全球商品市场频走“抛物线”行情，国内豆油价格近期加速回落
近期，海关总署公布了10月份进口植物油数据，其中，当月进口豆油数量达到20万吨，同比下降28.22%，但仅略低于九月份21万吨的进口量。另外，10月份进口豆油的CNF均价1435.4美元/吨，折算成本12,170元/吨，前期进口成本明显偏高。不过，近月买盘主要为政府的储备性采购，这也是进口豆油到港量相对稳定的主要原因。而10月份之后的进口大豆到港较为集中，采购成本因美盘重挫而明显趋降，共同打压国内豆油市场近日跟盘跌价调整。
近期，国内豆油等食用油价格下滑幅度平缓，美盘原油、大豆期价破位下行，加剧油脂市场的看空担忧，各地豆油出厂价格、进口分销价格跌至本月新底。不过，与此同时，近一个月里，国家连续出台定价收储、取消大豆出口关税，包括新近制定的国产新大豆增储计划，宏观政策带来的短期心理支撑，推动国内豆油期货盘面上周五盘中先抑后扬，收盘跌幅明显小于海外市场的隔夜跌势。由此可见，中期国内豆油库存供应整体充足，油厂获利开工的意愿趋增，加上外围市场并不理想的短期走势，不排除国内豆油价格缓慢探底的可能，但深跌空间亦将相对有限。
终端市场成交人气日趋低迷，国内菜油价格近期弱势基调难改
近期，国内菜油市场交投氛围淡静，由于其它品种植物油价格近期再度下滑，全球证券、期货市场持续领跌，导致多数终端买家不愿入市囤货，而工厂也将面临年底还贷的资金压力，包括近期入储的油菜籽也开价压榨，这使得本周国产菜油价格继续有所“松动”，延续着今年下半年迄今的趋跌格局。
中国海关总署公布的数据显示，今年10月份国内进口菜籽油9,729吨，同比减少38.33%，CNF（到岸）均价1180.7美元/吨，折算成本10,400元/吨，远高于当时国内的菜油现货价格。不过，值得注意的是，根据市场了解，由于国内菜籽油价格近月跌幅明显趋缓，国际市场上的油籽采购成本低廉，吸引不少大型油厂、进口商转向采购加拿大油菜籽，这意味着年底前进口油菜籽的到港将增多，也可能限制国内菜油价格中期上涨空间。
国际市场棕榈油行情连续大跌，国内现货商加快库存抛售进度
进入11月份，马来西亚、印度尼西亚国内的棕榈油库存高企，而出口市场的总体表现远不如去年同期，迫使现货商在毛棕油期市积极套保避险，打压BMD基准合约再次跌近三年来的底部区间（1400令吉-1500令吉），马来西亚出口棕榈油报价也因此明显回落。另外，全球石油价格本周再创两年新低，也导致能源题材缩水，影响到未来东南亚国家的棕榈油工业需求前景，引发当地市场的恐慌性跌价。众所周知，我国棕榈油市场对外依存度为100%，原料供应完全依赖马来西亚、印度尼西亚两个生产国，而外围市场的低迷不振，显然也对国内棕榈油现货商的销售心态带来利空影响。
海关统计数据显示，今年10月份国内进口24度精炼棕榈油24万吨，CNF均价857.7美元/吨，折算成本7,310元/吨。（中国在10月份进口棕榈油总量应在300,271吨，同比减少38.15%，而今年以来进口棕榈油市场首次出现同比下降。）按照马来西亚出口商的对华报价，后期进口24度精棕油到港成本仅在4450元/吨左右，持平或略低于国内港口分销报价，预计外围市场仍将主导近期国内棕榈油行情的底部运行节奏。
综合分析，近期全球经济面临严重衰退的大背景之下，中国政府在国内积极扩大内需，真金白银的投入到基础建设、税费改革和货币调控方面，政策上集中“关照”粮食、棉花和油料市场，对于稳定粮油等商品价格料将继续发挥应有的作用，预计年底前国内油脂市场将总体维持底部振荡的调整格局。
