棉价起伏伤了产业链
从郑棉价格指数来看，今年春节前后还在每吨33000元以上，而在国庆前后已跌至20000元大关，跌幅近40％。处在产业链最上游的棉农饱受其苦：“籽棉价格四块以下我就赔，租地成本在涨，化肥和人工也越来越高，粮食保护价年年提高，种棉出力不落钱！”河南扶沟一张姓棉农表达了不满。
棉纺企业更是叫苦不迭，魏老板反映的德州的情况只是冰山一角。上个棉花年度，由于减产和新棉质量下降，棉价创出了历史最高。于是，处于中间环节的棉企集体看多，囤棉蔚然成风。终端纺织企业终于难承高价重负，开始了以涤棉替代纯棉的结构调整。结构调整使得春节过后棉价开始了大跌之旅。
终端不景气伤了棉花
厦门的叶经理所在的公司主要是为国际某知名服装品牌做代工，该集团公司的棉花采购以新疆棉为主。据他介绍，这几天南疆籽棉收购价又有下跌，部分棉企的现货销售已有倒挂。“欧、美债务危机沸沸扬扬，下游市场不景气，所以企业不敢接长单，先以消化库存为主吧。”叶经理介绍说，南疆部分地区三级棉报价现在在20300—20400元/吨，每吨亏损300元以上。在东吴期货纺织原料市场分析师吴文海看来，纺织市场不景气还将持续下去。“从上周四公布的进出口数据来看，纺织服装出口金额已经连续两个月环比下滑，外部需求不足。下游聚酯涤纶市场销售低迷，价格普跌。终端纺织需求始终疲弱，正在对上游行业造成冲击。”他认为，当前中小企业普遍面临订单减少和资金紧张的困境，温州民间高利贷资金链断裂引发的风险还在扩散。对于后市，吴文海不甚乐观。终端的不景气必然向中上游传导，反映在棉价上，代表内地328级棉价格的国家棉花价格b指数一直在国家收储价格上下徘徊。
国储收购价能否托住棉市？
依据国家发改委和财政部的通知，今年国储棉将以标准皮棉19800元/吨的价格敞开“无限量”收购新棉。据推算，目前国储棉库至少可以再容纳360万吨新棉，占今年棉花预计产量的1/2。市场普遍预计这对抑制棉花价格的进一步下跌将起到一定的作用。
国际市场方面，usda在其最新的10月月报中将全球棉花产量上调26.8万吨，并在全球经济增长放缓的影响下，消费量下调18.3万吨，同时期末库存大幅调增63.6万吨，表明市场基本面进一步宽松。ice棉花期货则在利空数据的影响下弱势不改。“对于纺织厂来说，100美分以下甚至95美分以下才是出手的最佳时机。”魏老板认为，美棉仍有下调的空间。
近日国内用棉企业的采购也趋于平淡。从收储情况来看，已陆续有成交，截至10月12日，累计成交960吨。“这个成交情况并不乐观，市场仍在观望，19800的收储价折合籽棉价格大致在每斤四块五。棉企收购成本高于销售价，处于亏损状态，不敢敞开收，纺织企业经营仍然困难，棉纱销售不畅。反映到期货盘面上，郑棉要挑战的价格甚至低于收储价。”
反思：棉之殇，伤在哪里
首先，上年度，棉价从8月份开始一路高歌，郑棉指数从18000涨到了33000（现货与此基本同步）。虽然经营风险在不断加大，但相当一批棉花收购加工企业赌后市棉价还会不断上涨，不但没有及时顺价销售库存皮棉，反而加大了皮棉的库存量，不少企业以质押入库的形式抢资源，在获得质押金后，又继续投入到籽棉的收购之中，棉价上涨之疯令人咋舌。
其次，皮棉价格的疯狂飚升，终于击溃了纺织下游，今年4月份之后，迫于成本压力，部分纺织企业开始调整产品结构，大量减少用棉量，纺织企业的不景气及用棉量的大幅减少，让皮棉价格迅速下降。
第三，进入今年下半年以来，欧美债务危机愈演愈烈，尤其是在9月份，国内外大宗商品集体断崖式下跌。棉花作为关系国计民生的商品，其价格波动自然离不开整个大的宏观环境。
纵观近两个年度棉花市场惊心动魄的大起大落，留给我们更多的是惨痛的教训。痛定思痛，棉花产业链上的企业，尤其是作为中间环节的棉企更应该深刻总结，必须要用宏观的眼光审视全球，尊重经济规律，不能仅盯着棉花品种的基本面。
