国内主要地区棉粕价格一周变动情况(单位：元/吨)
主要地区 蛋白含量 上周末价格 本周末价格 涨跌幅度 价格类型
新疆乌鲁木齐 42% 2250 2150 -100 站台价
新疆阿克苏 42% 2100 2100 0 油厂报价
新疆石河子 42% 2200 2200 0 油厂报价
河北邢台 41% 2400 2300 -100 油厂报价
河北衡水 40% 2400 2380 -20 油厂报价
河北保定 41% 2400 2400 0 油厂报价
河北常安 42% 2500 2450 -50 油厂报价
山东济宁 40% 2350 2350 0 油厂报价
山东夏津 40% 2350 2350 0 油厂报价
山东荷泽 42% 2350 2350 0 油厂报价
山东临清 40% 2350 2350 0 油厂报价
山东博兴 40% 2330 2350 +20 油厂报价
山西运城 40% 2600 2550 -50 油厂报价
陕西渭南 42% 2700 2700 0 油厂报价
河南新乡 41% 2380 2380 0 油厂报价
河南尉氏 42% 2480 2480 0 油厂报价
安徽安庆 42% 2500 2500 0 油厂报价
安徽巢湖 44% 2800 2750 -50 油厂报价
安徽滁州 40% 2300 2300 0 油厂报价
湖北荆州 42% 2500 2500 0 油厂报价
湖北武汉 42% 2550 2550 0 油厂报价
湖南岳阳 46% 2900 2850 -50 油厂报价
江西九江 42% 2520 2520 0 油厂报价
广东广州 42% 2750 2750 0 贸易商报价
本周简析：本周国内棉粕价格稳中小幅下滑，其中终端市场需求不佳明显给棉粕市场带来了明显的负面影响，因终端需求不太乐观，油厂生产的大量产品没有消化完毕，粕类市场整体供需不平衡，普遍呈现出供大于求的局面，国内粕类市场上涨乏力且成交不旺，目前山东产区40%蛋白偏低成交价格已触及2300元/吨的重要关口，而新疆产区受制于运输压力，42%蛋白棉粕实际成交价也调整至1850-1950元/吨的价格水平。目前棉粕市场依旧面临着性价比优势缺失以及终端养殖市场需求下滑的双重压力，而主流豆粕市场的盘整走势更令需方采购棉粕态度谨慎，由于棉粕长期以来走货不佳，多数持货厂商棉粕库存均处偏高水平，其出货态度仍较积极。目前终端养殖市场的低迷形势成为了导致棉粕需求下滑的主要因由，具体体现在生猪养殖盈利的下滑与水产养殖淡季的来临。
伴随稳定物价的“国十六条”和冻肉抛储政策相继出台，国内生猪价格便从前期高点一路回落，迄今已连续四周下跌，养殖利润也从月初的340元/头，迅速收窄至280元/头，值得注意的是，在生猪饲养成本与养殖风险不断攀升的大背景下，盈利快速缩水不仅意味着养殖户使用饲料积极性下降，更会给其补栏意愿带来负面影响，加之近期口蹄疫与高热病再度蔓延，养殖户恐慌抛售现象增多，也使生猪存栏水平进一步下降，预计在年底前受较低的生猪存栏水平与不断收窄的利润空间制约，国内饲料需求的整体低迷形势难以给予棉粕走势以利多指引，与此同时，由于当前正值水产养殖的传统淡季，也令水产饲料企业对棉粕备货意愿下降。由于短期内养殖市场出现转机仍是小概率事件，而棉粕价格也将承受终端需求疲弱所带来的停滞压力。虽然经历了近期的调整后，主产区40%蛋白棉粕价格已回落至2300-2400元/吨的价格区间，42%蛋白棉粕亦处2500-2700元/吨的报价水平，再度刷新月度价格低点，但市场成交并未出现好转迹象。
由于近来棉粕价格一路下跌，需方为了规避粕价再度走弱所带来的风险，多以随用随买的采购方式为主，市场交投氛围依旧清淡，而近期菜粕、DDGS双双下滑也令棉粕的性价比劣势依旧突出，最重要一点在于，由于棉粕主要用于替代豆粕降低单位饲料成本，其价格走势长期以来与豆粕息息相关，但是受偏弱的供求基本面影响，短期内震荡行情仍是国内豆粕市场运行的主基调，这也令棉粕市场暂时缺失了明确的指引方向。
下周预测：下周来看，国内棉粕市场的基本面不会发生很大改变，需求较难明显放量，不过棉油厂的开机率十分低，棉粕主要以消耗库存为主，油厂继续下调价格的空间有限，市场主流价格将会保持相对平稳，各地实际出货价会根据自身供需情况略作调整，具体分析如下：
(1) 豆粕行情重心上移有利于棉粕市场。本周CBOT大豆期价因阿根廷大豆产区干燥天气担忧的推动持续上涨，国内豆粕现货均价随之反弹，不过整体供需不平衡的压力继续压制粕市，价格上拉之后抑制成交，截至周五沿海地区43%蛋白豆粕主流报价集中在3300-3500元/吨之间，市场仍存高报低走现象。在美豆的强劲拉抬下，虽然国内豆粕现货供应压力较大，周内全国43%蛋白豆粕均价还是较上周上涨了53元/吨，豆粕行情的重心上移对棉粕市场形成利多，由于棉粕市场压力更大，行情无力跟涨，不过随着价差的拉大，棉粕性价比优势渐显，这将有利于成交的改善和行情的回升。
(2) 棉籽原料下滑降低棉粕后市成本。经过近期的连续调整，国内棉籽收购价较11月上旬之前的行情已经回落许多，截至本周末，北方产区毛籽收购价基本维持在1.75-1.85元/斤之间，多数在1.80-1.85元/斤，少数在1.75-1.80元/斤，另外值得注意的是，海关数据显示11月份棉籽进口量激增，尽管数量仅在1909万吨左右，但环比增幅高达119倍，预计12月和11年1月份进口量仍将继续增长，因进口棉籽含油量较高，压榨利润明显好于国产棉籽，在降低了棉粕后市成本的同时，对国产棉籽和棉粕都将形成冲击。
(3) 需求淡季棉粕销售暂时不会很顺畅。棉粕主要用于水产养殖，而目前正处于棉粕消费淡季，前期棉粕行情高企导致南方很多饲料企业修改配方，选用其他蛋白源替代棉粕，棉粕的市场消费量受到进一步压缩，时值寒冬，棉粕的需求暂时难以明显放量，而中间商是否会逢低入场买进尚有待观察，一些贸易商去年做棉粕生意亏损严重，今年再次入市的积极性大不如前，个别贸易商手中甚至还存有去年的高价陈货尚未卖掉，所以现在来看油厂销售棉粕的压力依然较大，这将会影响其后市行情的回暖。”
本周（12月18日-12月24日）国内棉粕市场价格多数地区保持平稳外，少数地区价格呈现稳中下跌的走势，其价格下跌幅度在20-100元/吨，其中新疆乌鲁木齐、河北邢台地区棉粕价格下跌幅度相对较大，截止本周末，国内产销区棉粕均价在2475元/吨，均价较上周末下跌25元/吨。根据市场统计，截止12月24日，国内主要地区棉粕价格集中在2100-2850元/吨，少数地区价格较上周末涨跌20-100元/吨。具体情况如下：
