美国农业部油料展望报告－2008年12月份刊

    2008/09年度美国大豆加工数据下调了3000万蒲式耳，为17.15亿蒲式耳，主要原因是国内豆粕用量数据下调了55万短吨，为3250万短吨，美国豆粕出口数据下调了20万短吨，为840万短吨。不过美国大豆出口数据上调了3000万蒲式耳，为10.5亿蒲式耳，抵消了大豆加工数据的降幅。这使得2008/09年度美国大豆期末库存数据维持不变，仍为2.05亿蒲式耳。

    巴西大豆播种面积数据下调，致使2008/09年度大豆产量数据下调至5900万吨。巴拉圭大豆播种面积数据下调，致使2008/09年度产量数据下调了70万吨，为650万吨。由于进口供应下滑，阿根廷2008/09年度大豆出口数据下调了50万吨，为1470万吨。

    国内展望

    豆油和豆粕价格下跌，制约大豆加工

    11月份美国豆油平均价格创下了19个月来的最低水平，约为每磅31.6美分。汽油价格暴跌，导致生物燃料行业的豆油用量急剧下滑，也降低了食品加工商提供的价格升水。

    2008/09年度油籽和植物油供应更加充足，这也导致价格下跌。印度、中国和其它地区油籽丰产，缓解了植物油进口需求。在进口中，豆油的市场份额有可能被棕榈油、葵花油和菜籽油夺去。2008/09年度豆油有望占到全球植物油出口总量的19%，相比之下，上个年度为21%。即使在豆油出口市场，美国的销售也将远远低于南美供应商。本月，美国的豆油出口数据下调了2.5亿磅，为20.5亿磅。

    在美国，其它植物油供应提高，同样降低了豆油需求。2008/09年度美国的菜籽油进口量有望达到25.5亿磅，比上年增长14%，也是四五年前的两倍。2008/09年度国内豆油用量数据下调了1亿磅，为180亿磅。虽然需求下滑，如果豆油产量持续减少，那么期末库存可能降至20.33亿磅。截止到10月底，豆油库存总量仅略高于24亿磅。

    对于豆粕来说，11月份的价格比豆油略显稳定。即使如此，上月豆粕价格也只有267美元，相比之下，七月份曾超过了400美元。2008/09年度豆粕价格预估下调了15美元，为每短吨240-300美元。对于养猪户来说，饲料成本下降将有助于养殖利润恢复，但是2009年养猪规模需要缩减，以提振生产利润。由于国内菜籽粕用量提高，因而豆粕需求量也将会减少。

    美国农业部本月将2008/09年度国内豆粕用量数据下调了55万短吨，为3250万短吨。对于美国豆粕出口商来说，出口市场同样竞争激烈。在亚洲地区，印度豆粕供应提高，将更加强劲地与美国供应竞争。欧洲饲料小麦供应充足，这也会减少蛋白粕进口需求。2008/09年度美国豆粕出口数据下调了20万短吨，为840万短吨。

    豆油和豆粕市场规模缩小，将会制约大豆加工量。大豆加工成本同样下滑，不过可能不足以制约加工利润的下滑。本月，2008/09年度大豆平均农场价格预估下调了85美分，为每蒲式耳8.25-9.75美元。2008年9月到10月期间国内大豆加工量为2.755亿蒲式耳，创下五年以来的最低水平。美国2008/09年度大豆加工数据下调了3000万蒲式耳，为17.15亿蒲式耳。

    相比之下，迄今为止美国大豆出口装运步伐非常强劲，比上年同期增长了4700万蒲式耳。巴西和巴拉圭大豆减产，这将会进一步加大美国的大豆出口竞争力。2008/09年度美国大豆出口数据上调了3000万蒲式耳，为10.5亿蒲式耳，但是仍远远低于上年的11.61亿蒲式耳。出口数据上调，抵消了大豆加工数据的降幅，使得2008/09年度大豆期末库存数据稳定在2.05亿蒲式耳。

    但是除中国以外，美国的大豆出口市场很少。中国的大豆需求增长非常强劲。美国大豆的出口销售步伐最终将会放慢。看起来过去几周的大豆销售放慢，因而已销售未装运的大豆数量已经比上年提前达到了高峰期。出口销售总量（装船量和已销售量的总和）比上年同期减少了2800万蒲式耳。今年阿根廷大豆库存异常偏高，因为当地农户期待价格反弹再出售。不管价格涨不涨，明年年初海外大豆出口步伐将会加快，因为南美大豆收获临近。

    即使国内价格和远洋运价下跌，美国的大豆出口竞争力已经因为汇率走强而减弱。在过去四个月里，美元兑巴西雷亚尔的汇率涨了超过50%，创下了三年来的最高水平。美元兑阿根廷比索汇率同样涨了13%，与加元的汇率涨了20%。

    国际展望

    成本高企及资金困难将制约巴西大豆产量增幅

    在巴西，今年大豆种植成本上涨，信贷吃紧，制约了许多农户提高大豆产量。本年度农业信贷非常不正常。虽然巴西一些贷方有钱贷给农户，偿还率非常好，但是其他贷方则严格限制借贷。

    最新的政府调查证实巴西大豆播种面积增幅甚微。美国农业部本月将2008/09年度巴西大豆播种面积数据下调了20万公顷，为2130万公顷，与上年持平。由于天气干燥，大豆播种进度略微落后正常进度，但是农户应当能在12月底完成播种工作。

    巴西大豆播种面积数据下调，导致2008/09年度产量数据下调了100万吨，为5900万吨。巴西大豆单产也可能低于早先预期。生产资料有限，大豆播种期间土壤墒情低于平均，这将会制约大豆生产力。11月中旬过后降雨就非常稀少，尤其是巴西南部。12月初部分地区恢复降雨。目前大豆作物对降水的需求开始提高，因而降水不足的进一步缓解将是大豆正常生长的基础。

    由于产量数据下调，巴西大豆、豆粕和豆油出口将会受到制约。2008/09年度巴西大豆出口数据下调了45万吨，为2525万吨。大豆加工数据下调了60万吨，为3150万吨，这将会导致豆粕出口数据降至1240万吨，豆油出口降至210万吨。

    巴拉圭大豆播种面积减少，制约产量增幅

    巴拉圭新政府已经指出，政府正在考虑新的法律，限制大规模大豆生产。数年来社会人士和环境人士争论说，大豆增产导致农村贫困，地下水源受到污染。今年巴基斯坦大豆播种面积预计减少到250万公顷，相比之下，此前的预测为275万公顷。这导致2008/09年度大豆产量数据下调了70万吨，为650万吨。大豆产量数据下调，致使大豆出口数据下调了70万吨，为470万吨，相比之下，上年为510万吨。巴拉圭是全球第四大大豆出口国。

    阿根廷大豆播种面积提高

    今年阿根廷农户将更多的耕地种植上了大豆，因为10月和11月期间的干旱促使农户放弃种植葵花籽和玉米。美国农业部将2008/09年度阿根廷大豆播种面积数据上调了20万公顷，为1820万公顷。去年大豆播种面积为1660万公顷。但是在葵花籽主产区，大豆单产普遍低于大豆主产区的大豆单产。播种耽搁也促使农户使用短季大豆品种。

    全国大豆平均单产也可能减少，因为化肥成本高企，大豆价格下跌，促使农户减少化肥用量。另外一个担忧是，虽然近来土壤墒情改善，但是除科多巴州以外，其它所有地区降水依然不足。因而，即使大豆播种面积提高，大豆单产偏低可能使得2008/09年度阿根廷大豆产量只有5050万吨，相比之下，上年为4620万吨。

    巴拉圭大豆减产可能意味着阿根廷大豆进口规模减少。阿根廷是巴拉圭大豆出口的主要目的地。为了供应国内大豆加工需求，阿根廷的大豆出口可能受到影响。就此来看，2008/09年度阿根廷大豆出口数据下调了50万吨，为1470万吨。大豆加工数据也下调了30万吨，为3590万吨，从而相应调低豆粕和豆油出口。

    全球葵花籽供应庞大，压制市场价格

    2008/09年度全球葵花籽产量预计为3310万吨，略低于上月的预测，因为欧盟和乌克兰的葵花籽单产增幅抵消了阿根廷的产量降幅。阿根廷葵花籽产量数据下调了60万吨，为380万吨。截止到11月份时，阿根廷农业主产区依然非常干燥。近来降雨对于葵花籽播种来说出现的太晚，导致种植户转播大豆。2008/09年度阿根廷葵花籽播种面积预计为220万公顷，比上月的预测调低了30万公顷，低于上年的260万公顷。虽然葵花籽产量下降，阿根廷葵花籽加工需求预计保持稳定，因而期末库存将会减少。

    2008/09年度全球葵花籽贸易预计增长40%，达到200万吨。虽然需求提高，葵花籽丰产使得2008/09年度全球期末库存增长29%，达到360万吨。即使欧盟和乌克兰的葵花籽增产，将会迅速饱和市场，但是这些国家的葵花籽加工量不可能进一步大幅提高。乌克兰葵花籽农场价格已经暴跌，政府目前希望鼓励葵花籽和葵花油出口。目前政府正在考虑在2009年9月份之前暂不征收消17%的出口关税。乌克兰2008/09年度葵花籽出口预计为55万吨，相比之下，上年为7.5万吨。欧盟葵花籽期末库存预计增至创纪录的85万吨。

    加拿大油菜籽产量增至创纪录的水平

    由于加拿大油菜籽增产，2008/09年度全球油菜籽产量数据从上月的5440万吨上调至创纪录的5610万吨。2008年加拿大油菜籽产量预计为1260万吨，比上月上调了170万吨，这也比上年创下的前期历史纪录950万吨增长近33%。加拿大所有地区的油菜籽产量均出现增长，曼尼托巴州和萨斯喀彻温州的油菜籽单产和收获面积均达到了历史最高纪录。

    2008/09年度加拿大油菜籽出口数据上调了60万吨，为590万吨。由于供应提高，中国的进口需求可能增加。八月和九月期间加拿大的油菜籽出口均创下了历史最高水平，累积出口总量比五年平均值增长了62%。即使需求旺盛，加拿大的油菜籽期末库存预计增至300万吨。自七月份以来，加拿大油菜籽价格已经大跌了近40%。

    在中国，政府收购油菜籽，收购价格比国际价格高出30%。政府收购项目旨在支持国内农户收入。与此同时，国际油菜籽价格大跌，吸引了中国油菜籽加工商。2008/09年度中国的油菜籽进口数据上调了40万吨，为105万吨。由于中国油菜籽进口提高，棕榈油和豆油进口可能减少。2008/09年度中国的棕榈油进口数据下调了10万吨，为570万吨。豆油进口数据下调了13万吨，为237万吨。

    印度油籽增产，支持油粕出口和植物油消费

    由于大豆、花生和油菜籽增产，印度2008/09年度油籽产量预计达到创纪录的3445万吨。大豆产量数据上调了50万吨，为970万吨。虽然印度播种条件没有上年理想，但是大豆单产高于平均水平，因而大豆产量数据上调。

    印度新豆供应开始上市供应。2008/09年度大豆加工量预计增至830万吨，创下历史最高纪录。11月份印度的豆粕出口量为62.2万吨，创下了历史同期最高。在未来几个月里，大豆供应可能继续提振豆粕贸易，即使国内消费依然旺盛。美国农业部将2008/09年度印度豆粕出口数据上调了35万吨，为480万吨。

    今年印度花生产量同样提高，因为棉花播种面积减少，提振了花生种植规模。本月花生播种面积数据上调至650万公顷，因而产量数据上调了20万吨，为660万吨，相当于上年的水平。印度仅出口少量的花生，大部分产量在国内加工。花生油产量提高，将会提振国内消费。

    今年年初印度政府将毛豆油进口关税降为零，旨在遏制通货膨胀上涨。近来植物油价格暴跌已经促使印度政府重新征收毛豆油进口关税。11月份政府将毛豆油进口关税上调至20%，旨在支持国内油籽种植户。目前毛棕榈油的进口关税依然为零。毛棕榈油与豆油的进口关税偏差影响2008/09年度进口前景，因而2008/09年度印度豆油进口数据下调了15万吨，为75万吨。相比之下，棕榈油进口价格相对偏低，因而本月印度的棕榈油进口数据上调至490万吨，高于上年的450万吨。