国内棉粕市场将延续弱势振荡行情

     受新季棉粕上市与国际油籽下滑共振影响，我国棉粕市场自今年9月份高位跳水以来，截止近日，一般产销区跌幅已达到 1400-1800元/吨以上。当然受外盘下跌带动，近日各地棉粕市场继续下探年内低点，尤其全球经济衰退阴影仍笼罩国际油籽市场，我国养殖行业需求下滑不断打击市场采购信心，预计近阶段国内棉粕市场延续弱势振荡行情，具体分析如下：

    国内养殖需求恢复有限，市场采购人气依然不足

    据了解，近日国内整体养殖需求恢复增长依然有限，其中水产养殖转淡依旧，多数地区水产饲料企业停止生产，国内家禽养殖补栏谨慎依旧，受肉鸡养殖处于全面亏损状态影响（亏损1-2元/只），市场补栏依然很少，一些地区抛售意愿持续较强，蛋鸡补栏也持续谨慎，当然受国内生猪价格反弹拉动，近期生猪养殖效益普遍转为盈利（外购仔猪盈利已达50-200元/头），不少地区补栏有所回升，但多数地区市场补栏仍处观望状态，饲料需求短期仍难好转，饲料企业采购信心依然不强。

    棉花收储有所加速，棉粕成本存回调空间

    上周以来我国棉花收储有所加快，据统计，截止上周五，第二批100万吨棉花收购量已达到68.495万吨，其中上一周收购量即达到24.65万吨，并且内地棉花持续保持无流拍现象，足见市场售棉意愿依然较强，有利于棉籽供应量的逐步回升。当然棉籽供应量的上升和油籽市场的同步回落也带动各地棉籽价格加速下探，近日多数产区棉籽收购价格已创下年内新低，如华北地区一般收购价格已跌至0.75-0.80元/斤以下，而华东、华中地区不少收购价格也跌至 0.65-0.70元/斤附近，带动棉粕加工成本快速回落；同时近日国内油脂市场在原油市场短线反弹带动下仍有望有所上涨，有利于棉粕价格继续下调，不过目前多数油厂棉粕库存压力依然不大，应难现大幅下调棉粕价格的趋势。

    国际油籽短线振荡依旧，但提振国内棉粕市场依然乏力

    上周以来全球经济衰退忧虑带动国际油籽市场连续测试新低，尤其上周第二轮全球性的降息潮结束后，上周五公布的美国11月减少53万份工作机会，失业率攀升到6.7%，创1993年来新高，再度打击全球商品市场。当然受美国国会开始考虑对三大汽车行业进行贷款援助后，加上市场预期美国有望于本月再度降息，以及石油输出国组织可能考虑本月大幅下调产量影响，今日国际油籽市场反弹行情再现，国内相关原料市场也存反弹趋势，如近日沿海地区一般豆粕报价跌至 2850-2950元/吨区间后，局部地区已有所上调，和棉粕价差也接近1200-1550元/吨左右，棉粕比价优势依然存在，不过国际油籽长期下跌趋势仍未改变，棉粕市场反弹依然乏力。

    由此来看，由于近期国内养殖需求依然低迷，市场采购信心明显恢复，棉花收储加快也带动棉籽价格的下跌，有利棉粕成本下降，当然近日国际油籽市场短线再现反弹行情，不过提振国内棉粕市场仍较乏力，预计近阶段国内棉粕市场延续弱势振荡行情。