生意社04月27日讯
“五一”假日即将来临，广大商家纷纷筹谋，欲从市场中多分得一份羹，而食用油市场却以观望为主，价格变动不大，交投情况也不活跃，大有“静观其变”之意。
这固然受到相关部门适当控制油价的影响，但食用油自身多空交织也是重要原因。目前来看，国内食用油市场尚不具备“争强好胜”资本，估计5月份行情难有起色。
输入性能量供给暂不足
面对国内经济增速放缓、食用油消费较淡的状况，市场将目光集体投向国外。
在美国农业部4月份供需报告如期下调南美大豆(4658,12.00,0.26%)产量之后的两周多时间里，外围缺乏有效的利好消息，激励因素不够，CBOT豆类市场陷入调整局面。进入4月下旬后，外围不断传出南美大豆产量进一步下调的消息，《油世界》将阿根廷2011/2012年度大豆产量预估由之前的4400万吨下调至4250万吨，CBOT豆类期市对此利好虽有所反应，但良好势头未能成功延续，反而上演了起起伏伏的“拉锯战”.这显示出投资者已对南美大豆减产这一因素有些耐抗性，南美题材无法继续为市场供给足够的能量。
目前，市场需要新鲜的利多因素作出进一步指引，能担当此任的将是对北半球大豆主产区种植面积及天气状况的炒作。据美国农业部发布的最新报告显示，截至4月22日，美国大豆完成种植率为6%，高于市场预期，表明美豆种植进展顺利，而天气变数虽大，但暂时对市场所起作用有限，因此，外围近期上涨乏力，只怕无法为国内油脂市场输入足够的能量。
棕榈油(8780,22.00,0.25%)去库存速度缓慢
船运调查机构ITS称，马来西亚4月1~25日出口量为104万吨，环比下滑2.9%;另一船运机构SGS预估出口量下滑1.9%，至103万吨。比上次公布的前20天出口数据有所好转，再加上市场看好未来几周的出口需求，人气有所改善，但4月份以后棕榈油主产区进入传统的增产期，马来西亚棕榈油库存能否持续回落还存在变数，这对国际棕榈油市场走势构成抑制，预计近期马盘棕榈油难现单边行情。
国内棕榈油库存消减进程同样不顺。目前，全国港口棕榈油库存较上月有所回落，这是因为棕榈油消费逐步转旺，且无论内外价差，还是与豆油(9940,4.00,0.04%)的价差，都对棕榈油利好，自然会提振棕榈油的终端消费。不过，目前国内棕榈油港口库存总量仍处于历史高位，市场又多持观望态度，贸易商采购意愿不强，需求依旧疲弱
国家粮油信息中心发布的数据显示，4月份进口棕榈油到港量预计为47.4万吨，较3月份多出7.1万吨，无疑为棕榈油库存量的消减增加了难度。
菜籽油(10688,-4.00,-0.04%)有价无市难改
菜籽油价格坚挺格局不改，主要原因：一是当前库存偏低，令油厂普遍挺价；二是市场预期今年新菜籽种植面积下降，对单产的预估喜忧各半，但普遍认为总产量将下降；三是对国家的油菜籽收储政策有良好预期，普遍认为临时收储价将不低于2.4元/斤，成本拉高对菜籽油价格利好，这也将是未来菜籽油市场走强的关键因素。然而，目前菜籽油与豆棕油相比，明显缺乏价格优势，终端需求持续不佳，预计在新菜籽上市及收储政策出台前，这一状况很难有所改观，菜籽油市场将延续有价无市格局。
另外，国际政治局势动荡不稳，多国经济数据欠佳，系统性风险增大；与此同时，期市技术压力也明显增大，最新CBOT豆类净多单持仓报告显示，多头头寸仍呈增加之势，增幅却放缓，而空头头寸也在增多，这一方面表明多空双方分歧严重，另一方面表明虽然市场仍有良好预期，但防风险意识不断增强。鉴于此，投资者进退的随机性将大大增加，期市难以形成单边行情，使得油脂现货市场无法从中寻得方向，无奈继续观望。
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