持续低迷的棉花价格成为市场上的烫手山芋，处于低位的棉价依然难涨。昨日（8月4日），郑棉1201合约收盘价为20910元/吨，同2月份的33500元/吨相比，棉花期货跌幅高达37.6%。与此同时，棉花现货328级棉种报价19716元/吨，已低于19800元/吨的收储价。
分析人士认为，新棉丰收上市在即，陈棉仍难消化，需求因素仍未给棉市带来一丝缓解讯号，弱势震荡格局基本形成。8月份棉市将难有作为，但是后市棉花价格或将因国家收储出现转机。
棉花现货跌破收储价
郑商所棉花期货价格于今年2月份回升至33500元/吨的历史高位后，棉花行情一路走低。截至8月4日，郑棉期货主力1201合约开盘即破位，全天下跌370点，报收于20910点，再创年内新低，持仓大幅减少27082手。与该合约2月时的高位相比，下跌12590元/吨，跌幅达37.6%。
与期货跌势相同，昨日国内棉花价格指数亦继续走弱，主力棉328级下跌84元/吨，当前报价19716元/吨，已低于19800元/吨的收储价。
同时，作为全球第二大棉花生产国，印度放开出口政策对市场影响较大，甚至影响投资者对新年度棉花价格的信心。昨日，8、9月份到港的印度棉花进口报价折合人民币已跌到19751元/吨附近。
中国棉花协会7月份发布的报告显示，6月国际市场价格震荡下行，国内宏观环境、供求基本面没有明显改观，棉花价格继续下跌，但跌幅较5月放缓。
“国内通胀压力增大，紧缩货币政策频出，纺织企业融资更加困难，加之库存消化不畅，停限产比例增加，棉花需求大幅下降。”中国棉花协会在报告中表示，“产业链各方对后市信心不足，悲观情绪浓厚。”
海关最新数据显示，我国进口棉数量连续3个月大幅下降，平均价格也出现本年度以来首次下滑。6月我国进口棉花12万吨，环比下降17%，同比下降29%，其中美棉占五成以上，澳棉占近三成。预计全年度进口量在250万吨左右。
据国家统计局数据，7月中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.7%，比上月回落0.2个百分点，连续4个月回落。纺织行业的生产指数、新订单指数、从业人员指数、主要原材料购进价格指数均位于临界点以下。
国内市场成交低迷，棉花需求持续不旺。金石期货认为，棉花现货价格的跌跌不休以及新年度棉花上市，将引发部分存棉企业低价抛售棉花。
国家收储或致棉价现转机
据卓创资讯认为，当前国内棉花生长状况良好，7月上旬大部分棉区气候条件有利于棉花生长发育，预计本年度棉花产量将增加。在国内供需面预期转好的情形下，短期内棉花的上涨空间有限。
卓创资讯棉花分析师孙立武向《每日经济新闻（博客，微博）》记者表示，目前距离新棉上市还有不到1个月的时间，棉商已将关注点转移至9月后，希望在新棉开收之时能够在国家收储预期的影响下带来上调。由于国家公布的2011年棉花临时收储价为19800元/吨，这基本锁定了本年度棉花的最低价格。
今年3月底，国家发改委等八部委联合发布2011年度棉花临时收储预案，标准级皮棉到库价格每吨19800元，执行时间为2011年9月1日至2012年3月31日。
7月29日农发行总行下发的《关于做好2011年度棉花收购贷款资格认定工作的通知》，要求在不出现“打白条”的前提下，防止出现“卖棉难”，保护棉农利益。
据金石期货分析，随着现货棉花价格继续下跌，期价已经接近收储价格，不排除期货价格短期内低于收储价，但是9月1日起伴随国家将会开始执行19800元/吨的最低收储价格，8月后期，棉花将伴随着收储价格的逐步介入，将阶段企稳。
据金石期货基于对往年的分析，若收储数量在150万吨以上，将对后市产生积极影响，受季节性因素和国家政策的双重影响，棉价三季度末期将迎来探底企稳的格局。
据卓创资讯调查，近期除江苏盐城地区棉花长势受天气影响外，国内多数地区棉花长势相对良好，丰产的可能性继续增大，但之前中储棉对国内棉花总产739万吨的预计，同样对近期棉价造成走低预期。
“需求低迷，产量旺盛，使得棉市难以强势。”孙立武预计，三季度多数时间棉市难以迎来旺盛局面，9月份至10月份，棉花价格或将因国家收储出现转机。
最难时期来临棉花下游亟需政策扶持
7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）连续第4个月回落，其中纺织业各项指标均偏低，显示当前我国棉花下游产业经营已进入艰难阶段，这也增加了棉价运行的不确定性。
数据显示，7月份PMI为50.7%，达到了2009年3月以来的最低点，但仍位于50%临界点以上的扩张区间，表明我国制造业经济总体仍呈增长态势，只是增速继续放缓。而纺织业除了主要原材料库存指数表现较好以外，其他指数均表明行业发展前景堪忧。
月PMI中的生产指数为52.1%，但纺织业、医药制造业等行业生产指数持续位于临界点以下，其中纺织业生产量下滑较为明显。当前我国中小型棉纺织企业生产量持续回落，部分中小型企业已停产或限产，大型企业生产量也出现了增速放缓迹象。“虽然7月份国内总体的新订单指数为51.1%，高出上月0.3个百分点，但纺织业等行业新订单指数却不乐观，市场需求偏冷。”河南同舟棉业研发部经理贺华告诉期货日报记者。
据了解，当前我国纺织业的有效订单大大少于往年同期，主要原因是我国纺织业以往劳动力成本低廉、原材料价格和环保成本偏低等优势已不复存在，美国和欧洲等地区更愿意从印度和巴基斯坦等国进口纺织品。
贺华给记者算了笔账：目前我国内地棉的价格在18000元/吨，疆棉价格达到20000—21000元/吨，而印度国内棉价折合人民币仅为14000—15000元/吨，我国纺织业在原材料成本方面已经失去优势。除此以外，劳动力成本上升较快以及国家产业调整也对棉纺行业形成了较大冲击。
据菏泽弘一实业总经理张国强介绍，近期棉花市场贸易开始增加，但价格还在不断下滑，市场购销情况虽有所改善，但仍需要进一步恢复。由于市场资金紧张，棉花下游企业主动采购的积极性不足，估计棉价仍存在下跌空间。
张国强表示，目前国内普通棉纱的价格为26000元/吨，除去棉价成本后利润偏低，这是导致下游产业较为低迷的一个主要原因。整体来看，7月份国内纺织业原材料库存压力明显减弱，后期棉花市场需求有望随着棉制品需求的好转而得到改善，这将为未来棉价止跌企稳创造条件。
记者了解到，目前国内棉纱价格仍以每周200—300元/吨的速度下跌，且销售情况仍没有大的起色。与此同时，印度等国棉纱价格也在不断下滑，且低于国内价格。行业人士认为，短期内国内外棉市需求仍难得到恢复，这将会继续压制棉价。
近期，国内纺织业从业人数依然趋于下降。用工量的不断回落一方面印证了纺织业的开工不足，另一方面也表明在国内劳动力成本上涨以后，纺织行业已难以延续原来低附加值、低成本的生产模式，产业结构调整亟待加快，这也是后期棉花产业发展面临的最大不确定性。
部分产业人士认为，当前我国棉花下游产业已处在最困难时期，此时更需要政策的呵护。政府相关部门应充分体察棉纺企业的困难，帮助产业渡过难关。
需求疲软 郑棉跌跌不休（期市点睛）
8月4日，郑州商品交易所棉花期货跌破前期平台，刷新近期新低。郑棉主力1201合约收于每吨20910元，下跌1.74%。郑棉1109近月合约更是创出每吨20455元的新低。市场人士指出，由于下游需求疲软，棉价还将走弱。
8月4日，现货市场上，标准级皮棉成交价已跌破新年度每吨19800元的收储价，当日中国棉花价格指数（CC Index328级）为每吨19716元，跌84元。市场人士认为，国内棉花市场继续呈现弱势，市场卖多买少，供需的不对称使得成交价继续走低。
光大期货分析师许爱霞指出，随着棉花价格大幅回落，郑棉期货价格已经接近每吨19800元的临时收储价。但从整个产业链的情况看，整个市场情况并未随着价格的下跌而有所好转，担忧情绪反而逐渐增加。
棉市需求不振已经受到市场一致公认。
许爱霞指出，整个棉花产业链的现货销售不通畅，企业运营困境的覆盖面积之广和程度之深，也注定这样的处境短时间很难改变。与此同时，紧缩货币政策下，企业融资困难，现货套保盘有限，期货持仓和成交量不断放大，棉价走势更多受投机资金影响。
新湖期货分析师廉超在接受《国际金融报》记者采访时表示：“据我们调研，进入8月，下游纺织企业订单并没有出现好转。长单、大单几乎没有，大多仍是零星的小单。基本上纺织企业预计棉价还将继续下跌，都采用随用随买的采购方式。”
需求疲弱导致了棉价走低，雪上加霜的是新棉上市临近，棉花供应将更为充裕。
“今年，棉花涨势较好，丰产可能性较大。而且新棉有望提前上市。”廉超指出。
据了解，今年棉花从种植到目前，除了长江流域部分地区出现旱灾和洪涝灾害外，其他产区基本是风调雨顺，目前棉花正处在开花、结铃盛期，成铃数量逐渐增多，如果八九月份天气正常，则单产前景较为乐观。
廉超预计：“在丰产预期下，郑棉跌破收储价的可能性较大。”
