国内棉粕市场一周综述（10.1-10.8）

　　本周（10月1日-10月8日）国内棉粕市场价格整体呈现稳中回落的走势，仅少数地区价格保持平稳，多数地区价格下跌幅度在30-100元/吨，其中山东夏津、山东临清、山西运城地区棉粕价格下跌幅度相对较大，截止本周末，国内产销区棉粕均价在2440元/吨，均价较上周末持平。根据市场统计，截止10月8日，国内主要地区棉粕价格集中在2030-2850元/吨，多数地区价格较上周末回落30-100元/吨。具体情况如下：

                    国内主要地区棉粕价格一周变动情况(单位：元/吨)
主要地区      蛋白含量      上周末价格      本周末价格      涨跌幅度      价格类型    
新疆乌鲁木齐      45%            2250            2200           -50           站台价
新疆阿克苏        46%            2100            2100             0         油厂报价
新疆石河子        42%            2030            2030             0         油厂报价
河北邢台          42%            2500            2450           -50         油厂报价
河北衡水          40%            2620            2620             0         油厂报价
河北保定          41%            2550            2500           -50         油厂报价
河北藁城          42%            2500            2500             0         油厂报价
山东高青          40%            2560            2560             0         油厂报价
山东夏津          40%            2550            2450          -100         油厂报价
山东东营          42%            停报            停报            ==         油厂报价
山东临清          40%            2600            2500          -100         油厂报价
山东博兴          40%            2540            2540             0         油厂报价
山西运城          40%            2600            2500          -100         油厂报价
陕西渭南          42%            2650            2650             0         油厂报价
河南新乡          40%            2350            2350             0         油厂报价
河南尉氏          40%            2500            2400          -100         油厂报价
河南南阳          42%            2400            2400             0         油厂报价
安徽凤阳          40%            2280            2280             0         油厂报价
安徽安庆          40%            2550            停报            ==         油厂报价
湖北荆州          44%            2650            2600           -50         油厂报价
湖北武汉          42%            2550            2550             0         油厂报价
湖南岳阳          42%            2600            2600             0         油厂报价
四川成都          42%            2650            2650             0       贸易商报价
云南昆明          42%            2850            2850             0       贸易商报价
广东广州          42%            2750            2720           -30       贸易商报价
  
　　本周简析：本周国内棉粕价格稳中偏弱运行，虽受节日期间豆粕回落走势影响，油厂对棉粕降价出货意愿明显增强，但从下半周开始，受豆粕现货反弹与棉籽价格高企支撑，棉粕跌幅已然有限。国庆节日期间外盘大豆总体下跌，给国内豆粕现货带来利空气氛，节日期间国内沿海43%蛋白的豆粕现货主流价格回落至3300-3360元/吨一线，较节前下跌20-70元/吨，并且按目前的豆粕价格，北方产区棉粕合理价位应在2310-2360元/吨一线，因此当前棉粕性价比仍处劣势，饲料厂入市不积极，高价成交甚少，给棉粕带来利空压力。
 
　　国庆期间国内棉粕行情呈现稳中下跌态势，成交也较为清淡，市场观望气氛较浓。节日期间国内部分地区棉粕价格有所下滑，累积跌幅在100-150元/吨，虽然多数饲企仍在等待新粕批量上市，市场成交依旧清淡，但从目前来看，棉粕后续跌幅已然有限，理由如下：首先，受减产预期影响，多数棉农看涨后市，对籽棉惜售心理明显增强。中秋之后，伴随各地籽棉价格大幅上扬，上游轧棉厂因收购风险加大也不敢贸然入市，引致棉籽上市速度明显放慢，受货源有限支撑，国内棉籽价格也因此演绎大幅反弹行情，其中山东产区的棉籽价格已攀升至1.75元/斤一线，再次刷新年度高点，受成本因素提振，油厂对棉粕的挺价氛围愈发浓郁。其次，受美盘反弹支撑，国内豆粕现货价格再现温和上涨行情，倘若美国农业部报告不出现大幅利空，短期内豆粕价格的稳中偏强走势也将对棉粕持货厂商挺价心理带来有力提振。再次，以豆粕3300-3350元/吨的主流价格而言，“豆粕——棉粕”价差犹处800-1000元/吨的合理区间，伴随饲企棉粕库存水平的逐步消耗，对棉粕的采购热情也将回暖。
  
　　后市预测：由于棉粕产值贡献率居棉籽产品之首，因而棉粕分摊了加工成本，因此与棉籽的协同性较强，棉粕存在受成本支撑被动上涨的成分，目前棉粕价格位于豆粕比价3/5～3/4之间且靠近3/4，这将极大程度上限制下游采购积极性，由于豆粕短期期或存在小幅反弹，故棉粕将跟随走稳，预计短期内内棉粕价格将以高位震荡走势为主，其价格跟随周边市场温和波动的可能性偏高。