中国政府从2007年开始就开始对种植油菜进行补贴。2008年10月20日开始在油菜主产区，按2.20 元/市斤的价格向农民收购油菜籽，充实食用植物油中央储备，总量达150万吨。2009年，又采取更加灵活的方式对油菜子进行托市收储，国储收购价格按 1.85元/市斤，同时中央财政给予委托企业0.10元/市斤的一次性费用补贴，如油菜子市场价格回升到2元/市斤以上，停止补贴。温家宝总理在全国人大十一届三中全会上表示，2010年将继续实施重要农产品的临时收储政策。
然而，政府连续两年对国产油菜子的收购，抬高了国产油菜子的价格，使得国内外油菜子价格一度出现倒挂，进口油菜子加工利润异常丰厚。利益驱动下，中国2009年油菜子进口量迅速上升，创下328.6万吨的历史最高纪录。庞大的低价油菜子进口严重冲击了国内油菜籽和菜油市场，使得政府对油菜子的收储作用大打折扣。因此，政府在2009年底出台了《关于进口油菜子实施紧急检疫措施的公告》。自2009年11月15日以后，中国采购和装运进口油菜子数量急剧减少，1月份油菜子进口量只有12.1万吨，远低于2009年11 月份的31万吨和12月份的30.6万吨。预计中国2010年油菜子进口量将下降至200万吨左右，较2009年减少四成左右。这样不但使得新增菜油供应数量减少，更重要的是一定程度上减轻了低价进口油菜子对国内油菜子和菜油市场的冲击，利于油菜子和菜油价格维持在相对高位。
近年来中国的油菜子压榨能力逐渐增加，据统计，截至2009年年底，中国油菜子有效压榨能力超过3,500万吨。而中国油菜子产量1,400万吨不到，产能严重过剩。而油菜子属于标准的季产年销作物，上市时间短，一般集中在每年的5月底到7月初，一旦错过这段时间，油菜子压榨厂就很难大量收购到足够的原料进行加工。为了收购到足够多的原料，抢占货源先机，近几年，对油菜子几乎每年都出现不同程度抢购现象。其结果常常造成油菜子价格被一路抢高。高成本的油菜子价格无疑使的菜油成本高企。而2010年由于国内油油菜子生产不容乐观，油菜子抢购的现象发生的概率依旧偏大。
2010年2月以来，持续的高温少雨已导致云南、广西、贵州、四川、重庆等五省区市旱情加剧。其中，云南广西部分地区旱情已达国家规定的特大干旱等级。贵州更是出现百年一遇的罕见重旱。部分地区油菜只开花不结籽。截至2010年3月16日，旱情已对云南、贵州农业生产造成不同程度影响。云南农业部门预计全省小麦、油菜等小春作物同比减产60%以上。据统计，云南2009年油菜产量47万吨，据此测算，2010年云南油菜减产28万吨以上。贵州农业部门预计全省油菜将减产15万吨。
而长江中下游油菜子产区天气同样不容乐观，据中央气象台预报，4月11日至14日，受较强冷空气影响，中东部大部地区气温将大幅下降，局部地区降温幅度可达10摄氏度以上。
华北中南部、黄淮等地将先后出现晚霜冻。农业部有关负责人表示，大风降温天气可能对冬小麦、冬油菜、设施蔬菜、水果、茶叶生产造成不利影响，降温降雪将使东北地区整地和春播受阻，适播期缩短。同时，南方降雨偏多将导致土壤过湿或发生渍害，不利于油菜开花授粉和水稻育秧。
世华财讯分析师认为，西南地区干旱对国内油菜子产量影响有限，长江中下游油菜子产区低温降雨天气对作物影响有待观察。有市场人士预期，中国连续两年增加的油料播种面积可能在2010年出现下降。有关机构对长江中下游油菜子主产区的实地考察中发现，由于对2010年油菜收成不乐观，农民对2010年油菜子售价预期在2.00 至2.20元/斤。不过目前湖北地区油菜子总体生长状况良好，预计湖北地区油菜子产量下降的可能性不大。
再来关注下基本面信息：2009/10年度迄今，油菜子压榨量总计为3,026,533吨。国家粮油信息中心数据显示，贵州2009年油菜产量71.6万吨，据此估计，贵州 2010年油菜减产幅度将超过20%。2010年云南、贵州两省油菜减产合计将达到43万吨左右，占2009年全国油菜总产1,370万吨的3.1%。中国商务部发布大宗农产品进口信息显示，中国3月进口油菜子实际到港23.50万吨，4月预报到港0.16万吨。加拿大油籽加工商协会（COPA）数据显示，截至4月14日当周，加拿大油菜子压榨量降至102,724吨、压榨产能利用率升至80.0%。
在日前举行的安徽油脂市场分析会上，专家表示，菜籽价格受政策支撑，预计中国2010年油菜子收购价格将呈现高开高走的态势。此外，郑州粮食批发市场发布报告指出，3月份，受植物油期价影响，国内植物油现货价格频繁窄幅震荡。预计4月国内主要植物油价格仍将窄幅震荡运行，底部有所抬高。
世华财讯分析师指出，国务院提高油菜子收储价格至1.95元/斤的政策对菜油市场形成良好的托市效果，保护油菜籽价格有助于维护国家粮油安全。此举有利于菜油顺价销售并提振国内植物油底部。目前国内菜油销售价格多在8,050至8,500元/吨，只有当价格大多超过8,500元/吨时，才会逐渐面临库存释放的压力。
美产量创纪录 制肘豆类上行
美豆上周表现较为强劲，从CFTC公布的数据来看，上周基金净多头率达到6.12%，呈现快速增加迹象，对于美豆一直维持在950美分左右徘徊有所提振。不过从基本面来看，始终缺乏有效支撑，全球大豆产量创纪录的事实无法改变，制肘美豆上行空间。本周预计美豆可能出现一定调整，940美分将形成一定支撑，对于美豆来说，我们建议多单逢低买入，而不主张追涨。
上周我国公布1 季度数据，数据显示GDP增速明显加快，同比增长11.9%，比上年同期加快5.7个百分点，居民消费价格同比增长2.2%，全年CPI有望能够控制在3%以内。
经济面数据利好，但是国内豆类品种表现比较低迷，大豆港口库存充裕，3月份到港大豆达到401万吨，同比增加15万吨，四月份大豆进口量可能达到430万吨，由于进口大豆价格明显低于国产大豆价格，因此国内大豆价格上涨受到抑制。目前折算的国内大豆压榨利润预计仍然亏损50元/吨左右，下游需求市场得不到有效刺激。因此国内大豆窄幅波动无法 改变。预计本周连豆市场可能走先抑后扬行情，连豆1101合约3850?891区间可以考虑逢低吸纳。
技术分析
从美豆7月合约走势来看，价差出于 大的三角形整理行情中，目前期价处于三角形通道上轨，并有突破迹象，不过前方60 日均线对期价形成压力，本周压力位置1011一线，支撑位置940一线
连豆1101合约走势目前处于黄金分割压力，目前压力3937点，短期内期货价格或出现震荡走低，受到10日均线支撑，并触及黄金分割3885一线，本周有望维持在3885?937之间波动。
连豆粕1101合约目前处于主力移仓时机，期货价格不断攀升，出于小的上升通道内部，本周期货价格如果冲击2890一线，那么上升空间即被打开；如果不能有效突破，期价仍然可能回落至上升通道下轨，建议豆粕可以考虑逢低吸纳。
结论：美豆上周表现较为强劲，从CFTC公布的数据来看，上周基金净多头率达到6.12%，呈现快速增加迹象，对于美豆一直维持在950美分左右徘徊有所提振。不过从基本面来看，始终缺乏有效支撑，全球大豆产量创纪录的事实无法改变，制肘美豆上行空间。本周预计美豆可能出现一定调整，940美分将形成一定支撑，对于美豆来说，我们建议多单逢低买入，而不主张追涨。上周我国公布一季度数据，数据显示GDP增速明显加快，同比增长11.9%，比上年同期加快5.7个百分点，居民消费价格同比增长2.2%，全年CPI有望能够控制在3%以内。经济面数据利好，但是国内豆类品种表现比较低迷，大豆港口库存充裕，3 月份到港大豆达到401万吨，同比增加15万吨，四月份大豆进口量可能达到430万吨，由于进口大豆价格明显低于国产大豆价格，因此国内大豆价格上涨受到抑制。目前折算的国内大豆压榨利润预计仍然亏损50元/吨左右，下游需求市场得不到有效刺激。因此国内大豆窄幅波动无法改变。预计本周连豆市场可能走先抑后扬行情，连豆1101合约3850-3891区间可以考虑逢低吸纳。
