压榨企业如何应对菜籽油剧烈波动行情

     日前,菜籽油正经历着一波大的上涨行情，如今菜籽油主力合约809已达到15388元/吨的高位。那么08年现货压榨企业该如何应对纷繁复杂和波动剧烈的市场呢？我们主要从以下几个方面来看未来菜籽油的合理价格。

    1、从菜籽的收购价格来衡量菜油的可能情况：

    菜籽的收购价格在14000*0.35+0.60*2000—200=5900元/吨，是个相对合理的价格。

    假设菜籽收购到8000元/吨，那么菜油的价格估计就是20000元/吨。考虑到今年菜籽可能增产20%和油厂的资本压力以及对其他油子的比价关系，超过8000/吨的菜籽可能就是不太合理。那么我们就可以判断2008年菜油的价格区间在13000-20000元/吨。

    2、用农产品和工业品的比价关系来看未来菜籽油可能的价格：

    我们用具有代表性的两个品种做个比较，铜基本上可以代表工业品价值，而菜籽油也基本上可以代表农产品的价值。早在2002年的时候，当时铜的价格在1.5万/吨左右，菜籽油在5000元/吨，他们的比价在3：1左右，而现在铜的价格在6万/吨左右，按照前边的比例现在菜籽油应当在2万元/吨左右。也就是现在农产品的价格上涨其实是对工业品价格的回归，是农产品价值的回归，是对“新价格双轨”机制下的价格结构转型，是市场经济条件下基础商品的价值理性回归。

    3、从美盘大豆油的情况来看未来菜籽油的价格（文上是美豆油指数的周线图）：

    根据计算现在大豆的可能就出现在

    1.35+（35-20）=50，当1突破之后将进行到2当中。

    2.50+（35-20）=65，当2突破之后将进行到3当中。

    3.65+（35-20）*0.382=70.73，当3突破之后将进行到4当中。

    4.65+（35-20）*0.5=72.5，当4突破之后将进行到5当中。

    5.65+（35-20）*1=80，暂时计算到这里对后市来参考。

    80也许是美盘大豆最大的上涨幅度了，那么对于国内菜籽油可能就处于19000元/吨。

    综上所述，笔者认为，菜籽油压榨企业要根据当时现货菜籽的收购价格以及前期的获利目标来进行套保，具体操作是：由于今年菜籽的产量还是难以满足企业压榨量，所以企业势必要抢收菜籽，那么价格就不会太低，所以压榨企业不单纯是卖期保值，也可以根据期货盘子的情况核算菜籽价格来考虑进行买期保值。根据今年现在的情况建议菜籽油厂可以在高于17000元/吨的价格适当放空单，在低于13000元/吨左右的价格可以放多单，再根据行情的变化来具体调整方向和资金的状况。