近期，国内外棉花市场行情整体走弱。受低等级皮棉、棉副产品价格下跌以及后期籽棉品质普遍较差的影响，棉花企业收购较为谨慎，籽棉收购价格略有下调。1月22日，内地3级籽棉收购均价分别为3.61元/斤(折皮棉14281元/吨)，较上周下跌0.01元/斤，跌幅0.3%。一方面，不少纺织企业从电子盘接货，从而减少了在现货市场上的采购量；另一方面，棉花企业降价促销意愿增强。因此，市场上现货价格略有下调。1月22日，内地标准级棉均价15001元/吨，较上周下跌15元/吨，跌幅0.1%；郑州棉花期货2010年3月合约结算价15350元/吨，较上周下跌215元/吨，跌幅1.4%；全国棉花交易市场电子撮合交易2010年3月合同均价15440元/吨，较上周下跌98元/吨，跌幅0.6%。国际棉花市场方面，期货价格继续回调，现货价格略有下降。近期，美元指数大幅反弹，加之市场担忧中国紧缩货币周期到来，大宗商品价格普遍下跌，国际棉价继续回调。1月22日，ICE棉花期货2010年3月合约结算价71.07美分/磅，较上周下跌1.01美分/磅，跌幅1.4%。进口棉中国港口到岸均价(M级)79.16美分/磅，较上周下跌0.02美分/磅。按1%关税计算，折人民币进口成本13998元/吨(以6.8271汇率计算)，低于国内市场价格1003元/吨，价差较上周缩小12元/吨。按滑准税计算，折人民币进口成本14433元/吨，低于国内市场568元/吨，价差较上周缩小11元/吨。
据国家统计局1月21日发布的数据显示，2009年国内生产总值同比增长8.7%，其中，四季度增长10.7%；12月CPI同比上涨1.9%，PPI上涨1.7%，年内首次转正。这些数据表明，国内经济正在持续回暖，但通货膨胀压力明显增大，近期央行一系列的举措表明更多货币从紧措施将在年内出台，流动性的减少将对棉花产业链的各环节产生影响，后期棉价泡沫有望得到进一步抑制。
目前，纺织企业积极采购进口棉及期货、撮合仓单棉，加上新疆铁路部门优先发运大中型纺企采购的棉花，这些纺企采购渠道增多，短期内对地产棉的需求明显减弱，观望情绪比较浓厚。同时，部分资金压力比较大、认为春节后现货价格涨幅有限的棉企近期主动下调低等级棉的报价。不过春节前国内棉花实际可供给量并不十分充裕，因此，若政策和经济环境保持相对稳定，预计棉价此轮下调空间有限，节前将基本平稳。若节前货币政策收缩力度加大将导致经济环境进一步趋紧，棉价重心或将随之下行。
