去年末的反弹势头，为2007年国内菜油行情爆发奠定了基础。夏收菜籽上市前，由于终端需求疲软，以及国内整体油脂市场行情的下滑，使得春节前后的国内菜油市场呈现高位回落，区间盘整的一个阶段。自夏收菜籽登场上市以后，由于今年菜籽产量下降，收购市场竞争较为激烈，导致收购价格不断呈现攀升，在成本价格连续几次攀升以及众多利多因素的推动下，菜油市场价格也终于在年末走上历史性的高位。纵观2007年的国内菜油市场行情可谓上升幅度最大，势头也最为猛烈。此轮行情的上涨在给生产企业带来更多喜悦的同时，给消费者带来的却是一些的迷茫和惆怅，无论是喜悦也好，惆怅也吧！但市场轨迹终归还是要按照客观规律来运行。下面就全年菜油行情的走势，我们分四个阶段做简要回顾和评述。
第一阶段（1-3月）：终端需求整体疲软 菜油价格基本呈现振荡走低的态势
进入元月份以后，由于终端需求整体疲软，市场销量难以得到提振，油厂菜油出货持续萎缩，中间商多数选择退市观望，现货市场并未出现往年节前的备货高峰，交易较为清淡，油价也一直在高位区展开窄幅振荡，部分地区由于厂家出货愿望强烈，而不断下调菜油价格。据元月中旬各地市场价格来看，国内菜油价格基本呈现稳中有跌的态势，四川四级菜油价格集中在7780～8100元/吨，较上周小幅下跌；贵州四级菜油价格7800元/吨，较上周7900元/吨左右下跌100元/吨；湖北四级菜油7650～7750元/吨，湖南菜油价格稳定在上周的7700～7900元/吨，安徽菜油价格普遍在7650～7900元/吨，基本与上周初持平；江苏地区四级菜油价格7650～7800元/吨，稳中略跌；浙江湖州菜油价格7850元/吨左右，保持稳定；重庆丰都菜油价格8100元/吨，呈现稳定；云南昆明菜油7800～7900元/吨，小幅下跌。
二月份的菜油市场在国内整体油脂市场需求疲软的压力下，行情继续在区间内呈现小幅振荡走低的态势。春节前油脂市场行情的持续走弱，使得油厂销量难以得到放大，菜油成交量持续萎缩，中间贸易商退市观望的态度仍较为强烈，市场交易基本呈现清淡的格局，油价也一直在区间内展开窄幅波动，部分地区由于厂家出货愿望强烈，而继续下调菜油价格来增加其销售量，价格甚至跌至成本盈亏的底线。进入春节期间，大部分工厂停产放假，市场价格也基本维持在年前的基础上，据2月中旬各地菜油市场行情来看，四川四级菜油价格集中在7800～8000元/吨，保持稳定；贵州四级菜油价格7700～7750元/吨，略有回落；湖北四级菜油7600～7700元/吨，湖南菜油价格7650～7800元/吨，安徽菜油价格集中在7600～7700元/吨，价格基本与上周初持平；而江苏地区四级菜油价格7400～7600元/吨，较上周初下跌100元/吨；浙江湖州菜油价格7900元/吨左右，重庆丰都菜油价格7800～8000元/吨，略有上涨；年后由于国内油脂消费又进入一个新的低谷时期，需求在无法得到利多优势的提振下，难以放大，因此价格仍在区间维持振荡。
三月份的居民消费量都不大，由于年前所采购的菜油仍能维持一段时间，终端需求疲软，使得年后的国内食用油市场又进入一个新的低谷时期。由于各类油脂市场整体销售不旺，部分油厂为了加大销售力度而纷纷下调相关散油报价。节后国内大豆压榨行业逐步恢复开工，豆油市场供应逐步增加，而年后低成本进口毛油到港明显增多，共同加大了豆油市场的基本面压力，从而拉动豆油市场价格呈现回落，作为风向标的国内豆油市场价格回落，对菜油市场价格自然又会增添新的压力。此外，年后部分主产区中间商也纷纷开始抛售手中的少量库存，而一季度江苏地区进口菜籽的到港也缓解了前期菜籽供应紧张的局面。因此，在食用油市场整体利空格局的压力下，三月份的国内菜油市场价格继续在区间内振荡下滑，但下跌幅度不大。据3月中旬各地市场价格来看，四川四级菜油价格在7800～8000元/吨；贵州贵阳价格7650～7700元/吨，湖北7500～7600元/吨，湖南岳阳7600～7700元/吨，安徽7500～7550元/吨，江苏7400～7500元/吨，个别报价达到7600元/吨。
总之，一季度的国内食用油市场基本处于“供旺需淡”的利空格局当中，由于市场需求的疲软，各地油厂纷纷下调相关散油报价，而中间商多数处于观望的态度，终端市场在无法得到利多优势的支撑下，菜油价格继续在区间内振荡走低。而与此同时，1至3月份国内大豆、植物油进口势头异常强劲，据中国海关总署发布的统计数据显示，2007年1至3月份中国大豆进口量达到572万吨，同比提高5.7%。中国3月份进口菜籽油28,974吨，比上年同期提高32倍，2007年1至3月份共进口了82,670吨，同比提高86倍。中国3月份进口棕榈油414,695吨，较上年同期提高了25.6％，2007年1至3月份进口了1,151,983吨，同比提高28%。随着食用油市场供应量的不断增加，而需求又处于阶段性的低谷时期，一季度的国内菜油市场价格基本在区间内呈现振荡走低的态势。总结其利空因素主要有以下四个方面：（一）年后油脂市场需求又将进入一个新的消费低谷时期。（二）豆油市场稳中趋弱，对菜油价格回暖带来一定的压力。（三）棕榈油价格回落，对国内菜油市场价格形成一定的牵制。（四）食用油品种丰富，市民有更多的选择机会。
第二阶段（4-6月）：新菜籽陆续上市后 菜油价格触底反弹
进入4月份，在国际农产品期货振荡攀升的带动下，国内油脂市场重新进入强势调整的“跟盘”阶段，其中，豆油、棉油出厂价格呈现触底回升的反弹走势，棕榈油、花生油整体销价坚挺上扬、持续冲顶。4月上旬，随着国内豆油行情的加速回升，菜油与豆油之间的价差已明显缩小，部分地区已经出现油厂卖价持平的现象，这使得豆油产品相对于菜油的竞价销售优势荡然无存，四级菜油市场价格在7300点附近受到强烈支撑。在食用油市场整体回暖的提振下，前三个月一直呈现振荡走低的国内菜油价格在7300点的关口得以扭转颓势，并开始呈现不同程度的回调，但市场需求依然较弱。据4月13日各地市场价格来看，四川眉山四级菜油出厂价在7700元/吨，略有上升。贵州遵义菜油销售价在7500元/吨，基本稳定。湖北襄樊菜油成交价在7400元/吨，稳定。安徽寿县菜油销售报价在7450元/吨，略有走高。江苏宜兴菜油价格在7500元/吨左右。由于4月下旬湖北、四川等地的早菜籽开始上市，部分地区由于抢购而导致收购价格上涨较快，受其影响，菜油也呈现触底反弹的态势。
五一长假后，随着新菜籽上市数量增多，厂家收购势头较为活跃，竞价抢购现象明显突显，从而推动菜籽价格不断走高。由于2007年国内菜籽产量不到900万吨，播种面积的大幅下降是造成菜籽产量下降的主要原因。菜籽的减产使得供应较为紧张，作为主产区油脂加工企业谁掌握了菜籽货源，谁就会抢夺先机，赢得主动，不少工厂为抢购菜籽而竞相抬价，而菜籽供应的紧张以及厂家的抢购同时也进一步增强了农民的惜售心理。而同期国内油脂价格普遍上涨，也支撑菜籽价格的上扬。此外，5月份国际菜籽价格持续走高，加拿大陈菜籽到岸完税价格达到4490元/吨左右，对国内菜籽价格也产生积极的拉动。因此，国内菜籽价格的不断攀升以及国际菜籽价格的高企致使5月份国内菜油价格呈现逐步上扬的态势。据5月末部分市场价格来看，四川200型菜油价格在9400-9500元/吨，贵州四级菜油价格9000-9200元/吨；湖北四级菜油价格8800-9000元/吨；安徽菜油价格9000-9200元/吨。
进入6月中旬，由于豆油、棕榈油下跌的拖累，国内油脂市场价格大幅下跌，给国内菜油市场增加了压力。而郑交所菜籽油期货品种6月8日上市后，价格陆续呈现回落，对菜油现货市场形成一定压力。从需求来看，6月份豆油价格大幅下跌，使得菜油与豆油价格差距拉大，价格严重倒挂，豆油在市场上的销售份额不断扩大，菜油市场需求萎缩，导致6月下旬国内菜油市场交易量不断回落，价格也呈现高位盘跌的态势。尽管需求不旺，但供应的紧张以及国际油脂油料市场远期利好的趋势对菜油市场形成较强的支撑，因此，菜油价格虽有回落，但下跌的幅度不大。据6月末国内部分市场价格来看，四川菜油价格8950-9300元/吨；贵州菜油价格8800-9000元/吨；湖北菜油价格稳定在8500-8700元/吨；湖南菜油价格8600-8700元/吨；安徽菜油价格8500-8800元/吨；江苏菜油价格8400-8600元/吨。
总之，二季度菜油价格触底反弹，主要是受国内外油脂市场价格上涨的支撑，具体来看主要有以下几点因素：（1）国际棕榈油市场持续上涨，BMD基准合约屡创新高，导致国际棕榈油现货价格也水涨船高，6月份现货CNF张家港价格在835～840美元/吨，完税成本7990～8040元/吨。国际市场的大幅上涨导致5月下旬国内港口棕榈油价格大幅上涨，达到7900～8200元/吨一线，较中旬上涨500元/吨以上。棕榈油的上涨以及CBOT豆油的上涨也带动国内豆油市场上涨，进而拉动国内菜油价格上涨。（2）国内菜籽减产，农户惜售，夏收菜籽价格不断上涨，加工成本的上升支撑了菜油市场。另外，进口菜籽价格的高企也对菜油市场形成支撑作用。（3）菜粕市场走势疲软。由于二季度国内饲养行业整体不太乐观，粕类需求没有起色，从而制约了菜粕市场价格，进而支撑了菜油市场。因此国际菜籽价格的高企以及国内整体油脂市场的走强都促使二季度国内菜油市场价格不断呈现攀升。虽然6月下旬，菜油价格在期价等利空因素制约下冲高回落，但后市利好依然支撑菜油价格在高位盘整。
第三阶段（7-9月）：成本因素支撑 菜油价格继续在高位区间展开振荡
由于今年国内菜籽产量较上年大幅下降，进入7月份以后，国内菜籽收购基本进入尾声，市场可收购数量逐日减少，而进口菜籽难以弥补国内市场供应的空缺，因而国内菜籽供应紧张的局面导致收购价格不断高企，成本价格坚挺自然对菜油市场价格起到一定的支撑作用此外；7月份国内豆油、棕榈油市场表现强劲，同时也增强了油厂对菜油长期看好的信心。另外7月中旬，郑州菜籽油期货价格一路飙升，9月合约最高价格达到8944元/吨，逼近最高点8988元/吨，对现货市场也形成连带支撑作用。综合看来，7月份国内菜油市场利好因素较多，虽然价格没有明显的攀升，但走势依然较为坚挺。据7月中旬国内部分市场价格来看，四川地区菜油价格坚挺在9100－9500元/吨，厂家惜售意愿较强。贵州地区菜油报价稳定在8800－9000元/吨，市场存在高报低走的现象。湖北省内菜油价格集中在8600－8900元/吨，厂家出货不多。安徽省内大多厂家均已停机，部分厂家高报价格在8800－9000元/吨。江苏菜油报价稳定在8600－8700元/吨，停机厂家也较多。
由于今年菜籽减产对国内菜籽收购价格起到很强的支撑作用，今年国内大部分厂家的菜籽收购量严重不足。因此在市场供应吃紧、价格高企的情况下，8月份部分大型油厂仍维持较高的收购积极性。另外，由于8月份进口菜籽到港量不大，而且进口成本高企，对国产菜籽的冲击有限，一定程度上也给国产菜籽行情带来利好支撑。总之，菜籽市场价格仍将保持坚挺上扬态势。8月中旬，四川地区菜籽收购价格在2.05-2.15元/斤，贵州在1.90-1.98元/斤，湖北在1.90-1.95元/斤，湖南在1.90-1.95元/斤，江苏在1.92-1.95元/斤，安徽在1.90-1.95元/斤，成本价格坚挺自然对菜油价格带来有力支撑。近年来菜油的消费虽然有所下降，但菜油的传统市场仍然存在，菜油的大幅减产增加了国内消费对豆油的依赖，因而豆油和菜油市场有一定的内在联系，是相辅相成的。因此，尽管菜油市场受豆油市场的冲击较大，但菜油市场的供应情况依然会对国内整体油脂市场产生重要影响，其作用不可轻视。从后期供需面情况来看，国内菜油市场仍偏利好，总之，8月份菜油市场价格在高位区间内小幅振荡。
今年菜籽减产形势相当严重，菜油市场供应量大幅减少，而全球生物柴油需求强劲，尤其欧盟对菜油等植物油的需求越加旺盛。我国自2006年1月1日起正式实施可再生能源法以后，一些以菜籽油为主要原料的生物柴油项目陆续落户在长江沿岸，目前国内已经有数十家国资、民资、外资加速进入生物柴油制造行业，随着生物柴油企业逐步投入运营，国内菜籽消费也将出现显著增长。9月中旬，由于NYMEX原油市场和CBOT大豆期货价格大幅上涨，从而对BMD棕榈油市场带来支撑，9月21日BMD 棕榈油基准12月合约收出2606林吉特/吨的高位。受其影响，国内棕榈油现货价格也不断呈现上扬，9月21日天津价格7800-7850元/吨；日照价格在7900元/吨左右；张家港价格在7950元/吨左右；广州价格在7800-7800元/吨。因此在外盘出现利好消息以及国内豆油、棕榈油价格上涨的提振下，菜籽压榨企业也不断上调菜油报价；9月份，郑交所菜籽油期货市场价格的上涨，一定程度上也带动了国内现货市场价格的提高。但是新棉油的大量上市，将会抑制菜油价格的上涨空间。
由于夏收菜籽已进入扫尾阶段，因此很多厂家开始关注秋收菜籽。但是今年西北地区受到干旱天气影响，当地菜籽也呈现了减产的形势，今年秋收菜籽也呈现高开高走的局面，内蒙海拉尔在2.00-2.03元/斤，青海在2.00-2.10元/斤，新疆在2.08-2.10元/斤。长江流域菜籽压榨厂家考虑到采购成本高企，纷纷退市观望，也有部分厂家转做棉籽加工。总之，9月份的国菜油市场继续受到以下利好因素的支撑：（1）下半年由于节假日增加，市场终端需求将会逐渐放大；（2）外盘利好消息以及国内豆油、棕榈油价格不断上涨对菜油市场带来积极的影响；3)今年菜籽减产严重使得很多厂家菜籽收购量不及往年一半，各油厂库存不多，而秋收菜籽价格过高也导致成本价格居高不下；（4）进口菜籽成本高，数量不多的进口菜籽难以缓解国内菜油供应紧张这一局面。在以上利多因素支撑下，9月的国内菜油价格继续保持在一定的高位，但随着新棉籽的大量上市，菜油价格的上升步伐将会受到牵制。
第四阶段（10-12月）：利多因素支撑 菜油价格不断创出新高
进入10月份，由于NYMEX原油期货价格不断上涨，带动豆油以及棕榈油市场行情，对国内菜油市场形成有力支撑。而今年菜籽减产，国内菜油供不应求的矛盾将在很长一段时间内存在，这是支撑菜油稳居高位的根本原因。而新棉油的上市，价格一路攀升，10月末，国内棉油市场价格也已攀升到9000元/吨的高位，从而为菜油保持高位奠定了基础。另外，进口菜籽到港成本不断高涨，有限的进口量难以有效缓解国内菜油市场供应紧张的局面；厂家纷纷看好菜油后市，销售心态都很谨慎，很多资金相对充足的菜籽压榨企业都放慢出货速度，这增加了菜油现货市场供应的紧张。进入秋季，菜油的消费旺季也渐渐来临，季节性销售优势逐步显现，需求也会逐渐放量；部分企业对不多的库存也有等待年底销售的心态，因此，10月份，在短期市场需求没有明显放量的情况下，菜油价格将基本以高位盘整为主。据10月末国内部分市场价格来看，四川地区四级菜油出厂报价基本集中在9800-9900元/吨，部分厂家油质很好的报价10000元/吨以上；贵州地区报价集中在9800元/吨左右；湖北地区报价集中在9300-9500元/吨；安徽地区报价集中在9300-9500元/吨。
进入11月份，NYMEX原油期价的大幅走高带动CBOT豆油以及BMD棕榈油不断攀升，从而提振了国内现货市场人气，进而带动国内整体油脂市场价格攀升。而国内大豆减产，豆农惜售，厂家为了抢夺货源而纷纷抬高收购价格，大豆收购成本不断攀高，11月中旬东北地区大豆收购价格高位在4400-4440元/吨，成本上给豆油价格带来底部支撑，外盘走挺，进一步提振了油厂提价的积极性，11月16日国内各主要港口一级豆油销售报价集中在10450-10700元/吨。在豆油市场高涨的引领下，国内菜籽压榨厂家提高菜油价格也增添信心。 另外，秋菜籽价格也不断上涨，青海地区含油40%左右的菜籽收购到厂在2.35-2.40元/斤，江浙一带零星收购到厂在2.30-2.35元/斤；而其间加拿大菜籽港口提货价格基本在4900-5000元/吨左右，后期到国内港口的完税成本达到5400元/吨左右，菜籽库存的下降以及成本价格的高企无疑是推动11月份菜油价格不断攀升新高的主要原因。11月末，国内菜油价格攀升至历史性的高点：贵州、四川地区四级菜油出厂报价基本集中在10400-10600元/吨，云南地区在11200元/吨左右，安徽、江苏地区厂家出货基本维持在10800元/吨左右。
进入12月份，菜油市场价格始继续在高位运行，但是由于市场需求没有明显放大，实际成交清淡。多数厂家因为库存量的原因，而不愿意降低价格出货。由于今年菜籽减产直接导致菜油市场供应不足，据了解，油厂以及贸易商的菜油库存均不多，而进口菜籽的量也难以弥补国内供应的紧缺，油厂看好菜油后市；随着元旦、春节的临近，国内整体油脂市场需求有望增长，对菜油市场起到较强的支撑作用。另外，随着气温下降，棕榈油以及棉油勾兑困难，对菜油市场的冲击也会减少，这也相应增加了菜油市场份额。总之，菜油市场的基本面较为利多。但是下半年政府为了抑制粮油价格的过快上涨，而采取了一系列措施，10月1日我国宣布对进口大豆实行为期3个月的暂定关税，税率由目前的3%降为1%，以增加大豆的进口；12月20日政府又将取消粮食出口退税，这在一定程度上对国内过高的油脂、油料价格也都会产生利空影响。因此，12月份，国内菜油价格基本在高位呈现盘整的态势，12月中旬，四川四级菜油报价在11600元/吨左右；贵州地区在11100-11400元/吨；江苏地区在10700-10800元/吨；安徽地区在10700-10800元/吨；浙江湖州地区在10800元/吨左右。
进入四季度，由于NYMEX原油期价的大幅走高带动CBOT豆油以及BMD棕榈油不断攀高，CBOT大豆期货价格在12月创下了34年来的高点，而温尼伯商品交易所（WCE）油菜籽市场，12月份主力合约也突破了1996年创下的494.50加元高点，从而创下了12年来的最高水平，由于全球粮食、油脂等农副产品价格全面上涨，从而提振了国内现货市场人气，进而带动国内整体油脂市场价格呈现攀升。随着春节临近，市场需求将逐渐放大，小包装市场备货的启动；今年菜籽的减产，库存的逐步下降，其中12月份长江流域夏收菜籽主产区菜籽压榨厂家停工率已经达到95%左右，油厂菜油库存普遍较低。总之四季度菜油价格攀升历史新高的主要原因不外乎有以下四点。（1）NYMEX原油期价不断上涨，外盘豆类以及BMD棕榈油市场受到提振，对国内现货市场带来利好支撑。（2）四季度，国内菜油库存有限，油厂挺价意愿较强；（3）春节临近，节日的需求将会逐步放大，提振厂家抬价信心；（4）进口成本不断高涨，对菜籽进口产生影响，菜籽供应短缺的现象难以得到有效缓解。
展望后市：由于目前菜籽市场货源已经寥寥无几，随着市场剩余货源缓慢消耗之后，各油厂的库存量继续下降，而西北地区秋收菜籽收购价格（12月22日内蒙、青海收购价达到2.40-2.45元/斤）不断高涨使得大多油厂保持观望态度。另外进口菜籽受成本价格的限制，进口量也难以弥补国内缺口，因此明年前四个月，国内菜籽原料供应短缺的格局仍将维持，菜油市场供应不足局面将会继续存在，油厂目前挺价信心十足。总的看来，外盘坚挺，国内市场基本面利好，在这样的市场大环境下，后期菜油价格仍将继续保持坚挺的态势，在完成此稿的同时，年末菜油价格又有新的突破。但是由于前期涨幅太大，下半年政府为了抑制粮油价格的过快上涨，而采取了一系列措施，储备油的拍卖以及加强市场的监测力度，调整进口大豆关税，税率由目前的3%降为1%，以增加大豆的进口；12月20日政府又将取消粮食出口退税，这在一定程度上对国内过高的油脂、油料价格也都会产生利空影响。明年1月份国储采购的大豆、豆油以及春节前将有五船加拿大菜籽将陆续到港，届时菜油市场也会受到一定影响，所以明年菜油市场价格虽然受到利多因素的支撑，但在国家宏观政策的调控下，继续上扬的空间将会受到一定影响。
