油脂缺乏动能　期价回调

     5月13日日油脂低开震荡，整体格局偏弱。豆油主力合约809开11326，收于11336，涨10点，成交269472手，持仓98700手；棕榈油P809开10678，收于10616，跌108点，成交46130，持仓9908；菜籽油主力RO809开11900，收于11824点，跌120点，成交61640手，持仓25130手。

    原因探析：由于CPI高企，准备金率提高等从紧的货币政策和价格管制将继续是油脂价格上涨的阻力，加上国内油脂基本面整体格局仍弱，周一“透支”上涨动能，今日油脂价格回调是对价格的正常修正。目前国内油脂品种现货价格稳中有涨，豆油现货价格稳中有涨，主要受CBOT月度供需报告影响，但库存压力短期内难以释放。菜籽油价格稳定，部分地区菜籽市场逐步收割。棕榈油目前港口库存量偏大，缺乏上行支撑。 重要数据提示：

    1）个别菜籽上市，中间收购商菜籽收购价在2.20--2.30元/斤左右（含油38%.水分10%），农户多惜售，油厂认为价格过高并未开始收购；

    2）SGS周一公布，马来西亚5月1-10日棕榈油出口预估较上月增长17.3%，至406,693吨；

    3）海关总署周一公布的初步数据显示，中国4月进口910,000吨植物油，同比增加32%。 中国1-4月进口292万吨植物油，同比增加15.3%。

    操作建议：油脂低开震荡，整体格局偏弱，建议投资者日内短空参与。