无疑，棉籽价格的走势对新棉收购价格、成本以及皮棉销售价格走势均有重要的影响。为此，中国棉花网记者特意对山东、河北等省的近十家棉油厂就棉副价格走势进行了采访，并根据近两年棉副产品价格水平对棉籽加工业的利润水平进行了测算，从结果看，近期棉籽价格大幅下跌有“超跌之嫌”。
据了解，2007年农产品呈大牛市之前，棉籽价格为0.80元/斤，棉油6400元/吨，棉粕1200元/吨，短绒2500元/吨，棉籽加工费用为120元/吨，棉籽加工利润为85元/吨；而2007年7月中旬棉副产品价格达到年度最高，棉籽价格为1.60元/斤，棉油11500元/吨，棉粕3100元/吨，棉籽加工利润为183元/吨。
目前，国内棉油价格为7000元/吨，棉粕2700元/吨，如果按历史最高利润水平183元/吨计算，棉籽价格应为1.25元/斤，而9月22日山东、河北等地的棉籽价格仅回升到1.15元/斤左右，应属超跌。
之所以上周棉籽价格出现超跌行情，我们分析直接原因是受美国经济危机及大豆丰产的影响。上周（9月15日－19日），国际、国内大宗商品市场上油脂类产品价格大幅跳水，部分品种连续跌停，国内棉油价格也不断大幅下调，从前周的8000元/吨以上下调到不足7000元/吨，国内榨油企业普遍预期棉油价格将进一步下滑，因此，在实际交易时加入了悲观预期的“折价”因素，导致棉籽价格出现超跌。
可见，受美国金融危机等各方面影响，短期内棉籽价格将持续下跌，如果金融形势出现好转，油脂油料价格将有望止跌企稳，棉籽市场的超跌局面也将有所改善，并且后期继续大幅下跌的可能性不大，因为目前价格已属较低水平。目前，棉油、短绒价格已处相对低位，棉粕虽有一定下调空间，但随着天气转凉、国内养殖业的恢复，市场对棉粕需求量的增加有望给予棉粕价格一定支撑，因此后期价格将保持坚挺。
综上，我们认为，短期内棉籽价格有可能出现超跌反弹行情，但从长期来看，本年度棉籽价格有望在1.0－1.20元/斤之间波动。
