新棉籽大量上市期进一步推迟，价格全面上涨
目前，国内纺企遭遇国家压缩银根和现货销售不景气的双重压力，资金明显紧张，为规避风险多限量收购，不断压低皮棉接收价格，和延期支付棉款，产区各棉厂承压较大，进退两难，收收停停。而产区广大棉农对于不断下调的籽棉收购价格并不买帐，玉米、大豆等其它农产品收购价格不断上涨，使其惜售信心不减，籽棉交售数量寥寥，从而影响了各地棉厂开机率。尤其是本周，部分产区还出现台风、阴雨天气，棉花、棉籽购销双双遇阻，新棉籽大量上市时间进一步推迟。而另一方面，棉籽下游产品销售顺畅，压榨稳定，油厂之间大打价格战，推动国内新棉籽价格全面上涨。
截止周末，山东邹平油厂新棉籽到厂价在1.10元/斤（毛籽含油14%，水分12%），较上周上涨0.04元/斤，油厂收购量略有扩大；河北石家庄地区新棉籽收购价格集中在1.05元/斤左右（毛籽13%，水分15%），较上周上涨0.05元/斤；河南开封尉氏油厂新棉籽到厂价在1.04-1.05元/斤左右（毛籽含油12-13%左右，水分13%左右），较上周上涨0.02元/斤。山西运城油厂新棉籽到厂价集中在0.97-0.98元/斤（毛籽13%，水分14-15%），较上周上涨0.10元/斤。湖北洪湖地区新棉籽到厂价上调到0.95元/斤（光籽13-14%，水分11-12%左右），较上周上涨0.03-0.04元/斤；安徽安庆地区新棉籽到厂价在0.95-0.96元/斤（光籽），较上周上涨0.02-0.03元/斤；另外，新疆新棉籽也已经零星上市，北疆石河子油厂收购价集中在1600-1650元/吨（光籽含油15-16%），南疆库尔勒新棉籽到厂价在1700元/吨左右（光籽），收购价格均高开。
棉籽抢购风不止，本轮上涨行情还有可能延续
目前，山东地区新棉籽收购价格已经率先提高到1.10元/斤（毛籽），来自山东、河南的收购厂商仍遍布各地与当地油厂抢收抢购，各地新棉籽收购价格有继续向两地看齐的趋势。今年我国国产大豆严重减产，近月进口大豆到货量又大减，国家为了刺激大豆进口量日前颁布了减税措施，此消息公布后，作用反而由空转多，外盘飚升，后期进口大豆成本提高幅度较大，增加了市场看多气氛。目前，国内大豆抢购之势已经形成，河南、山东等濒临棉籽主产区的大豆收购价格已经达到1.8元/斤，给棉籽市场带来良好支持，从而也给棉籽市场增加了一个新生影响因素。加之，新棉购销双方僵持不下，近期内新棉籽上市量仍受限，国内棉籽收购价格有继续上涨的可能。目前，国家在极力稳定粮油物价，双节效应也即将过去，其影响力引人关注，本轮棉籽涨势持续时间长短与以上因素息息相关。
国内棉油供需紧张，行情稳中有升
上半周，由于新棉籽大量上市期推迟，影响了各地油厂开机率，新棉油供应量不大，无法满足双节前集中备货需求，供需关系明显紧张。与此同时，受外盘大涨推动，国内豆油、棕榈油连续上涨，一级豆油价格突破9000元/吨大关，24度棕榈油达到8000元/吨一线，给棉油市场带来利多，大部分地区棉油价格温和上涨。后半周，虽然又遭遇内外盘豆油行情下跌，以及国家宏观调控利空消息的打压，但在新棉籽大量上市推迟的极度利多支持下，国内棉油行情仍保持高位企稳。
截止周末，夏津地区油厂新棉油销售价集中在8500-8540元/吨左右，比上周上涨30－60元/吨；河北石家庄油厂新棉油销售价集中在8600元/吨左右，与上周持平；河南开封尉氏地区油厂棉油出厂报价集中在8500元/吨左右，比上周上涨40元/吨；山西运城地区油厂棉油缺货，出厂报价维持在9000元/吨以上，上涨140－160元/吨。新疆北疆地区棉油销售报价维持在8500元/吨，南疆库尔勒地区个别油厂新棉油已少量上市，新棉油价格高达8600元/吨左右，以零售为主。
节后棉油市场承压较大，有可能成为受调控影响最大的产品
目前，由于双节临近，各地棉油节前备货基本结束，需求减弱，而棉油供应又有增加态势，国内棉油供需矛盾将逐渐缓和。值得关注的是，近日，国家发展改革委、教育部、民政部、财政部、铁道部、农业部、商务部、国家粮食局等八个部门联合发出通知，在中秋、国庆“两节”期间，在京津沪与其他沿海的大中城市投放部分中央储备食用植物油，稳定食用植物油价格。传言国储油放出数量在20万吨左右，加之，近期到货的进口豆油、棕榈油数量庞大，将给国内油脂市场带来压力。目前，豆油、棕榈油已经转弱，棉油市场承压不断大加大，节后面临回调，有可能成为棉籽产品中受调控影响最大的产品。
豆粕上涨凸现棉粕性价比优势，行情上涨明显
本周，国内棉粕行情继续受豆粕上涨带动。时至周末，国内大部分地区豆粕价格接近3400元/吨一线，与棉粕价差进一步拉大，按正常比价关系，目前棉粕合理价位理应在1650-1700元/吨以上，棉粕价格已被低估。而且由于天气转凉棉粕适应性又高于其它粕产品，家禽业的大规模发展也有利于饲料厂配方的修改，各地棉粕需求量明显增长，成交良好。加之，新棉籽大量上市时间推迟，油厂供应量不大，伺机提价，推动了国内棉粕价格的全面上涨。
截止周末，山东夏津40%蛋白棉粕销售价集中在1390-1400元/吨左右，较上周上涨20－30元/吨；河北石家庄油厂41-42%左右蛋白的棉粕出厂价集中在1480元/吨左右，较上周上涨20－30元/吨；山西运城地区油厂43%蛋白的新棉粕出厂报价维持在1450元/吨左右，较上周上涨100元/吨；湖北洪湖地区42%蛋白的棉粕出厂报价上调到1600元/吨左右，较上周上涨80元/吨；安徽安庆地区42%蛋白的新棉粕预售价在1600元/吨左右，较上周上涨100－120元/吨；江西九江地区油厂42以上蛋白的棉粕出厂报价在1600元/吨以上，较上周上涨60－80元/吨。
棉粕性价比优势明显，后市继续看好
由于近来进口大豆到货量较少，油厂开机率不足，目前各油厂豆粕供应偏紧，不少油厂9月份豆粕已经销售完毕，当前以预售10月份合同为主，油厂基本无库存压力，增强了豆粕的抗跌能力。另外，国家八部委联合通知，从10月1日起，对进口大豆实行为期3个月的暂定关税，税率由目前的3%降为1%，以降低大豆进口成本，稳定豆粕价格。但中国下调大豆进口关税，鼓励进口，已经引起外盘大涨反应，后期到货的进口大豆成本将进一步提高，豆粕受成本支持，近期也无下跌压力。这样以来，今后棉粕将继续与豆粕保持较为优越的价差优势，尽管节后由于大量畜禽出栏，饲料需求总量可以暂时下降，但众饲料厂出于性价比优势考虑采购棉粕的积极性不减，有望继续推动棉粕价格走势趋强。
棉壳需求良好，行情小幅上涨
随着新棉籽壳上市季节的到来，各地蘑菇种植园陆续破土动工，种植户有规模采购棉籽壳的需求。尽管目前新棉籽上市量增加，油厂开机率也比前期有所上升，新棉籽壳供应也陆续恢复，但由于新棉籽大量上市时间推迟，棉籽壳供应量仍相对有限，一时无法满足市场需求，供需仍显紧张，推动了国内棉籽壳价格小幅上涨。截止周末，山东夏津地区质量一般的棉壳（小壳）出厂价在630-640元/吨左右，比上周上涨10－20元/吨；河北石家庄质量好些的棉壳（小壳）出厂价集中在720元/吨，比上周上涨20－30元/吨；河南开封尉氏地区油厂质量好的棉壳（小壳、长绒）出厂报价集中在800元/吨，比上周上涨10－20元/吨；山西运城地区质量一般的棉壳出厂报价集中在650元/吨左右，比上周上涨20－30元/吨。
就目前国内棉籽壳价位而言，由于新棉籽上市量不大，影响棉籽壳产量，基本延续了棉籽壳青黄不接时期的高价，也远远高于往年同期水平的售价。目前棉籽壳价格过高，水分又大，限制了蘑菇种植户的采购量，也减少了其价格续涨空间。由于近期新棉籽上市速度仍无加快的迹象，棉籽壳供应量不会有明显增长，加之棉籽高成本支持，市场行情也将难以明显回落。
棉短绒供需紧张，行情继续高位企稳
由于新棉籽大量上市时间推迟，造成目前国内市场新棉短绒供应量仍显不足。而另一方面，下游粘胶短纤市场对上游原料的需求还是很平稳的，本周浆粕市场供应依然较为紧张，市场价格进一步提升。除了丝丽雅和海洋集团在月初就把本月浆粕市场价格拿出来后，本周其他浆粕生产厂家也陆续公布了各自本月浆粕价格上调300-500元/吨的消息。尽管新绒水分偏大，但在需求良好的情况下，基本被忽视，各地售价继续维持在高位。
本周，河北、山东油厂二道绒出厂价继续稳定在5200－5300元/吨，一道绒出厂价稳定在5500－5600元/吨；河南、湖北、江西等地二道绒油厂出厂价集中在4900－5000元/吨，湖北、安徽等地三道绒出厂价集中4600－4800元/吨。
尽管目前国内棉短绒需求紧俏，但主要原因还在于新棉籽大量上市时间的推迟，“十.一”之后，各地籽棉、棉籽收购和加工量一旦恢复，新棉短绒即面临下跌压力。目前，进口的棉短绒美金交易价格在360-390美元/吨之间，进口的棉短绒人民币价格仍然在3400-3500元/吨上（自提价），与国产棉短绒形成明显差价，国产棉短绒后市回落应在意料之中，因此，提醒众油厂不宜惜售囤积，加快棉短绒出货不失为明智之举。
