中国粮油市场11月份植物油分析报告

     郑州粮食批发市场发布报告指出，11月份，受资金推助，国内主要植物油品种期现货价格全线上涨。预计11月国内植物油价格在国内外期盘带动下仍将在当前高位运行并有向上可能，但应防范系统性风险。

    郑州粮食批发市场发布中国粮油市场2009年11月分析报告指出，11月份，由于资金看好油脂油料市场，国际油脂油料期盘持续大幅上涨，带动国内主要植物油品种期现货价格全线上涨，豆油和菜油价差缩小，和棕油价差扩大。11月一级菜油全国平均价为8,310元/吨，与10月相比上涨3.88%；一级豆油全国平均价为7,863.81元/吨，与10月相比上涨2.13%。

    一、资金流入豆油期价上涨拉动国内豆油现货价格

    11月， 国内豆油价格出现全线大幅上涨，不同地区月底豆油现货价格较月初价格上涨550至800元/吨不等。此次豆油价格的上涨，并不是国内豆油现货供需基本面好转，目前国内豆油供应充足，短期供需基本面偏空的态势不会改变。此次上涨原因一是通胀预期增强，资金流入致使国内外豆油期盘大幅上涨，油厂纷纷跟盘提价；二是市场心态发生积极转变，中间环节囤货热情重回。

    预计12月份国内豆油价格仍将较为坚挺，即使存在短期回调但多数时间仍将在高位运行，不过向上空间也不大。一是市场对通胀的预期仍然存在，这仍将是后期豆油价格向上的主要动力；二是元旦、春节的双节消费临近，集中备货需求增加，市场心理会进一步好转；三是目前进口毛豆油和沿海四级豆油倒挂的价差缩小，国际市场对国内价格拉动作用减弱；四是后期进口大豆到港量增加，油厂因压榨利润丰厚开工率保持在较高水平，豆油供应量充足，短期内豆油供大于求的格局不变，将给豆油价格带来压力。

    二、去进口化政策将支持国内菜籽菜油价格保持高位

    11月10日，国家质检总局发布《关于进口油菜籽实施紧急检疫措施的公告》，公告自11月15日起，贸易商签订进口油菜籽贸易合同前，应向国家质检总局申请办理“进境动植物检疫许可证”。11月15日起，加拿大、澳大利亚应对输华菜籽实施油菜茎基溃疡病菌批批检测，并在植物检疫书中注明检测结果，如检测未发现油菜茎基溃疡病菌，该批菜籽可正常输往中国。

    如检测发现油菜茎基溃疡病菌，该批菜籽可输往油菜非主产区海南、广东、广西、福建、河北、辽宁、天津海运口岸，在港口附近经考核符合检疫防疫要求的工厂定点监管加工。由于主要进口国加拿大菜籽达90%上带病毒，公告虽允许带病毒菜籽进口，但允许进口的地区远离菜籽主要加工地，加之是定点加工，企业进口积极性将大幅降低，这将避免进口菜籽在国内市场的扩张和对国产菜籽价格的冲击。

    近两年国家从保护农民利益出发连续在菜籽主产区实施临时收储政策，目前国内绝大部分的菜油储备在国家手中。中国储备粮管理总公司发布的统计数据显示，截至11月20日，中储粮总公司在内蒙等17 个油菜籽主产省累计收购临时储备油菜籽398万吨，已经加工成菜籽油131.4万吨。

    去进口化政策减轻了国际菜籽、菜油市场对国内菜籽、菜油市场的干扰，高库存使国家手中有了对菜籽、菜油市场进行调控的法码，这都便于国家实现稳定价格、顺价销售等调控目标，国内菜籽、菜油市场进入政策市。由于国储菜油的存储成本基本在8,300元/吨左右，同时四级菜油和一级豆油价差缩小也有利于菜油的需求，因此，在政策支持和需求有望好转的情况下，预计后期国产菜籽价格仍将居高不下，菜油价格易上难下。