基本面疲态依旧贸易商维持观望
分析近期造成国内市场价格难起的主要因素，仍是基本面因素没有出现明确利好。国内棕油价格自前期高点回落之后一直处于向下震荡整理走势，虽然几次向上冲击，但收效甚微。通过对近期国内棕油现货市场价格的统计来看，国内现货市场价格维持在近期水平已经有较长的时间，回顾上次价格上涨因素，南方港口主要受精炼厂补库需求拉动，而北方港口则是依靠外盘的大幅上涨。至此，国内现货市场24度棕油主流价格站稳10200-10300元/吨一线。此后市场价格一直维持窄幅波动，而豆油价格却滑落明显，令棕油市场承压，贸易商补库谨慎，维持短期库存量，使得国内市场交易气氛清淡。贸易商风险意识较强，不敢轻易入市，中间库存不足，流通不顺畅制约国内市场价格走高。
进口关税调整公布油粕所受影响各异
此前，国内市场“沸沸扬扬”的调整弄产品进口关税有了定论。根据财政部公布的消息，从6月1日至9月30日，将进口豆粕、花生粕的税率等饲料进口税率自5%下调至2%。而将椰子油、橄榄油的进口税率自10%、9%下调至5%。此次调整没有涉及此前市场关注的豆油以及棕榈油。受此影响，国内油脂市场将受到支撑，而豆粕市场预计将出现回调，近期的牛市格局或将就此止步。如果豆粕价格回落，油厂为了保证其压榨利润，必定会改变销售策略，“油强粕弱”将成为后期的主要基调，如果豆油价格能够上涨的话，作为替代关系的棕榈油价格上涨几乎成为必然。
油脂市场结构调整棕油引领后市风骚
通过对历史统计数据的研究，第二季度后期以及第三季度前期将是国内棕油市场消费的旺季，棕油将成为油脂市场消费的主角。由于价格的优势，棕榈油的“掺兑”将成对棕油的销售速度形成利好的支撑。而棕榈油的主要消费国家集中在北半球，将会逐渐进入消费的旺季。虽然5月28日马来西亚BMD棕榈油期货大幅收低，将前期上涨回吐。主要国家库存较为充足，使国际棕油现货市场出货缓慢，期货市场的下跌主要是受投机者获利平仓影响。预计随着市场需求的逐渐放大，棕油价格将会引领国内油脂市场的上行趋势。后市支撑棕油价格主要因素主要有：首先，“奥运”期间需求量增加，相关企业将逐渐开始备货。其次，进口成本仍然较高，大型贸易商坚持挺价出货。其三，国内油脂市场供应量有逐渐减少的趋势。
