豆粕价格底部振荡，菜粕现货供应相对紧张
前期，受美国农业部新季种植意向报告对大豆明显利空影响，国内豆粕市场大幅下跌，其中沿海地区一般豆粕报价跌至3450-3600元/吨以下，近日随着南美农民罢工的暂缓，国际油籽市场的利空因素逐步出尽，国内豆粕阶段性底部也有望逐步清晰，部分地区在CBOT大豆走强带动下，豆粕报价也有所上调，支撑棉粕报价逐步转强，同时各地棉粕、豆粕价差仍在1000-1550元/吨附近，有利部分棉粕报价上调；另外日前我国菜粕供应已普遍短缺，除华东地区供应相对较多外，其他产区普遍较少，并且不少地区棉粕、菜粕价格仍倒挂50-100元/吨左右，支持棉粕后市需求上升。
养殖业延续低迷态势，多数棉粕市场成交乏力
近期，我国各地养殖业恢复形势低迷依旧，受生猪疫情的持续影响，加上各地仔猪价格持续高企，多数养殖户补栏保持观望心理，而仔猪供应缺口相对较大也限制了不少养殖户的补栏，同时国内生猪存栏水平也普遍较正常时期偏低20-30%以上，一些地区接近50%，饲料需求增长持续偏低，同时目前一些地区依然存在禽流感等疫情，不少地区家禽养殖肉鸡存活率持续较低，对养殖户补栏心理也保持一定打压作用，并且水产养殖也处于养殖初期，多数饲料企业批量采购积极性相对不高，据了解，目前我国多数产销区棉粕成交低迷居多，很多地区零星采购为主。
压榨利润微薄不改，棉油需求持续疲软支撑棉粕报价
在棉油价格不断回落和需求低迷的影响下，近期我国不少地区棉籽收购价格继续下滑，如山东、河北等地不少棉籽价格已回落至1.35-1.36元/斤附近，较前期高点回落了0.30-0.35元/斤，华中产区很多收购价格也回落至1.10-1.15元/斤以下，并且多数地区棉籽含油率也较前期明显下滑，不过尽管棉籽价格有所走低，但棉油价格的同步回落也支撑了棉粕成本未明显下跌，并且多数棉籽加工产区压榨利润微薄依旧，尤其很多油厂目前仍以加工前期高价格库存棉籽为主，亏损形势比较严峻，很多油厂已出现明显的惜售心理，另外，目前国内大部分油厂库存棉粕压力也相对不大，并且近期各地油厂停工率也不断上升，支撑后期产区棉粕报价水平。
综合分析，受养殖业需求低迷和饲料企业采购迟滞影响，近期多数地区棉粕成交乏力依旧，不过压榨利润微薄和棉油需求也支撑棉粕报价难言续跌，尤其各地油厂停工面积不断上升，棉粕库存也普遍不大，并且豆粕市场在国际油籽市场利空因素逐步出劲的支撑下，后期有望逐步反弹，预计近期棉粕市场仍将跟随豆粕强势窄幅振荡。
压榨利润微薄不改，棉油需求持续疲软支撑棉粕报价
在棉油价格不断回落和需求低迷的影响下，近期我国不少地区棉籽收购价格继续下滑，如山东、河北等地不少棉籽价格已回落至1.35-1.36元/斤附近，较前期高点回落了0.30-0.35元/斤，华中产区很多收购价格也回落至1.10-1.15元/斤以下，并且多数地区棉籽含油率也较前期明显下滑，不过尽管棉籽价格有所走低，但棉油价格的同步回落也支撑了棉粕成本未明显下跌，并且多数棉籽加工产区压榨利润微薄依旧，尤其很多油厂目前仍以加工前期高价格库存棉籽为主，亏损形势比较严峻，很多油厂已出现明显的惜售心理，另外，目前国内大部分油厂库存棉粕压力也相对不大，并且近期各地油厂停工率也不断上升，支撑后期产区棉粕报价水平。
综合分析，受养殖业需求低迷和饲料企业采购迟滞影响，近期多数地区棉粕成交乏力依旧，不过压榨利润微薄和棉油需求也支撑棉粕报价难言续跌，尤其各地油厂停工面积不断上升，棉粕库存也普遍不大，并且豆粕市场在国际油籽市场利空因素逐步出劲的支撑下，后期有望逐步反弹，预计近期棉粕市场仍将跟随豆粕强势窄幅振荡。
