昨天，豆类油脂板块集体反弹，菜粕1311合约涨停、带动粕类市场强势上扬，油脂期货则保持谨慎跟涨的态势，但止步于5日均线压制，场内资金有移仓远月的迹象。
外盘方面，市场担忧美国大豆收割面积不及预期，CBOT大豆期货收涨，但由于未来几周天气情况对收割工作有利，期价冲高回落，且板块继续呈现粕强油弱的特征。
上周美豆生长优良率维持50%的水平不变，低于市场预期，给予盘面一定支撑，不过，我们判断美豆顶部已基本形成，而历年对收割进度的炒作只可能延缓价格走软过程，难以改变整体跌势，美豆11月合约再度回到1400美分/蒲式耳一线概率不大。
国内方面，豆粕市场表现出较强的抗跌性、内强外弱，鉴于现货成交良好，1401合约基差持坚于700元/吨左右，致使油厂挺价意愿较强，预计豆粕期货头部形成较为复杂，不排除再次上冲的可能，但3700元/吨一线是强阻力位，建议豆粕市场关注下跌周期性，空头可逢高布局，10、11月份下跌概率往往较大。
菜粕市场，自9月合约上演了多逼空大戏之后，11月合约卷土重来，在现货提振下，昨天1311合约冲击涨停、再创新高。目前，市场供应依然紧缺，生产商、贸易商和饲料企业手中库存偏少，供需矛盾较为突出，虽然11月份进口菜籽将会集中到港，但倘若船期不畅或进口不及预期，菜粕供给状况难以改善，再加上压榨菜籽转化成菜粕需要一定时间，现货价格还会维持坚挺局面。中秋过后，国内各地菜粕价格已累计上涨50-150元/吨不等，达到3350-3500元/吨的水平，较期货1311合约高出500元/吨左右，预计后期近月合约仍将逐渐向现货市场靠拢，使得上涨势头延续。
油脂方面，依然呈现被动局面、市场交投热情不高，期价有望延续底部徘徊势头，虽然技术上有启明星形态的味道，但由于外盘油脂走势较弱，使得反弹动能不足，关注5日均线得失，暂且观望为宜。
