油脂市场短期振荡反弹，国际油籽市场分坡依然较大
由于前期美国大豆市场严重趋卖，在美国农业部月底报告利多提振下，加上美国中西部地区可能出现降水天气影响，国际油籽市场连续提振走强，国内油脂市场也同步上扬，其中菜油期货合约涨幅接近700元/吨。不过近期国际油籽市场分歧依然较大，据美国气象机构预计，本周末玉米带局部地区可能出现降雨，但预计暴费伊料不会对美国中部产区造成影响。并且未来7-10天由于受热带风暴和冷锋的影响，从克萨斯州到密西根州之间区域会有大雨，这对美国油籽市场形成利多支撑，不过美元走强也导致市场积极做多大豆信心相对不足，美国基金继续炒作天气虽未放弃，但积极做多仍保持谨慎心态，另外考虑到今年美国大豆整体播种面积的大幅上升，国际油籽大幅反弹阻力依然较大。
国内菜油现货需求低迷依旧，菜粕市场走强显乏力
近期，国际油籽市场走强带动国内菜油市场同步提价，其中不少地区菜油报价有所上调，如长江流域一般报价上调至10500-12000元/吨以上，但和期货合约价差依然较大，现货成交乏力，尤其各地一般豆油报价虽走高至8200-8700元/吨左右，一般棕榈油报价也上涨至7600-7700元/吨附近，其相对菜油比价优势依然较大，加上当前菜油消费仍处淡季，现货市场走强阻力重重。据了解，目前我国多数油厂菜油积压依旧，很多油厂自新菜籽加工以来尚未出售菜油，收购资金已较为短缺；同时近期豆粕上涨提振菜粕也非常有限，如沿海地区一般豆粕报价虽从3650-3700元/吨上涨至3950-4100元/吨以上，但其和菜粕价差仍在800-1000元/吨左右，加上各地饲料企业随买随用为主，菜粕市场走强动能也较为不足。另外按照国内油厂前期菜籽收购成本2.65-2.75元/斤，当前菜粕2500-2700元/吨，折算菜油成本达到12000-12200元/吨左右，因此在菜油市场没有明显好转的情况下，各地油厂主动提价收购菜籽信心将难以上升。
多数油厂库存菜籽依然偏低，贸易商农户惜售心态仍存在
自7月份中旬我国菜籽收购价格逐步回调至2.5元/斤以下后，各地贸易商、农户基本不愿继续出售菜籽，而按照当前菜油期货价格9800元/吨，菜粕2500-2650元/吨，折算菜籽收购价格最高仅达到2.30元/斤左右，依然明显低于贸易商、农户心理价位2.5-3.0元/斤，市场购销僵持局面短期难改；当然目前我国多数油厂库存菜籽依然偏低，除少数油厂菜籽收购量相对较多外，多数中小油厂菜籽收购量依然偏低，后期采购需求仍可期。
由此来看，尽管近期油脂市场有所反弹，但国际油籽市场分歧依旧，大幅走强阻力较大，而国内菜油现货市场依然面临来自菜油期货和豆油、棕榈油的比价压力，需求疲弱难改，同时豆粕市场走强乏力尚难有效提振菜粕市场，不过豆粕后市仍有反弹空间，并且菜油期货市场也不利油厂合理套保，提价收购菜籽信心不足，当然贸易商、农户期涨惜售心理依旧，加上很多油厂菜籽收购量依然偏低，除少数油厂菜籽收购量相对较多外，多数中小油厂菜籽收购量依然偏低，后期采购需求仍可期。
