油脂价格季节性规律与跨品种套利

　　较大的概率是，豆油现货价格在12月中旬以后会有一定的回落，但幅度不大，3月至4月间，价格有一定的涨幅，在6月至7月间价格回落可能性更大，在10月1日以后价格上涨趋势明显。

　　图1 2003年至2010年豆油现货价格走势图

　　从图1中可以看出，3月份和10月份是逢低做多的有利时机，而6月份和12月份是逢高做空的有利时机。

　　二、棕榈油现货价格季节性

　　较大的概率是，棕榈油现货价格在3月至4月间开始较大幅度上涨，在6月至7月间开始回落，在10月份以后略有上涨。

　　从图2可以看出，3月份是逢低做多的有利时机，6月份是逢高做空的有利时机。10月份以后可以考虑做多。

　　图2 2003年至2010年棕榈油现货价格走势图

三、菜籽油现货价格季节性

　　较大的概率是，菜籽油现货价格在10月份以后开始出现较大幅度的上涨，是逢低做多的有利时机。相对于豆油和棕榈油，菜籽油现货价格波动有限。

　　图3 2003年至2010年菜籽油现货价格走势图

四、豆油棕榈油现货价差季节性

　　较大的概率是，12月中旬以后豆油棕榈油价差开始出现较大幅度的下降，这种趋势一直保持到4月份，10月份以后，价差又开始出现较大幅度的上升，并一直保持到12月中旬。

　　图4 2003年至2010年豆油棕榈油价差走势图

　　从图4可以看出，12月份以后，抛豆油买棕榈油是一个较优的投资策略，而10月份以后，买豆油抛棕榈油是一个较优的投资策略。平仓时机分别为4月份和12月中旬。

　　五、豆油菜籽油现货价差季节性

　　较大的概率是，3月份以后菜籽油-豆油价差开始下降，在5月份又开始上升，而其他月份的价差走势随机性较强，没有明显的规律。相对于豆油棕榈油价差走势，豆油菜籽油价差的规律性较为不明显。豆油菜籽油的套利可操作性不强。

　　图5 2003年至2010年豆油菜籽油价差走势图

六、菜籽油棕榈油现货价格季节性

　　较大的概率是，2月份以后菜籽油-棕榈油价差开始出现较大幅度下降，这种下降趋势一直保持到4月中旬至5月初，之后又开始上升，10月以后，菜籽油-棕榈油价差有所上升。这与豆油棕榈油价差走势非常类似。

　　图6 2003年至2010年菜籽油棕榈油价差走势图

　　从图6可以看出，2月份是抛菜籽油买棕榈油的有利时机，9月下旬是买菜籽油抛棕榈油的有利时机。