短期棉粕仍将维持振荡态势

    由于当前猪病较多，生猪存栏率较低，棉粕市场需求依然无较大起色，而且离新棉籽上市仅1个月左右，国内棉粕供应量还相对充足，油厂出货愿望略有增强，从而制约了近期棉粕市场行情。据7月31日各地市场行请来看，棉粕基本稳定，总体成交仍显平淡，目前山东夏津地区40%蛋白棉粕出厂报价在1420元/吨， 36左右蛋白的棉粕出厂价集中在1300-1310元/吨左右。河北藁城地区40以上蛋白的棉粕出厂报价集中在1470-1480元/吨左右。湖北潜江地区45蛋白的棉粕出厂价集中在1470-1480元/吨，总体成交一般。湖南益阳地区油厂42-43蛋白的棉粕出厂价集中在1440元/吨左右，需求仍显一般。山西运城地区油厂40以上蛋白的棉粕出厂价维持在1350元/吨左右，42左右蛋白的棉粕出厂价集中在1380元/吨左右。陕西渭南地区42蛋白的棉粕出厂价维持在1450元/吨左右，成交一般。新疆北疆石河子地区棉粕稳定，42%以上棉粕出厂价报价1120元/吨左右，成交在1100元/吨；阿克苏地区42%蛋白棉粕出厂价格维持在1050元/吨以上，具体原因分析如下：

    首先，洪涝灾害导致水产养殖业受挫 粕类需求仍较低迷

    六月以来，四川、重庆、湖南、江西等地区遭受严重暴雨洪涝灾害，淮河流域更遭遇53年以来第二次大洪水，养殖业受挫，因此需求难以启动，棉粕市场购销不旺，同时部分厂家为回笼资金，出售棉粕意愿也有所加强，棉粕市场利空压力较为突显，行情继续在弱势区间展开振荡。另外，随着高温高湿季节持续，一些地区动物疫情继续发展，猪蓝耳病、高热病等疫情的发生，使得生猪成活率降低，养殖业恢复进程缓慢，总体需求仍未放量，而洪水泛滥，则殃及到南方地区鱼饲料正常生长，由此可见，养殖企业当前对粕类需求都较为有限，短期棉粕行情将继续呈弱势局面，据初步统计目前国内主要产区油厂和中间商手中都还有一些棉粕库存，约4000-5000吨左右的油厂为数不少，供应充足，而新棉籽上市仅1个月左右，油厂出货愿望加强，局部地区油厂为了吸引客商，主动小幅下调价格，冲击棉粕市场。

    其次，棉油价格高位运行，棉粕市场受到压制

    目前，国内油脂市场看涨人气凝聚，主要是受到期货外盘全线冲高的心理支撑，加上今年国产油、籽供需前景的偏紧，包括饲料、养殖行业恢复形势的令人担忧，这成为豆油、棕榈油等主要食用油价格，近期继续强势运行的重要支撑因素。而受国内食用油价格支撑体系的有效作用，棉油市场行情处于盘整的高调走势。此外，由于棉花种植、收获的周期性影响，每年的5月份至9月份期间，一般都是国产棉籽供应的真空期，目前绝大多数油厂已停产，棉油基本抛货完毕，有货的油厂库存也普遍不多，棉油供应量日趋减少，货源相对集中，而新棉油上市还有一个月左右，油厂在库存不多的情况下，出货心态普遍良好，同时也相应加重棉油市场中卖方惜售的心理。棉油价格的高调走势，对于棉粕市场行情起到压制效应。

    最后，菜粕的集中上市 对棉粕市场带来一定冲击

    由于今年国内水产养殖恢复不如上年，加上生猪疫情严重导致多数地区饲料需求低迷，大部分饲料企业采购策略也发生明显变化，虽然近期豆粕价格在外盘拉动下出现上涨，但市场需求并未同步跟进，目前沿海地区豆粕价格从前期低点2380-2400元/吨附近回升至2400-2450元/吨左右，与棉粕市场价格仍差在750-1000元/吨，可见棉粕价格优势依然不明显，市场需求受到抑制。此外，新菜籽自四月底上市到目前三个月以来，厂家积极收购生产，新菜粕上市量在不断增大，部分厂家由于市场需求趋弱，库存有所积压。目前多数油厂为了回笼资金展开后期收购，出售菜粕意愿也有所加强，从而增加了菜粕市场的压力，目前菜粕行情平稳中略显弱势。虽然棉粕价格较比菜粕价格优势明显，但由于菜粕的集中上市，市场供应量大，对于棉粕市场需求也起到一定冲击，预计棉粕短期仍将维持小幅振荡态势。