菜油利空气氛并未消退，仍有回调可能

     7、8月份国内油脂现货市场上利空气氛云集，受此影响，大部分地区市场上的菜油价格大幅下滑。据中国大豆网统计，截至8月15日，国内部分地区市场上的散装四级菜油平均销售价格（单位：吨，下同）为11139元，其中，四川地区为11300～11500元，贵州地区为11300元，湖北地区为10500～11000元，安徽地区为11000～11300元，湖南地区为11600元，江苏地区为10600～11000元。目前市场上无论是卖方报价还是意向性成交价格均较前期大幅走跌，而且市场上观望情绪严重，成交情况也一直未能有良好的表现。

    菜油市场出现无人问津局面

    自7月中旬开始，国内油脂市场的悲凉交投愈演愈烈，身处消费淡季，原本市场就难以在弱势中走强，与此同时，现货价格的不断下跌令场内的交易心理受到了极大的打击，市场人气极具涣散。清淡的交易环境使得目前买方的入市神经紧绷，多数贸易商暂时避市观望，菜油现货市场也呈现出了“无人问津”的局面。虽然8月12日美盘期货的反弹行情为市场带来了一丝希望，但周围市场上的利空气氛并未退去，短期内不易被市场完全消化，而低迷的购销状态也难以得到有效地缓解，预计近期国内部分地区菜油市场仍以弱势为主，局部地区油价甚至有继续下探的可能。

    市场交投心理受到极大打击

    进入8月份，国内油脂市场依旧呈现出一片颓废的景象，主要油脂品种价格不断下跌，令菜油市场的承压日益增大。自7月中旬至今国内市场上的菜油销售均价下滑了1790元/吨，由于目前油脂市场仍处于季节性的消费淡季之中，现货购销原本就维持清淡，如此宽幅暴跌的行情令市场上的交投心理受到了极大的考验。另外从7月开始国储即将向市场抛售储备豆油的传言就不绝于耳，而且关于抛售的具体内容也越来越细致。虽然到目前为止，抛售的行为并未实现，但在此番传言打压下，不仅国内油脂市场现货价格大幅走低，业内人士的心理压力也日益增强。“买涨不买跌”的交易心理令大部分贸易商不敢入市采购，纷纷选择离市观望。随着市场上的恐慌心理不断加重，现货价格在缺少成交量的支撑下连续走跌。不断下行的销售价格使得市场上的交投风险不断攀升，贸易商入市采购的意愿也就更加低迷。

    菜油弱势格局有望得以延续

    由于油脂市场上的交易气氛悲凉，近期国内市场上的菜籽价格也在继续回落。据中国大豆网统计，截至8月15日，四川地区菜籽收购价格（单位：吨，下同）为4800元，贵州地区为4400～4800元，湖北地区为3800～4400元，安徽地区为4400～4600元。目前国内大部分地区油厂对菜籽仍然停止收购，而持籽方的惜售等价行为也令国内菜籽市场上的购销愈加清淡。在种植天气好转、国际原油价格回落的影响下，国内外油籽市场价格仍有继续回落的可能，菜油价格因缺少成本的支撑也将继续呈现疲弱走势。同时，国内外油籽价格快速回落，加剧了国内菜油市场的弱势格局，部分压榨企业也被迫相继停机待销。区域内菜粕货源供应不断缩减，厂家力挺粕价的意愿更加明显。另外，国内水产养殖业仍处于需求高峰阶段，新疆棉粕外运困难、内地产区棉粕供应断档等多重因素都将对菜粕市场行情起到有力的支撑作用。当前菜粕的弱势下调走势已经明显趋缓，如果国内粕类市场无重大利空消息打压，预计国内菜粕市场有望继续盘整行情。受菜籽和菜粕的双重影响，菜油的弱势格局也有望得以延续。

    短期没有足够动力拉升行情

    目前国内各油脂品种的价格走势对国内外期价变化的依附性越来越强，前期由于外盘市场走势疲弱令国内现货也一直呈现低迷的状态。在8月份的USDA报告公布之后，沉寂了多日的美盘终于出现了反弹行情，对国内油脂市场的交易氛围也带来了一个有力的提振。但笔者认为，此次美盘的走强在短期内没有足够的动力拉升国内菜油价格。首先，美国种植区天气仍然利空，天气预报称未来一段时间，美国大部分地区的气温和降雨仍然适宜农作物生长；其次，国际原油价格自7月中旬创下147美元/桶的历史新高后，一直呈现下跌走势，近期也持续在3个月的低位徘徊，对国内食用油价格带来不良的影响；第三，美元的走强格局并未改变，CBOT能否持续此轮反弹行情仍需关注；最后，即使国内豆油价格在此次美盘的带动下出现上行走势，但据中国大豆网统计，截至8月15日国内散装一级豆油均价为8850元，与散装四级菜油均价存在2289元的巨大价差，短期菜油也很难跟盘上行。

    综合分析，目前国内菜油市场上的偏空气氛仍然存在，在众多不利因素的打压下，部分地区市场上的菜油价格仍然有回调的可能。建议市场人士暂时仍以避市观望为宜，贸易商要根据自身的实际情况入市补库，切忌盲目抄底。