抛储进展情况：对比前一周，上周的抛储市场波动较大，03－04年度储备棉的成交情况有所回落，成交价格也未能延续前期的攀升势头，震荡回落。鲜明对比下的08年度储备棉则较为抢眼，成交价格及成交率均持续攀升，后期有所回落，主要源于市场加大了对08年度的抛储量所致。
截止6月19日，累计抛售储备棉296032吨，其中2008年度储备棉163832吨，2003年度棉花132199吨。完成计划抛储量近30％。
03－04年度储备棉成交率下滑，主要源于低价棉炒作背景下，陈棉的质量和数量（吨数）得不到保障，操作手法的不当下，国家控制了部分仓库抛储棉的竞卖情况。但总体，低价棉的吹捧热情仍较高，当前成交价格也在13000－13500附近形成了区级震荡格局。
在现货市场库存的消化后，08年度竞拍受期棉市场逼仓炒作的带动，市场参与度热情迅速提升，市场量价齐升，成交一改之前50％的中低水平，攀升至70％－80％，成交价格也稳步攀升到13000－13100区间，为期棉市场提供支撑，后在逼空日渐退去，及国家连接加大抛储力度的打压下，成交率有所回落。
纺织市场：需求有所回落
近期，国内纱线行情表现依旧不佳，纯涤纱市场在上下游行情均不利好的情况下，其价格勉强维持平稳；纯棉纱整体行情运行平稳，市场成交量有所下降，成本压力有所下降，而在抛储棉的背景下，其行情压力增加；纱厂出货压力出现报价稳中小滑，32S针织主流价为17800元/吨，32S高配主流18800元/吨左右，60S针织主流22000元/吨左右。精梳纱也较为冷清，40S精梳主流22000—22500元/吨，人棉纱在粘胶短纤上涨乏力的状态下，其价格到顶，目前处于盘整状态；而涤棉纱和涤粘纱的行情变化不大。当前，纺织行业处于一个淡季时节，订单数据亦不理想。受各地气温升高，北方地区麦收农忙等导致纺织企业放假明显增多。纺织企业的实际需求有所回落，这是当前国家储备棉抛售遭遇观望的主要原因。
纺织数据：上周市场公布了5月纺织市场的运行数据，其中纱线、棉布产量数据继续维持小幅增长，而出口延续4月份的回落形势，反映当前整体的消费状况依然难能乐观。
纱产量：2009年5月我国规模以上企业纺纱量204．72万吨，比去年同期增长8．01％，据统计，2009年前5个月纱产量累计878．93万吨，同比增9．02％。
出口数据：2009年5月，我国出口纺织品服装约123．06亿美元，同比减幅14．75％。据统计，2009年（2009．01－2009．05）我国累计出口纺织品服装661．49亿美元，较上年度同期减少72．96亿美元，同比减少12．4％。
周评
上周期棉上演了一幕过山车行情，先期是在主力资金大举做多，炒作仓单的背景下，期棉大幅反弹，至上周二合约0909最高曾达到13520的高位，但13500成为一个明显的多空争夺点，技术上也是前期的肩部位置，最终资金以多空同减的方式退出，期棉再度回落，截止上周五，期棉909报价13250元／吨，较上周下跌85元。成交大幅攀升，持仓小幅回落。
基本面上，抛储竞拍是现在市场的主要题材，从短期抛储形势看，国家加大抛储力度的态度已经摆明，造成市场流拍量有所扩大，储备棉折算328级别的棉花也在13000－13100一线企稳，升势有所减缓，纺织市场，当前位于相对清淡的季节，实际需求不旺，低库存的压力短期较为不明显，则对比之下，抛储棉价将再现回归态势，由此将进一步拖累短期期棉。
从资金撤离情况看，909合约的逼仓短期被排除，907合约当前单边持仓2680手，合交割棉13400吨，而注册仓单数在532张，约为10640吨，整体差别不大，预报446张。逼仓风险排查，909是否会在907合约交割后卷土重来？可能性也较小，因为随着时间的推进，市场的抛储棉流通量也将成为多头回避的重点。黄金分割看，期棉909合约在13200一线的0．382一线支撑较强，但总体基本面偏弱的格局下，我们认为期价回归有望继续展开，但受制抛储竞拍价格的上行，料回归之路将坎坷。
对操作建议：前期空头继续持有，目标位13000的前期低点。
