预计2012年我国油菜籽产量将继续下降，巨大的供需缺口，使菜籽压榨企业在和农民的博弈中处于劣势。在国内菜籽收购价格高于5200元/吨时，企业将有较高的收购风险。预期今年国内菜籽价格将集中在4800~5200元/吨之间运行。
再过1个月，新季油菜籽就要上市。新季油菜籽的产量、质量如何，今年的油菜籽收购政策将有什么变化，已成为业内关注的焦点。此外，作为国产第一大植物油及国家存储数量最多的植物油，在输入性上涨的推动下，在国家政策的调控下，后期菜油价格将如何演绎，油菜籽压榨企业将面临什么样的收购形势，面临哪些风险，如何规避风险提高收益，也成为市场关心的话题。笔者在市场调研的基础上，对今年新季菜籽生产和后期国内菜籽、菜油暨菜粕价格走势进行总结和分析。
主产区油菜种植面积继续下降
2011年油菜和小麦相比，种植收益继续处于劣势，农民种植油菜的积极性不高，主产区油菜种植面积继续下降。
种植油菜与小麦开支对比：
以油菜主产区湖北荆州地区为例。1亩油菜籽的开支平均为460.5元，其中：碳铵40元（100斤），磷肥12.5元（50斤），硼肥15元（3斤），钾肥36元（20斤），种子32元（0.8斤），机耕费70元，防治病虫害费用15元，育苗管理人工费80元，收割人工费80元，脱粒整理人工费80元。
1亩小麦开支平均为400元，其中：碳铵40元（100斤），磷肥25元（100斤），钾肥36元（20斤），磷酸二氢钾4元（2袋），种子50元（25斤），防治病虫害费用15元，管理费100元，机耕费70元，收割费60元。
种菜籽比种小麦多开支60.5元/亩。
种植油菜与小麦收入对比（按2011年价格计算）：
一般正常年景的菜籽亩产为300斤，单价2.3元/斤，收入690元，扣除开支460.5元，实际净收入229.5元/亩。
一般年景的小麦单产为800斤，预计单价0.95元，收入760元，扣除开支400元，实际净收入360元/亩。
种植油菜籽比种植小麦的收益少130.5元/亩。
种植油菜与小麦的风险对比：
油菜籽抗病抗变能力差，遇到大的自然灾害将是毁灭性损失（特别是生长阶段的病虫害防治和冻害，及收获季节的大风、暴雨），而小麦抗病抗灾害能力相对要强一些。
加之国家的粮油政策对小麦收购有最低价保护和稳定的政策支持，尤其是国家在秋冬播时期，提前公布下一年度的小麦最低收购价格，而同时期国内菜籽价格往往因9月底菜籽临时收购政策结束而回落，农民种小麦比种菜籽心里踏实，更倾向于种小麦。
种植油菜与小麦的劳动力投入对比：
小麦种植基本上完全依靠机械化作业，劳动力投入较少，而种植油菜籽还不能完全适应机械操作且费工费时，比种小麦多付出2~3个劳动力，按现时劳动力市场，每个工作日需付110元，农村青壮劳动力大部分外出打工，务农人员呈现老龄化，请帮工十分困难。
基于以上对比，国内小麦种植面积越来越挤占菜籽种植面积。各省菜籽实际种植面积呈下降趋势，且实际种植面积和官方统计数据之间存在较大差距。
低温未使菜籽单产受到影响
从对近几年气温的统计数据来看，今年气温明显偏低。从观测情况来看，低温天气导致油菜生长进度延后一周左右。虽然生长期后延，但油菜作为越冬作物，目前的气温仍在油菜生长的正常温度内，还不能最终决定上市期是否延后，这仍取决于抽薹现蕾期及花期的天气情况，该阶段为长江流域的梅雨季节，对上市期及产量的影响更大。
由于前期油菜籽从育苗生长至今没有遇到大的自然灾害，从苗情来看，今年油菜长势好于上年，如后期不出现大的自然灾害，预计今年菜籽的单产将超过2011年水平。不过，单产水平提高不能弥补种植面积下降带来的损失，预计2012年我国油菜籽产量将继续下降。
目前制约我国油菜籽发展的瓶颈，主要有以下两点：一是改良品种，提高单产从而提高效益，这需要国家引导，如提高等级差价，目前0.02元/斤的等级差完全不能体现优质优价；二是提高机械化作业程度，降低劳动强度，解放劳动力，降低人工成本。只有这两个方面问题解决了，菜籽行业才能获得快速发展，否则，油菜籽种植面积将继续被其他粮食作物和经济作物挤占，种植面积将会越来越少。
菜籽加工企业抢购愈演愈烈
近几年，国内油脂加工企业扩建新建异军突起，产能严重过剩，到2011年底，我国油菜籽的压榨能力基本是全国油菜籽实际产量的2.5倍左右。巨大的供需缺口，使菜籽压榨企业在和农民的博弈中处于劣势。
业内有“全国油菜看湖北，湖北油菜看荆州”一说。以荆州为例，全市大小油厂36家之多，其中大型油厂6家（中纺日产800吨、永康日产800吨、宏凯日产300吨、中粮日产1000吨、新裕日产800吨、浪打浪日产700吨），日产量共计4400吨，年需求油菜籽50万吨，罐容量19万吨，还有小型油厂30多家，需求菜籽30万吨以上，当地油脂企业油菜籽需求合计80多万吨。加之荆州市周边枝江、襄阳等地区以及湖南的大小油厂40多家，都到这里抢购原料，总体需求量在110万吨以上，而荆州油菜籽产量约55万吨，缺口50%,因此每年都会引发油菜籽抢购大战。
新季菜籽收购价将高开高走
预计今年新季油菜籽收购价格将高开高走，但向上空间有限。其理由：一是受利益驱动，农民期望值较高，加之种植成本上升，农民有惜售观望心理；二是企业产能过剩导致供需不匹配，抢购风拉动价格上涨；三是一季度输入性上涨推动国内包括菜油、菜粕在内的油脂油料价格向上，按当前国内菜油、菜粕价格测算，菜籽价格2.5元/斤才是压榨企业的盈亏点，如后期菜油价格继续上涨，菜籽的盈亏价格也将继续上升；四是去年中央经济工作会议和今年1号文件均明确表示，今年将继续提高主粮最低收购价格，适时启动大豆、玉米和菜籽的临时收储政策，市场预期今年菜籽政策性收购价将继续启动，并在去年4600元/吨的基础上提高；五是目前进口菜籽到港成本在5700元/吨左右，与进口菜籽相比，国产菜籽具有明显的竞价优势，具有一定的上升空间。
根据历年经验，国内菜籽和小麦的合理比价关系为2∶1~2.5∶1,当菜籽价格高于国内小麦价格2.5倍时，国内菜籽价格偏高，企业收购风险较大；而菜籽价格低于国内小麦价格的2倍时，国内菜籽价格偏低，市场风险小，企业可积极入市收购。2012年国内三级小麦最低收购价为1.02元/斤，一级小麦价格为1.06元/斤，可以推算出，在国内菜籽收购价格高于5200元/吨时，企业将有较高的收购风险。预期今年国内菜籽价格将集中在4800~5200元/吨之间运行。
近几年菜籽压榨企业生存艰难，一方面在政策、成本、抢收等因素的共同推动下，国内菜籽价格高开高走，原料进厂成本上升；另一方面，下游产品菜油价格不但受到相关植物油品种的不利影响，如目前国内一级豆油和四级菜油的价差处于历史高位水平，豆油的替代消费使国内菜油价格销售不畅，多有价无市，同时，作为国储数量最多的植物油，国内菜油价格还易受政策调控，一旦临储菜油抛售将直接打压国内菜油价格。
总之，企业面临原料价格受到国家托市保护，而产品却直面市场风险和政策风险的境地，而菜籽作为一季收购、全年销售的作物品种，企业为了保证一定的开机率，还不得不收购，而收购量越大，风险也就越大，很可能遇到颠覆性的风险。不过，今年菜籽和菜粕将在郑州商品交易所上市，有利于企业利用期货市场规避现货市场的风险。
菜油看涨菜粕价格上下两难
后期国内菜油价格仍有上涨空间，菜粕价格向上向下均不易。其理由：一是原料成本上涨，将直接提高菜油的出厂成本，出于对国内菜籽价格上涨的预期，虽然国内菜油需求不畅，多有价无市，但在成本推动下，节后国内菜油价格一路走高；二是不少大型企业预期后期将有一波托市行情，多囤货惜售；三是目前国内菜油报价多在10800~11000元/吨之间，实际成交还有一定的议价空间，与中储2011年临储菜油的成本持平或略高，过去两年临储菜油都是顺价销售，且销售底价比成本高出600元/吨，因此，可以预期国内菜油价格还有一定的安全上升空间；四是新菜籽再有1个月将集中上市，在2012年政策性收储结束之前，临储菜油轮出的可能性较小。
由于粮油价格与居民生活息息相关，职能部门对国内植物油价格比较敏感，一旦食用油价涨到一定水平，包括菜油在内的国内植物油价格受政策调控的可能性较大，从过去几年菜籽的临时收购数量和临储菜油的抛售数量，可以推算出目前我国临储菜油数量在130万吨左右，占我国菜油年产量的近1/4,国家对国内菜油价格具备较强的调控能力，国内菜油价格政策风险较大。
由于国内植物油市场具有国内外联动性强、期现货联动性强、品种间联动性强的特点，要想正确把握国内菜油价格走势，也离不开对国际油脂油料市场的正确判断。
从基本面看，由于美国农业部累计下调南美大豆产量1780万吨，奠定了今年国际市场以大豆为首的油脂油料基本面偏紧的基调，后期资金炒作主产区天气和中国需求的可能性较大，中期仍有向上动力，目前国际市场中期向上的走势并未改变，不过经过连续3个月的上涨，向上空间已不大。
从宏观面看，无论是欧债危机还是美债问题，最终都要通过多印钞票来解决，这有利于商品价格长期向上，但在这过程中经济动态引发系统风险的可能性依然存在。
后期两个风险点：一是5月中旬美国农业部将首次公布2012/2013年度大豆产量预期；二是10月南美大豆进入种植期，较高的收益将促使南美大豆种植面积和产量预期大幅提高，利空市场。而根据以往经验来看，市场往往会提前消化信息。
总体来看，今年国内菜油价格将跟随植物油市场，整体呈一季度上涨、二三季度高位区间震荡、三季末至四季度出现回落的走势。国内菜油价格后期集中在10400~11200元/吨之间运行的可能性较大。同时，到三季度末，国内菜籽集中上市期结束，菜籽压榨企业很可能再次面临收购期价涨而收到仓库后价落的局面。
此外，即将进入传统的水产养殖旺季，后期天气状况将直接影响菜粕需求。不过，由于今年棉粕价格走低，甚至一度低于菜粕价格，替代消费下，国内菜粕价格受到压制，预计今年菜粕价格在2100~2300元/吨之间运行，豆粕价格拉动作用有限。(陈艳军)
