“重蹈2004年大豆行业的覆辙，目前全行业严重亏损，现金流和物流全面中断，半数以上油厂濒临破产。”孙舟在报告中如是描述菜籽加工行业的现状。他说，今年全球包括大豆、菜籽在内的三大油脂油料品种全都大幅增产，其中全球大豆比上年增产8.5%，菜籽增产12%，棕油增产4.3%，这就决定了整个年度油脂油料行业供应宽松的格局。具体到国内菜籽行业，国家统计局给出的数据是今年总产量为1150万吨，增产115万吨。由于菜籽是季收年榨的品种，因此收购价格的高低对企业经营影响很大，据介绍，今年湖北市场的收购可分为以下四个阶段：第一阶段（5月8日—5月18日）是低价开秤，降低风险。开秤价格为1.9元/斤。第二阶段（5月19日—6月1日）是市场混乱，小厂领涨。收购价格从每吨3800元一路涨至每吨5100元。第三阶段（6月2日—6月11日）是大厂停收，组织协调，控制风险。为避免湖北菜籽加工行业出现巨亏，湖北地区油脂企业紧急召开座谈会，商讨风控对策，但会后各收购主体依然我行我素，继续抢购。第四阶段（6月12日—7月19日）是抢购依旧，亏损加大。此间菜籽收购价格一路飙升，最终达到5900元/吨左右，四级菜油成本达到13000元/吨。
“当后市行情明朗时，油厂已亏损巨大，大多破产，农民的菜籽已无人问津。”孙舟痛心地说。 据介绍，湖北油脂企业的收购成本普遍在2.72—2.75元/斤，合算到菜油成本已达13000—13500元/吨，而目前菜油现货价格一路下跌，菜油期货主力901合约价格也已跌到6300元/吨以下。“企业已无力承担亏损，菜油销售停止，只能等待政府和农发行救市。”孙舟对当前行业情况这样总结。
关于后市行情，孙舟认为，目前商品价格跌幅较深，市场人气不足；后期多空因素交织，不确定性增加，主要包括：北半球今年油料实际产量、收购进度及销售策略，南半球春播油料及北半球秋播油料面积、进度及单产，全球经济走势，全球救市效果，美元走势，11月美国大选情况，国内油料收购托市及储备和市场信心。另外，他认为菜油走势仍要看豆油情况，目前投资者需要高度关注CBOT大豆走势，并回顾反思2004年的行情。他认为，按照大豆价格规律，价格通常会回调至最高点的50%—55%，如果基本面持续与外部环境共同正向配合，价格将“从哪里来回哪里去”，回调100%！
报告会结束之际，孙舟给我们提了两点思考：为什么2008年菜籽加工行业会重蹈2004年大豆行业的覆辙，而2008年大豆行业赢利？2004年后国外油脂巨头进入并垄断了中国大豆行业，2008年后谁会进入并整合中国菜籽加工行业？这值得我们深刻反思。
