是全球毛棕榈油价格可能仅会小幅上涨。
惠誉国际表示，800美元/吨的毛棕榈油平均价格将反映出供需基本面。作为对比，2014年5月底印尼勿拉湾（Belawan）的基准毛棕榈油价格为每吨848美元。
报告指出，考虑到油棕种植的习性，未来24个月里供应不太可能出现大幅增长。同样，主要消费国——中国、印度以及印度尼西亚的需求也不太可能出现大幅增长。
惠誉国际预测，由于毛棕榈油和豆油的价差将会缩窄，再加上印尼生物柴油需求增长停滞不前，将会限制毛棕榈油价格的上涨空间。
报告还指出，厄尔尼诺现象将会带来极端的炎热干旱天气，对棕榈油产量规模产生负面影响，进而导致毛棕榈油平均售价上涨。近期伊拉克的武装冲突令人担心该国石油生产可能中断，给原油价格带来上涨动力，但是市场的这种担忧已经消退。惠誉国际表示，由于毛棕榈油和原油价格存在很高的关联度，因此这可能推高毛棕榈油价格。
气象机构目前预测厄尔尼诺可能于9月份形成，迟于早先预测的7到8月份。今年1至5月份，毛棕榈油平均价格比上年同期提高了5%，部分反映出市场对今年可能出现厄尔尼诺的担心。从历史上看，严重的厄尔尼诺天气可能导致毛棕榈油产量减少10到15%，毛棕榈油平均售价上涨30到40%。
但是，由于豆油和毛棕榈油的价差缩小，这可能限制棕榈油价格的上涨空间。豆油是毛棕榈油的替代品。由于美国大豆产量预期丰收，2014/15年度豆油出口量预期达到17.5亿磅，这也导致豆油价格下跌，2014年1至5月份期间，豆油相对毛棕榈油的价格升水平均为每吨91美元，远低于2013年的244美元。这也有助于刺激豆油消费，导致棕榈油消费相应受损。油世界的数据显示，今年5月份印度豆油进口量比上年同期提高了三倍，而棕榈油进口量比上年同期减少了17%。
此外，2014年迄今为止，印度尼西亚生物柴油行业对毛棕榈油的需求尚未出现同比增长。报告指出，尽管从长期而言，印尼政府推出的生物柴油强制掺混政策对毛棕榈油需求有利，但是就短期而言，由于基础设施不足，加上毛棕榈油成本高企，因此毛棕榈油在生物柴油的掺混需求受到不利影响。因此，毛棕榈油库存提高对售价产生下行压力。
