今日郑棉1205合约跳空低开。低开于20160，最高20225，最低20120，收于20165，较上个交易日下跌75个点(-0.37%)。棉花指数持仓日增仓1056手，成交量为4万多手。
现货市场上，11月22日中国棉花价格指数(328)为19122元/吨，下跌20元/吨。11月21日进口棉花价格指数(FCIndex S)为113.47美分/磅，下跌1.68美分；折1%关税18394元/吨，下跌270元；折滑准税18858元/吨，下跌267元。
国内方面，截至11月18日，累计成交629910吨；其中新疆累计成交449760吨，内地累计成交180150吨，国储成交大部分棉花来自于新疆。和国储成交旺盛不同的是，国内棉花价格却继续走低。目前国内撮合市场现货月价格跌至18560元/吨，同时国内某大型纺企也已将3级棉收购价降低至19300元/吨，均低于国储19800元/吨的收储价格。因此，在纺织行业状况不佳情况下，棉花加工企业继续看低未来棉价，更愿意将棉花交至国储。新年度棉花产量预计在729万吨，较上年度增长9.84%。消费量预计为990.63万吨，同比减少10.89万吨或1.09%；期末库存预计为295.01万吨，较上年度增加42.46万吨或16.81%。未来消费还可能被进一步调低，整体供需较去年出现较大宽松变化。从供求关系看，由于国内棉花供需矛盾缓解，国际棉花资源量增加，通过有效利用国际市场资源，能够保持国内棉花供求总量基本平衡。从政策层面看，临时收储政策的出台，为国内棉价提供了有力支撑。新年度国内棉花价格将以稳定为主，不会出现大起大落。
从盘面走势看，今日郑棉1205受美棉连续触及跌停影响跳空低开，盘中有所震荡，持仓继续缩减。棉花走势经过三角形调整后，跌破前期支撑线，目前操作上建议可以尝试介入空头。
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