行情回顾
上周，菜籽主力1309合约延续震荡上行，周涨幅01.52%；菜粕主力1401合约延续在2200-2250点区间震荡整理，周跌幅0.22%；菜油主力1401合约在7300-7500点位止跌震荡整理，周跌幅1.27%。
市场因素分析
菜籽类维持供需紧平衡格局
美农业部7月供需报告数据，2013/14年度全球油菜籽产量较6月份略有调增至6484万吨，期末库存预估略提高至299万吨，但仍为近四个年度以来的低位。欧盟、中国等菜籽主产国期末库存消费比均呈下降趋势，不过，加拿大菜籽期末库存消费比略有上调，保证了国际菜籽类品种的出口流通量。因此，全球菜油、菜粕均维持相对紧平衡格局，菜油期末库存预估略有上调至265万吨，菜粕期末库存预估在34万吨。
国内方面，2013/14年度国产油菜籽产需缺口在265万吨，加上进口油菜籽核算，菜粕总产量预估略调高至1000万吨，仍低于1010万吨的消费预估量；菜油总产量预估略调高至565万吨，亦仍低于647万吨的消费预估量。在油菜籽供需存在缺口下，菜籽、菜油进口量有增无减。
国内菜籽供应季，现货价格稳定为主
新季菜籽报价稳定，湖北荆门地区油厂收购报价集中在2.55元/斤，国标三等，收购步入尾声，日收购量十分有限。安徽芜湖地区挂牌收购价在2.6-2.62元/斤，水杂要求14%，含油37%，收购难度较大。截至7月25日，菜籽主产区各类粮食企业累计收购新产油菜籽481.5万吨，比上年同期增加77万吨。
市场油粕走势分化，菜粕维持挺价格局
水产养殖备货需求处于旺季，但菜粕供应量有限，国产菜粕市场报价攀升至3100-3250元/吨左右。广西地区国产加籽粕企业12月合同报价为1401合约+70元/吨。此外，国内6月份油菜籽到港量大幅缩水，较5月份大幅减少75.14%。加之国产加籽粕远期合同货早已积极销售，7、8月份整体市场菜粕供应仍将偏紧，对近月09合约支撑较强。但远月承压进口油菜籽成本偏低影响，1401合约走势相对偏弱。
菜油现货报价稳定为主，江苏、安徽地区陈菜油报8900-9100元/吨。湖北地区8800元/吨，国产新菜油报价偏高在10000-10200元/吨。华南地区进口菜籽压榨的菜油报价8600元/吨，议价成交。福建地区报价8200元/吨。8-9月船期进口菜油成本在7700元/吨左右。
操作策略
国产菜籽供应趋紧，主力1309合约震荡上行，上探5200点支撑位，短多持有，止损位5180点；因当前商业库存有限，菜油近月09合约走势坚挺。但菜油主力1401合约走势相对较弱，空单关注7500点止损阻力位；菜粕现货供应趋紧，近月09合约在2900点支撑较强。远月则承压进口菜籽成本偏低，1401合约维持在2200-2250点区间震荡整理，逢低短多参与。
