单就郑州商品交易所的棉花期货价格看，它在2010年8~11月间的涨幅竟然超过90%，从不足17000元/吨火速拉升到33000元/吨以 上。有国人将棉花的疯狂上涨称为“十年不遇”，而在国际市场，棉价的暴涨已导致其价格达到“自美国南北战争以来的最高”。2010年11月以来，由于流动 性收紧政策的实施，国内棉价的上涨已经较为克制，但从国际市场看，从去年11月下旬开始的棉价反弹较之前期的暴涨更为夸张。美盘棉价很快在2010年12 月21日突破了棉花期货主力的前高，达到惊人的159美分/磅，而在2010年8月初，该棉价还不足80美分/磅，4个月时间里几乎翻了一倍。
棉价的剧烈上涨，市场对中国灾害天气的炒作难脱其责。农业部种植司副司长马淑萍曾在首届“郑州农产品期货(棉花)高峰论坛”上谈到，由于在播种 期间遭遇了低温、阴雨，去年棉花整个生长期都向后推迟，长势不如往年。而在去年9月27日召开的全国棉花工作电视电话会上，国家发改委副主任张晓强亦强 调，棉花供求仍处于紧平衡状态，天气的不确定容易引发市场投机炒作和价格异常波动。
棉花种植面积的下降也是资金炒作棉价的动力。据国家棉花市场监测系统，2009年度，国内棉花消费量为1041万吨，同比增长5.2%，但 2009年我国植棉面积却下降至7769万亩，同比降幅12.5%，为2003年以来最低水平。种植面积的下降客观上也导致2010年的棉花供应相对下 降。永安期货研究院报告称，国内籽棉市场在资源预期趋紧的情况下，继续牛市狂奔，且呈现出棉产地价格高企的局面，抢收籽棉已经开始。局部地区的3级籽棉收 购价已经达到5.5元/斤，折合皮棉价格为25114元/吨。上海中期分析师见惊雷表示：“棉花基本面的爆发，吸引了资金的炒作，供需失衡这个简单的常识 令市场开始关注棉花。”
有专家表示，新年的棉价或仍将承接2010年的牛市，从棉花本身看，现货收购成本将是棉市支撑之一。
据新湖期货统计，从去年9月下旬开始，国内棉花的平均收购成本就在24000元/吨以上，10月底又开始出现26000元/吨以上的价格，而且 由于新棉上市较晚，以26000元/吨以上的价格收购的棉花占较大比例。棉花收购价格的提高无疑是未来棉价继续上涨的基础。从供需上看，国内棉花2010 /2011年度的供需缺口预期为370.1万吨，由于印度出口政策的变数较大，恐怕未来国际市场未必能有足够多的棉花可供进口，国内剩余资源也不足。业内 人士称，到2010/2011年度后期，或在今年6月前后，供需缺口将为棉价带来再次上行的压力。
