油脂期盘近期表现疲软，昨日内盘三大油脂尽管低开后小幅反弹，但是力度有限，除了菜籽油受到刚性支撑反弹幅度较高外，豆油及棕油均维持低位震荡的弱态，豆油收盘至8610，跌幅0.58%；棕榈油收盘至6698，跌幅0.36%；菜籽油收盘9804，跌幅0.1%。外盘隔夜市场上油脂亦表现不佳，尽管美豆及美粕走势坚挺，但是美豆油延续了近两日的大跌走势，继续以1.09%的跌幅收于49美分，马盘棕油继续创新低2217令吉，跌幅0.49%。仅温哥华油菜籽表现略好，收涨0.56%至590加元。
从国际市场基本面来看，尽管市场在此阶段热衷于炒作南美天气，但是在前期的天气担忧过后，预报显示的巴西地区降雨利于作物生长以及阿根廷玉米种植带转播大豆的消息开始施压市场信心，更为关键的是，市场对于美国NOPA即将公布的数据，预计11月美豆压榨量提高至1.573亿蒲，这表示月度的豆油产量同期增加，将会在支撑美豆的同时施压美豆油，这将使得已经在10月份走高至21.877亿磅的豆油库存继续承受压力。此外美国农业部公布的周度出口报告中，美豆油12/13年度新销售3.15万吨，净销售3.05万吨，这个数据在市场预估区间之内，难以对市场形成影响。而马来西亚棕榈油库存的高企将继续对棕油形成压力，在马来西亚下周发布棕油关税之前，市场将难改弱势。温哥华油菜籽则受到农户销售缓慢的现货供应紧张支撑而保持坚挺，不过独木难成舟，尽管其基本面略好，但是也难以摆脱芝加哥的影响，其走势重心将会继续下移。
国内市场，此前三周左右的油脂价格上行短暂的提振了油脂市场的备货热情，中间渠道的贸易商亦愿意趁低吸纳，因此在11月下旬及12月上旬油脂成交好转，油厂库存压力下降。但是当现货价格持续上行至8700元/吨之上时，已经备有一定库存的贸易商开始观望，市场成交开始转淡。另一方面，前期为避免压榨利润亏损过度而停机检的油厂也逐渐开始恢复生产，无论是因为库存已经缓和，还是为了应对后期将会到来的春节旺季，开工率的提高都会增加油脂市场的供应。昨日油脂现货成交清淡，除个别油厂成交过千吨，多数油厂成交仅两三百吨，更多的是零成交。
期货持仓方面，05合约机构持仓多数以减仓为主，且集中减仓现象明显，显示对空双方对未来几日行情缺乏信心，减仓行情预示价格将会延续前期走势，但是幅度有限，弱势震荡更有可能。
整体来看，国际农产品在失去天气炒作的支撑后，将难以走出坚挺有力的行情。国内同样维持清淡成交，贸易商信心不足，市场压力较大。配合期货机构资金集中离场，缺乏炒作热情，预计油脂近期将会维持弱势震荡行情。操作上，豆油棕榈油前期空单持有，止损位不变。菜籽油观望。
