中国粮油市场2008年6月份食用油分析报告

     6月份，国内食用植物油价格先扬后抑，虽然国内豆油、菜油等植物油价格在上旬末和中旬出现了明显上涨，但均价仍和上月持平或略低于上月价格。本月二级花生油全国平均价为20041元/吨，与上月相比下跌0.24%；二级菜籽油全国平均价为12355元/吨，下跌0.75%；二级豆油平均价为11959元/吨，下跌4.82%。

     植物油市场并未转熊长线仍向上

     国内主要品种植物油价格在本月出现一定幅度的上涨后或停滞不前或略有下调，在菜籽产量增加、大豆种植面积同比大幅提高、今年大豆总产量有望大幅增加的背景下，市场对国内植物油价格后期走向感到迷茫。预计后期国内豆油、菜油等植物油价格仍然易上难下，小幅震荡向上。一是原料价格持续大幅上涨，即使在粕价上涨的情况下，国内菜油的成本也到13000元/吨以上，且今年农民自留用籽量增加，商品量下降，菜油的商品供应量可能不如预期。二是豆油仍持续内外盘倒挂，大豆、豆油后期到港成本上升，均使国内豆油价格易上难下。但也应看到，在经历3月份的行情后，国内植物油贸易商操作均较为谨慎。建议经营者逢低进货，保有一定存货，而不可继续空仓面对当前行情。

     后期国内豆油市场大可不必悲观

     本月，国内豆油价格在经历上旬和中旬价格明显上涨后，在下旬有所回落。主要因为本月油粕价格双双上涨，使油厂加工利润明显好转并回报丰厚，油厂开工率增加，造成豆油市场出货压力相对较大，而豆粕价格的走高，也使油厂愿意在锁定即得利润的前提下，在豆油价格上小幅让步以加快出货速度。但由于成本居高不下，豆油价格内外盘倒挂的局面仍在继续，5月份豆油进口量环比大幅下降，均使国内豆油价格仍在高位运行，以蓄势向上为主，不宜过分看空。

     新季菜籽价格持续高走创出新高

     本月，全国各地秋冬播菜籽已陆续收割完毕，农业部6月下旬发布的数据显示，今年菜籽呈种植面积和总产量双增的局面，油菜籽总产量1185万吨，较上年增产40多万吨，扭转了连续三年下滑的局面。在收购市场，大型油菜籽加工厂在经历初期的低价投石问路后，不得不快速提高挂牌收购价以应对市场、增加收购量，在本月中旬后，一些厂家一天一价甚至一天两价的在提价抢收。目前市场集中收购价为5500～5600元/吨，四川、贵州已出现6000元/吨的历史高价，加上收购成本，一些企业甚至已到6100元/吨的进厂价。

     今年菜籽收购呈现出五大新特点

     一是农民惜售较往年更为严重。在经历了近几年菜籽价格的高开高走后，农民已不急于出售，而是待价而沽；同时，今日之农民非昨日之农民，信息极为通畅，对自己手中菜籽的价值有更多的认识，这也是今年各省菜籽收购价较为一致没有形成跨省流通的主要原因。

     二是大型菜籽加工厂较为被动。与往年菜籽收购市场惟大型菜籽加工厂马首是瞻不同，今年菜籽定价权落到农民手中，在市场收购未达到其心理价位前，收购市场基本处于有价无市的状态，在小型加工厂抢滩的局面下，大型加工企业不得不被动提价应战。

     三是与往年同期比，今年菜籽收购进度大为落后，预计菜籽收购期将延长到9月。截至6月29日，国内各大菜籽加工厂菜籽收购量还不足去年同期的一半。

     四是今年农民自留消费菜籽数量增加，市场商品量可能同比下降。往年农民都是将菜籽全卖了，然后从市场买菜油消费，但在经历2007年菜油价格大涨后，农民从市场购买菜油价格达7元/斤，过高的价格使今年不少农民今年将菜籽直接交由附近的小加工厂加工，菜粕卖掉，而将菜油留下供自己消费。

     五是菜粕价格给人意外惊喜。往年在菜籽集中上市时，国内菜粕价格都较为疲软，但今年在菜籽集中收购期，国内菜粕在豆粕的带动下，快速向上，并有进一步上涨的可能，对今年菜籽收购价格持续高走起到支持作用。

     棕榈油价格将继续高位横盘整理

     本月，国内棕榈油行情先扬后抑。主要原因：一是马来西亚和国内棕榈油市场双双回归基本面，打压国内港口的精棕榈油分销价格整体回落。二是受豆油价格走势的带动。目前，虽然马来西亚棕榈油出口疲软，采购需求迟滞、政策面的紧缩调控压力趋增等因素，均限制BMD毛棕榈油价格上涨，对全部依赖进口的国内棕榈油市场将产生利空影响，但国内棕榈油价格仍将在高位小幅调整，为中长线的季节性向上行情蓄势。一是目前棕榈油价格也处于内外倒挂的局面；二是棕榈油价格自3月份至今的震荡下行，导致进口商前期洗船明显增多，后续采购力度明显弱于往年同期，后期库存压力将逐步减弱。

     综上所述，虽然国内植物油市场6月份仍未走出3月行情的阴影，市场交易较为谨慎，但较前期近10周的回落而言，已明显走出止跌向上行情。随着奥运临近，国内植物油市场面临需求增加和政府调控加强的双重局面，预计7月份国内油脂市场将在高位小幅调整，为继续向上蓄势。