湘财祈年期货分析师方慧玲表示，全球经济前景堪忧但市场预期美国可能出台经济刺激政策，宏观形势待明朗，隔夜外盘小跌收阳。国内产业未脱困，需求难现明显改善，现货市场交投沉闷，郑棉难有较大作为。但收储政策及新棉上市之初市场供应青黄不接支撑，郑棉下方空间料受限。
美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截至9月18日当周，美国棉花生长优良率为27%，之前一周为28%，去年同期为58%；盛铃率为69%，之前一周为57%，去年同期为66%，五年均值为54%；收割率为11%，之前一周为9%，去年同期为12%，五年均值为10%。
棉花现货价格继续缓慢上升，内地现货新疆正三级21500-22000元，优质棉花不多；地产四级小包18500-19300有所下调，好四级弱三大包19500元。近来棉花价格持续稳中上升及大家对“金九”纺织旺季的期待下，各地全棉纱市场行情相对略有好转。但当前市场心态基本还是平淡为主，成交不大，现客户要货量多较为零星，大批不多，市场对后期乐观心理不大。
9月20日，中国储备棉管理总公司计划收储2011年度棉花24300吨，已连续第8个工作日零成交。20日中国棉花价格指（CCIndex328）19829元/吨，涨31元，527级棉到厂均价17088元/吨，涨98元。
9月20日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合盘终各合同均价普遍收跌，仅近月合同收涨，各合同涨跌幅度均在百元以内。近月MA1109合同收于20540元，涨76元；主力MA1112合同收于20450元，跌5元。当日成交量减少，订货量大幅续减。
国际方面，ICE期棉20日微幅下跌，因投资者跟进卖盘，不过贸易买盘及可能的棉纺厂买盘限制了期棉跌幅。指标12月棉花期约下滑0.11美分，收报每磅1.0541美元。市场关注面将转向美国农业部(USDA)即将公布的一周出口销售报告，看在疲弱经济背景下是否有更多美国棉花销售合约被取消。国内方面，郑棉期货20日低开整理，收盘下跌。主力1205合约报21500元/吨，下跌175元/吨，跌幅0.581％，最高21730元/吨，最低21620元/吨，市场成交量减少了2.2万手至25.1万手，持仓量削减了12896手至32.7万手。
技术面上，主力1205合约低开整理，收小阳线，市场仓量继续萎缩，期价跌破布林通道中轨，技术面短线偏弱。
