国内棉粕市场一周综述（7.10-16）

　　上周（7月10日-7月16日）国内棉粕市场价格大多数地区继续保持平稳，少数地区价格呈现稳中上涨的走势，其价格上涨幅度在20-100元/吨，其中山东菏泽、新疆喀什、河南郑州地区棉粕价格上涨幅度相对较大，截止周末，国内产销区棉粕均价在2325元/吨，均价较上周末上涨25元/吨。根据市场统计，截止7月16日，国内主要地区棉粕价格集中在1800-2850元/吨，少数地区价格较上周末上涨20-100元/吨。具体情况如下：

国内主要地区棉粕价格一周变动情况(单位：元/吨)
主要地区   蛋白含量  上周末价格  本周末价格   涨跌幅度  价格类型   

新疆乌鲁木齐  42%            1850            1850             0        站台价
新疆阿克苏      46%            2100            2100             0     油厂报价
新疆喀什          42%            1750            1800           +50   油厂报价
河北石家庄      42%            2350            2350             0     油厂报价
河北邢台          40%            2350            2350             0     油厂报价
河北衡水          40%            2150            2170           +20   油厂报价
河北保定          41%            2380            2420           +40   油厂报价
河北藁城          42%            2400            2400             0     油厂报价
山东高青          40%            2100            2150           +50   油厂报价
山东夏津          40%            2150            2200           +50   油厂报价
山东菏泽          42%            2100            2200          +100  油厂报价
山东临清          40%            2150            2150             0     油厂报价
山东博兴          40%            2200            2200             0     油厂报价
山西运城          42%            2100            2100             0     油厂报价
陕西渭南          42%            2400            2400             0     油厂报价
河南新乡          40%            2150            2150             0     油厂报价
河南尉氏          40%            2180            2200           +20  油厂报价
河南南阳          42%            2200            2200             0    油厂报价
河南郑州          40%            2200            2250           +50  到站价
安徽凤阳          40%            2100            2100             0     油厂报价
江苏盐城          40%            2250            2250             0     油厂报价
湖北荆州          42%            2500            2500             0     油厂报价
湖北武汉          42%            2500            2500             0     油厂报价
湖南岳阳          42%            2500            2500             0     油厂报价
四川成都          42%            2650            2650             0     贸易商报价
云南昆明          42%            2850            2850             0     贸易商报价
广东广州          42%            2560            2560             0     贸易商报价
广西南宁          40%            2430            2450           +20    到站价

　　上周简析：上周国内棉粕产品一扫前期颓势，价格稳中上扬，上涨的区域主要集中在新疆、山东、河北产区，在目前看来，市场延续转强势头需满足三个条件：一是“豆粕—棉粕”价差维稳或继续扩大，二是养殖市场持续回暖，三是棉粕供应这种紧张平衡的状态的延续。当豆粕价格经历阶段性反弹后，棉粕持货厂商挺价心理增强，伴随“豆粕——棉粕”价差逐步收窄，饲企对棉粕的采购意愿随之回暖，目前北方与新疆产区棉粕普遍有了20-50元/吨作用的涨幅，而南方地区由于棉粕购销僵持，价格则相对稳定。

　　从地域分布来看，由于新疆、山东、河北、河南、山西等省是我国的棉花主产区，棉籽产出量大且压榨企业分布集中，加之当地农村对棉油有传统消费习惯，一些油厂甚至维持常年开机，因此周边蛋白市场价格的转强对油厂销售心理的提振作用较为明显，而南方棉籽产量相对较少，油厂分布相对分散，而南方地区人们主要食用菜油、豆油等其它食用油，对棉油并无刚性需求，加之南方产区迎来菜籽集中上市期，目前已转向压榨菜籽，当地棉粕市场深陷购销僵持，价格也以平稳运行为主。今年我国南方气候可谓是及其恶劣，持续较长时间的暴雨、低温天气导致水产养殖业恢复的进度不断向后推，直到近日我国湖南、湖北、安徽等地持续暴雨天气严重影响了人们的生产生活，不过总体来说，虽然梅雨季节尚未离去，但气温已经明显升高，水产养殖旺季自然也不会远离我们，鉴于此利好消息，棉粕卖方市场提高价格的信念也相对较前期高。由于新疆是我国棉粕产量最大的地区，其产量占全国30％左右，每年有80-90%量出疆供外省需求，但从今年春节开始，新疆铁路运输一直处于紧张状态，加之汽运费用上涨，引致大量棉粕积压，而伴随近来铁路运输转状况的好转，新疆棉粕外运艰难的状况有所缓解，部分厂家试探性上调报价，但需注意的是，当前新疆地区棉粕库存水平仍处高位，据笔者调查获悉，当地小型油厂棉粕库存基本突破万吨以上，倘若新疆粕源源不断的流入内地市场，当前棉粕供应“紧张平衡”的状况将被打破。

　　后市预测：当豆粕经历快速反弹后，棉粕比价优势再度显现，饲料企业采购意愿升温，但在目前看来，棉粕市场很难就此步入上行通道。首先，近来新疆运输转状况呈现好转迹象，受库存长期积压影响，新疆地区棉粕价格远远低于内地，倘若新疆粕源源不断的流入内地市场，恐将打破内地市场紧张平衡的状态；其次，当前养殖市场尚难言恢复，在庞大的后续供应压力、肉产品消费淡季与民众对疫情的恐慌心理的打压下，猪价能否继续反弹尚令人质疑；再次，南方地区暴雨天气频繁，又使水产养殖旺季较往年延迟，故饲料需求在短期内尚难出现实质好转，所以在笔者看来，仅靠豆粕阶段性转强支撑的棉粕涨势尚不稳固，预计短期内棉粕市场恐难就此步入上升通道，后市预计仍以筑底震荡走势为主。