中国粮油市场2009年9月份植物油市场报告

     郑州粮食批发市场发布报告指出，9月份，受期价下跌和需求下降的影响，国内植物油现货价格普遍下跌。预计后期国内植物油期现货价格仍以弱为主，有冲击年内低点可能。

    郑州粮食批发市场发布中国粮油市场2009年9月分析报告指出，9月份，受期价下跌和需求下降的影响，国内主要植物油品种现货价格普遍下跌，市场购销清淡。9月一级菜油全国平均价为8,100元/吨，与8月相比基本持平；一级豆油全国平均价为7,653.75元/吨，与8月相比下跌0.42%。

    一、节日需求结束高库存低需求促使豆油价格下跌

    9月，国内豆油价格震荡下跌，整体呈北高南低态势，市场购销清淡。主要是上旬受双节前小包装备货影响豆油价格稳中有升，但随着期盘价格连续下跌，并在9月14日出现近一个月来的新低，现货市场信心严重受挫，榨油厂和销售商被迫跟盘降价促销，豆油现货价格大幅下跌，虽15至18日期价出现大幅反弹，但在以下利空因素的共同作用下，市场看空后势，国内豆油现货价格并未随期盘反弹，而仍是以弱为主。一是油厂豆油库存较高，在需求低迷、进口植物油数量较大的背景下，油厂面临较大销售压力；二是与小包装油批发价格相比，散装油价格优势并不突出，下游厂商采购积极性较低；三是大豆增产将对豆油价格形成影响，国际市场豆油价格也存在较大压力。以上利空因素在后期仍将存在，无论是国际市场，还是国内市场，对大豆丰产的压力均未完全消化，价格下行动力仍未释放。预计未来 1-2 个月，豆油价格不会有明显起色，触底可能出现在11、12 月份。12月中旬后，南美大豆种植面积基本明朗，利空可能出尽，中国小包装油企业将对春节需求进行备货，基本面的变化将给豆油带来机会。

    二、菜籽托市收购继续带动进口菜籽到港量环比增加

    9月底，夏收菜籽托市收购工作全部结束，截止9月20日，全国夏收菜籽收购进度已超过7 成，其中湖北、安徽和江苏地区收购进度超过8成，湖南超过7成，贵州超过5成。9月下旬，西北地区春播菜籽收割工作已全面展开，部分地区已有少量菜籽上市销售，预计春播菜籽收割工作在9月底结束，进入10月份后春播菜籽大量上市销售，收购活动全面展开。2009年内蒙地区春菜籽质量较好，含油率普遍超过40%；青海地区春菜籽质量较差，含油率较往年下降2-4个百分点，主要原因是2009年雨水较多，影响了菜籽质量。为保护农民利益和发展油料生产的积极性，稳定市场价格，根据发改委下发的《关于做好2009年油菜籽收购工作的通知》要求，9月1日起中国春播油菜产区启动托市收购计划，涉及省份主要有内蒙、山西、甘肃、青海和新疆，截止日期为12月底。国家粮食局9月27 日下达了2009年第二批国家临时存储菜籽油分地区收购计划33.33万吨（折油菜籽按100 万吨控制），由中国储备粮管理总公司在蒙苏浙鄂湘渝滇陕甘青疆等省区，按规定挂牌价格向农民收购油菜籽，再委托加工企业加工成菜籽油转为国家临时存储油。托市政策仍将主导今后的国内菜籽收购市场，这对将支撑国内菜籽价格稳定在收购价附近，对菜油价格也有一定支撑。

    居高不下的国产菜籽收购价，将带动进口菜籽需求。8-11月份到港的油菜籽折合到港完税价格3,700-3,800元/吨之间，进口价格优势再次显现。

    据了解，8、9月份油菜籽进口量较大，对国产菜籽形成影响，近期中国厂商采购进口菜籽的积极性仍然较高，第四季度进口量会继续保持在较高水平。

    三、与棕榈油、豆油价格差扩大菜油需求受到抑制

    9月，国内菜油现货价格小幅回落，油厂多采取高报低走策略。虽然菜油价格回落，但在成本支持下，菜油价格抗跌性较强，菜油价格跌幅要小于棕油、豆油，因此，菜油和棕榈油之间的价差再次扩大，四级菜油和一级豆油之间的倒挂也扩大，使菜油消费继续受抑。预计后期国内菜油市场报价仍维持平稳，不过市场将成交清淡，各地企业以交付国储为主。一是菜油和棕榈油、豆油价差扩大，影响菜油消费；二是进口菜籽所压榨的菜油成本也要低于国产菜油，国产菜油将受进口菜油的不利影响；三是国家收购、委托企业加工成菜油并保存的这部分菜油成本在8,100-8,300元/吨，高于当前的市场价格，这对菜油市场心理有一定支撑作用。预计后期菜油价格在成本支撑和消费不旺的共同作用下，将稳中趋弱。

    四、9月棕油价格普跌后期仍以弱为主但跌幅有限

    9月，港口棕榈油价格全线大幅下跌，棕榈油和菜油、豆油差价再次扩大。一是马盘及大连盘期货价格下跌使贸易商采购心态谨慎，前期订货的贸易商加快出货；二是近期到港的棕榈油数量较大，而双节备货期后市场需求减弱，港口棕榈油库存进一步上升。后期受外盘走势疲弱及国内需求不旺影响，港口棕榈油价格仍面临下行压力。一是国内包括棕榈油在内的植物油库存庞大，气温下降，使棕榈油需求受限；二是霜冻对北半球的威胁暂时解除，国际市场棕榈油价格重新受到压制，外盘价格走弱的影响下，预计国内棕榈油价格将进一步下降。不过，目前港口棕榈油分销价和到港成本倒挂，根据监测到的情况，预计9月份到港的棕榈油折合到港完税成本6,014元/吨，而9月底中部港口24 度棕榈油分销价格集中于5,700-5,850元/吨，进口商处于亏损状态，因此，虽然后期棕榈油价格以弱势震荡为主，但下跌空间有限，在期盘反弹时现货价格会借机反弹。

    五、进口环比增加2008/09年植物油进口量将创新高

    海关初步统计数据显示，8月份中国进口豆油20.6万吨，进口棕榈油（含硬脂）62.8万吨，进口菜籽油4.8万吨。三大品种植物油到港量合计为88.2万吨，同比增加30.6万吨。2008/09年度前11个月（2008年10月至2009年8月），三大品种植物油进口量合计为798万吨，同比增加41.6万吨。连同进口油籽折油量，2008/09年度前11个月，中国进口植物油及油籽折油总计达到1,623万吨，同比增加214.6万吨，增幅15.2%。

    根据植物油到港及船期预报，预计9月份植物油到港量为95万吨（含棕榈油硬脂） ，同比增加29万吨，继续处于较高水平。其中豆油进口量为27万吨，棕榈油进口量为63万吨，菜籽油进口量为5万吨。2008/09年度中国植物油累计进口量预计为893万吨，同比增加70万吨。连同进口油籽折油，2008/09年度中国进口植物油及油籽折油总计达到1,776万吨，同比增加220万吨，增幅14.1%。

    综合所述，国内植物油进口量同比大增、油厂库存较高，而双节后进入植物油消费淡季，因此，虽然存在现货价格随期价反弹而反弹的可能，但后两个月国内植物油期现货价格仍以弱为主，有冲击年内低点可能。

    全国主要粮油批发市场成交价格情况表（单位：元/吨）

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    品 种 等级 9月平均 上月平均 去年同期 9月比上 9月比去年

    价格 价格 价格 月价±% 同期价±%

    花生仁 二 6612.50 6755.56 8163.64 -2.11% -19.00%

    花生油 一 16000.00 16000.00 15500.00 平 -3.23%

    菜籽油 一 8100.00 8075.00 10408.33 0.31% -22.18%

    豆 油 一 7653.75 7685.88 10072.73 -0.42% -23.38%

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    注：1.本期全国粮食批发价格指数：157.83（基期：1994年6月=100） 较上期+0.95%

    2.本期全国食用油批发价格指数：110.81（基期：1994年6月=100） 较上期-2.01%

    2009年8月中国各粮油品种分国别进口数量表 （单位：万吨）

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    品种 进口国 8月份 与上年 1-8月 1-8月与上年

    进口量 同期比 进口量 同期比

    豆油 总 计 20.56 21.44% 144.50 -11.74%

    美 国 0.00 --- 5.10 -70.73%

    巴 西 4.68 -25.36% 25.77 -37.46%

    阿根廷 15.88 48.97% 113.38 7.96%

    棕榈油 总 计 62.86 57.46% 409.82 60.18%

    马 来 43.30 32.25% 240.18 5.76%

    印 尼 19.56 172.80% 169.53 35.15%

    油菜籽 总 计 21.03 189.27% 219.76 264.88%

    加拿大 21.02 189.13% 214.10 256.13%

    德 国 0.00 --- 0.00 ---

    其 它 0.01 --- 5.66 ---

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