一、美豆、豆油期价面临较大压力
经过两周的反弹之后，本周美豆、豆油期价陷入了振荡调整态势。前期炒作干燥天气带来的影响已经在期价中得以体现，但当前市场缺乏继续上涨的动力，因为考虑到大豆新作单产和产量未定、国际需求放缓及宏观经济的发展趋势不明朗，市场多空双方均秉持谨慎操作的思路。上周美国中西部大豆产区迎来降雨，明尼苏达州和衣阿华州降雨量高于预期，并且预计半个月内气温偏低，有利于农作物的生长，但这更不利于美豆、豆油的上涨。与此同时，美国农业部公布的信息显示，2007/2008年度（9月到次年8月）美国对东南亚地区的大豆出口总量可能比上年减少约37.5%，在150万吨左右，其中美国对印尼的出口减少了约30万—40万吨，美豆出口数据不断的下降也将直接抑制国际大豆、豆油的价格。另外，国际原油走势的不确定性也将影响到大豆期价。
二、马来西亚、印度尼西亚棕榈油市场对全球棕榈油价格的影响
马来西亚棕榈油上周以2470令吉/吨收盘，跌幅为1.28%，从当前市场情况来看，在2500令吉/吨棕榈油价格仍面临强劲阻力。马来西亚棕榈油局称，今年1—7月期间马来西亚出口了830万吨棕榈油，比上年同期的出口量720万吨增长了16%。因此，上周马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场出现了反弹行情。当前9月南马来西亚交货的毛棕榈油报价为2550令吉/吨（南马来西亚交货价格），9月船期的24度精炼棕榈油船货报价为870.00美元/吨（马来西亚港口FOB价）。近期，印度尼西亚棕榈油现货市场价格出现了上涨，原因是马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场反弹提振所致，同时印度尼西亚政府将9月份棕榈油出口关税从15%下调至10%，而且还将把毛棕榈油的基础价格从当前的1106美元/吨下调至902美元/吨，这将直接增加印度尼西亚棕榈油的出口。马来西亚和印度尼西亚是我国棕榈油的主要进口国，当前从这两个国家进口的棕榈油数量占我国棕榈油进口总量的98%以上，因此，长期来看，我国棕榈油进口量将会趋增，并直接会导致国内棕榈油市场供应量不断增长。
三、国内棕榈油现货市场需求不旺，成交清淡
近期国内棕榈油现货价格一直持续走低。据了解，当前天津港棕榈油库存在11万吨以上，港口日平均出货2000吨左右；张家港棕榈油库存在17.6万吨左右，港口日平均出货2000吨左右；广州港棕榈油库存近14万吨，港口日平均出货3000吨左右。整体来看，国内港口棕榈油库存虽然有所回落，压力有所减弱，但仍处在比较高的水平，同时现货贸易市场上的观望心态依旧，市场成交较为清淡。
四、从技术面上分析棕榈油价格走势
从技术图形来看，棕榈油主力901合约上周四在创出历史新低7096元/吨后绝地反弹，随后两个交易内涨幅接近8%，但从形态上来看，5日均线的支撑仍表现不强，本周二、周三期价趋弱，期价上涨很可能为技术性反弹，估计棕榈油仍将寻求阶段性底部支撑。
综上所述笔者认为，当前棕榈油市场的基本面状况难以支持棕榈油价格上涨，同时在技术上也难以维持上涨行情的发展。因此，短期内国内棕榈油价格将保持弱势运行格局。
