外盘棕油强势振荡
近期，受美盘NYMEX原油期价创新高、CBOT豆油期市大幅上扬带动，马来西亚衍生品交易所毛棕榈油价格明显回升；BMD基准合约最高触及3700令吉/吨的关键阻力位，创下今年5月27日以来的新高。据最新数据显示，马来西亚5月份的棕榈油出口量为120万吨，比上月减少了5.5%；当月产量达到145万吨，月环比提高了9.8%；另外，5月底马来西亚的棕榈油库存为191万吨，比上月增加6.9%，这也是近25年来的最高水平。另外，船运调查机构公布的马来西亚6月上旬棕榈油出口预估数据下滑，也给市场带来短线阻力。
值得注意的是，随着国内豆棕榈油期货价格的大幅走高，国内期现货市场价差倒挂现象已经消除，表明市场心理预期向好。
国内市场跟盘运行
目前，马来西亚出口商对华预售的24度精棕榈油、近月船期的FOB报价区间在1255美元/吨，折合到国内港口完税成本约11090元/吨，船期为今年6月至8月。通过对比，由于进口棕榈油采购价格高企，而国内市场上涨步伐仍显迟缓，导致大多数棕榈油进口商无法扭亏为盈，而5月份采购的船期成本最高曾达到1300美元/吨。往年入夏之后，随着国内气温的明显上升，棕榈油在散油掺兑市场中将逐渐占据主导，这对于持货商的销售定价心理带来预期支撑，支持全国主要港棕榈油行情节日期间跟盘反弹。
由此可见，在全球进入能源高成本时代后，世界各国包括油棕主要生产国都在承受着物价上涨带来的第二轮通胀压力。随着政府性抑制调控措施不断出台，加上美元汇率走势进入连年贬值之后的振荡触底阶段，国际植物油期货市场的高位振荡将更趋频繁，这也将继续对国内棕榈油行情带来季节性的蓄势机会。当然，投资者同时也应关注国内豆油价格水平，以及新菜籽后期上市情况和港口棕榈油库存水平的变化。
林芳 期货日报
