首先，就政策因素而言，国家出台的针对菜籽的两个主要政策——菜籽收储政策以及进口菜籽限制性政策导致了菜籽进口的下降。海关数据显示，今年1—5月份我国的菜籽进口累计为58万吨，去年同期菜籽进口累计120万吨，降幅为50％。这大大降低了国内菜籽的供应量，同时由于加拿大菜籽的进口成本较低，所以对进口菜籽的限制有利于国内菜籽油价格的稳步上涨。特别是近期因加拿大菜籽减产导致国际菜籽价格大涨，使得进口菜籽的数量下降更加显著。
其次，2010年的菜籽收储政策进一步提高了收储价格。收储细则中指出，油脂加工企业按1.95元/斤（含国标三等，下同）至2.10元/斤价格公开挂牌收购油菜籽；收购价格以收购发票上的结算单价为准；收购高于或低于国标三等油菜籽，按照国家标准每升高或降低一个等级，收购价格可上浮或下调0.02元/斤。这就进一步抬高了国产菜油的成本。预计菜籽收储的价格折算为菜油在8200—8450元/吨之间。
总之，国内的两个旨在保护农民种植积极性以及提高国家粮油安全性的政策大大抬高了菜油的成本底部，表现在菜油期现货价格上就是菜油相对其他油脂品种有较强的成本支撑，抗跌性较强。这一点已经体现在上半年的行情中，并将在下半年的菜油市场上继续体现。
不过，尽管菜油成本抬高是事实，但是菜油价格能涨多少还要看市场供需的变化。就全球的情况来看，主产国天气因素导致今年全球菜籽产量呈现下降趋势。
加拿大菜籽库存消费比与现货价格
从国内情况来看，下半年“双节”备货需求对于菜油有一定的提振作用，从而有可能使油脂价格出现一定幅度的反弹。综合分析，我们认为有国储收储托市的菜油将成为油脂品种中选择做多较为安全的一个品种，预计其年内的目标高点在8500—8700一线。
