整体行情趋淡　棉粕一枝独秀

     当前，国内油脂仍处于消费淡季，豆油、棕榈油等油脂价格多保持震荡行情，上涨乏力，甚至部分地区一级豆油价格都与四级棉油价格相差无几，严重拖累了棉油行情。5月26日，国内大部分地区棉油价格没有发生变化，只有湖北宜昌四级棉油出厂价11000元/吨，较23日上涨200元/吨；新疆阿克苏棉油集中出厂价9900-10000元/吨，上涨50元/吨。由于下游需求疲软，国内棉短绒销售仍然没有起色，5月26日，国内大部分地区棉短绒价格与23日持平，河南新乡三道绒出厂价2500-2600元/吨，较23日下调100元/吨。国内棉籽压榨利润再度缩水，各地棉油企业收购明显谨慎，5月26日，大部分油厂报价与上周持平，调价较快的山东夏津油厂因为效益不佳还下调了挂牌价，棉籽收购价1.30-1.32元/斤（毛籽、含油13%），较23日下跌0.01元/斤。

    与其它品种不同的是，当前国内棉粕供需关系良好，整体行情继续保持温和上涨态势。目前，国内养殖业仍在快速恢复之中，近期生猪存栏量仍在提高，畜禽养殖业已经有所复苏，饲料厂也反映饲料销量好转，都需要增加库存储备。另外，由于阿根廷农民罢工，大豆到港延迟，油厂开机率受到影响，目前油厂总体开机率不高，尤其是东北地区以及江苏、福建、四川等省开机率偏低，豆粕供应非常紧张，不少油厂无现货供应，以预售6月份豆粕合同为主。南方省份菜粕也未上市，都需求棉粕进行替代。与此同时，国内豆粕连续上涨，5月26日，大部分地区豆粕价格又有100元/吨左右的上涨，刺激了棉粕市场需求的持续增长，价格也是水涨船高。