油脂油料将保持长期牛市

　　过去几年中，农产品价格波动越来越受到天气因素影响，在自然灾害频发的年度中，供应紧张带给价格的推动作用逐年提升。农产品价格自2008年之后走势较为平稳，呈震荡上行态势。2013年农产品的价格走势仍存在诸多难以预见的因素，南美产区能否丰产?北美是否会再次出现天气问题?全球需求能否延续稳定的增长以及全球经济环境对商品的影响等。随着农产品生产成本逐年提高，其价格底部逐年抬高将成为一种趋势。我们对于油脂油料依然保持长期牛市的观点，但2013年全球供需紧张的格局预计将得到进一步缓解，油脂油料将难以形成长周期的单边行情。谷物市场由于国内供需较为平衡，其走势将相对平稳，但受油脂油料的影响，波动区间也将逐年抬高。