利空主导 花生粕价弱势格局短期难改

     在2010年11月下旬国内豆粕现货价格开始振荡下跌，国产花生粕价格在高位区间感到了一定压力，并随之出现了下调。不仅如此，11月底附近北方不少油厂开始下调花生收购价格，造成了花生价格有所回落，使得国产花生粕的原料成本亦有所下降；与此同时，在水产淡季中我国国产花生粕的市场成交持续不甚理想，而花生粕的产量却逐渐上升，进一步给花生粕价格走势带来了压力。具体情况分析如下：

    国内花生价格略有下跌，国产花生粕成本支撑有所减弱

    自11月底开始，我国北方地区不少油厂陆续下调花生收购价格，施压花生市场价格有所下跌；尽管12月上旬期间在商品米销售好转的情况下花生价格略有回升，但近阶段北方不少油厂再度下调了花生收购价格，使得花生价格依旧弱势运行。目前山东部分油厂花生收购价格在8400—8500元/吨，部分下跌 100元/吨左右；而山东地区通货花生米的参考价格在4.15元/斤左右，较上周下跌0.05元/斤。在花生价格有所下跌的情况下，其对于国产花生粕的成本支撑也有所减弱。

    豆粕价格继续振荡走弱，利空国产花生粕价格走势

    在CBOT大豆期价持续振荡运行的情况下，加之国内终端饲企对豆粕的采购积极性依旧偏低，所以，目前国内豆粕现货价格仍呈现振荡走弱的行情。根据了解，当前国内沿海地区豆粕现货成交价基本在3200元/吨左右，较上周下跌50元/吨左右。国内豆粕现货不断走弱的格局依旧施压花生粕市场。目前山东地区国产花生粕的参考报价基本在3000—3050元/吨，较前期下跌100—200元/吨。

    成交市场持续清淡，部分油厂花生粕销售意愿有所分化

    自四季度开始，在我国传统水产季节结束之后，国产花生粕的需求较前期明显转淡；不过，当时由于整体花生粕供应较为有限，对价格存在一定支撑。但是，10月中下旬我国北方油厂陆续开始收购新季花生，截至目前在花生收购及开工分化的格局下，不同油厂的花生粕销售心态也存在差异。根据了解，当前国内花生粕货源较多的油厂顺价销售意愿较为明显，部分油厂存在2900元/吨左右的成交价。

    总体来说，近阶段国产花生粕市场被利空题材主导，价格弱势格局短期难以改变。不过，按照目前国内一级花生油价格16000—16500元/吨，花生价格8400—8500元/吨来计算，在零利润的情况下国产花生粕的成本价在2900元/吨左右，所以，后期国产花生粕的下跌空间可能相对有限。另一方面，经过一个月的振荡下调，后期国内豆粕现货价格或有望逐步探底，这或对花生粕底部区间存在支撑，值得业内关注。