尽管如此，市场的表现却没有预料中的大幅上涨，市场迅速消化了所有利好，期价在政策利好和需求面利空的共同影响下，震荡运行。反观目前棉花市场现状，不是一般的供需矛盾，而是整个产业链的问题，不断传出有纺织企业关门倒闭。日前传出的浙江绍兴一龙头纺织企业——浙江纵横集团，因资金链断裂濒临倒闭，这又给市场敲响了警钟。
纵观整个棉花的产业链，从棉农到加工企业，再到纺织企业，棉花产业链各个环节都处境艰难。
首先是棉农的处境。在棉花产业链中，棉农人口约1．5亿，是产业链中人口最多的一个群体，但他们生产规模小，生产力水平低，在大市场竞争中始终处于弱势。
据调查，今年棉花的生产成本上升幅度较大，目前农民期望籽棉收购价格在3.0—3.2元/斤左右，低于2.6元/斤则无利可图，而棉花收购价格由此前的2.6元/ 斤下滑到2.4元/斤左右，且跌势依旧，局部地区棉花的收购价甚至已经维持在 1.8元/斤上下了，这大大低于棉农的心理预期，有的农民对地里成熟的棉花也无心摘收。
据介绍，今年种一亩棉花需要包地费430元、肥料费50元、塑料布40元、浇地费200元、农药费100元、摘花的人工费需要200元，这样一亩地下来共需要1000多元钱的费用，按一亩地产400斤棉花和收购价每斤1.8元来计算，每亩的收入是800元钱左右，这也就意味着每亩地棉农损失近 200元，而现在因为收购商担心收购的价格还会下降，就是1.8元的价格也很少有人来收购，因此棉农只好把棉花囤放在家里。
而棉农将棉花大量积压在家中，容易受潮霉变，或者掺入杂物，直接影响品质，到时更卖不出好价钱。今年棉花的惨淡销售情况，会直接影响来年棉农种植的积极性，明年棉花种植面积就会大幅度降低。
其次是棉加工企业。10月中旬以来，国家第一批对新疆22万吨和第二批包括部分对内地的100万吨以及第三批市场预料之外的150万吨棉花收储政策已经起到了一定的托市作用，皮棉现货价格基本稳定下来，但是由于交易仍旧冷清，不确定因素太多，棉花企业始终保持谨慎收购的态度，直接影响到产业链最弱势群体棉农的利益。
另外，由于棉纺厂订单减少、成品积压，后市预期一片惨淡，导致棉花收购陷入困局。据介绍，皮棉的加工成本在14000元/吨左右，如果不马上销售，每月仅利息费用就要增加150元/吨，如果一加工出来就销售，根据目前的市场情况，利润是很薄的。有关轧花厂负责人介绍，自从收购至今销售都在亏损，亏损幅度在300至500元/吨。
再次是下游纺织行业。许多棉花生产企业纷纷表示，今年上半年纺织成品销售总体表现良好，但是进入6月份后，纺织企业订单数量开始大幅减少，有的减幅甚至超过40％。
有关调研显示，这几个月棉纱价格下跌幅度大于棉价，纺纱已经开始大幅亏损，而超过60％ 以上的棉纱下游企业已经关闭，这让库存积压较多的棉纺织企业处境十分被动，即使棉纱降价也无法销售变现，而下游企业也存在大量库存。由此，棉纺厂纱价、开工率一降再降，大部分生产线关停，员工工资大幅调低，有的裁员幅度更是超过50％。整个纺织产业链产能过剩，库存大量积压，资金链紧绷。
另外，随着金融危机不断蔓延，欧美经济出现不同程度下滑，国际市场需求持续低迷，我国纺织业面临严峻的挑战。从上周公布的11月份进出口情况中可以看出，金融危机的加剧，出口市场受阻，纺织行业首当其冲，困境加剧。
目前我国纺织业三分之二企业的利润率只有约0.6％ ，不少企业面临倒闭风险，直接导致了市场对棉花需求量的下降。而且，纺织企业面临年关还贷压力，资金利息成本又在不断增加，困境可见一斑。
因此，这一系列问题也使得市场对棉花产业链忧虑重重，棉花产业链的困境首当其冲成为了当今棉市的最大利空。即使国家针对农民售棉难而相继收储22万吨、100万吨、150万吨，即使为了扶持棉花下游纺织行业而增加了出口退税率，但是在利好消化之后，期货价格仍没有掉头向上的势头。棉花市场行情低迷，收购价格的大幅度波动，棉花收益大幅度下降，严重影响了农民种棉积极性，有关专家纷纷建议实行棉花最低收购保护价，给棉农一颗生产“定心丸”，保护棉农利益，稳定棉花生产。同时，还要加大对纺织企业资金和出口扶持力度，通过改善棉花产业链的下游环境来带动整个产业畅通。因为，整个产业的健康发展才是棉市得到提振的原动力。
