第28周菜粕周评：八月高峰即将来临？

     本周行情概述：本周（7.9-7.13）国内菜粕发展以阴跌为主，油厂报价多不变，但据悉成交较差，实际成交价格下跌。其中四川地区95型菜粕出厂报价在1120-1200元/吨，200型菜粕主要集中在1400元/吨，较前期略跌50元/吨。湖北地区蛋白36%的出厂报价集中在1400-1430元/吨。江苏地区菜粕蛋白37%的出厂报价集中在1530-1540元/吨。河南北部地区蛋白36%的出厂报价1480元/吨，较上周涨30元/吨，据悉当地菜粕较少，需求大于供给，所以价格略增；南部地区36%出厂报价1300元/吨。河北地区蛋白36%的出厂报价1400元/吨，黄菜粕蛋白37%出厂报价1500元/吨。广州方村地区蛋白36%的到厂家1650元/吨。除了河南南部地区菜粕价格增加之外，其他地区以跌（阴跌）为主，少数油厂由于库存压力，已停产，印证了CFT前期的推测。多数油厂及行内人士预测8月份菜粕行情会有好转。

     首先，目前需求疲弱，抑制菜粕行情上行。今年上半年，由于受国内气候的异常影响，使水产养殖旺季推迟来临。初春气候较暖，多数养殖户提前投放鱼虾，但受到倒春寒的来袭，鱼虾成活率不高：南方在进入六月份以后又遭受连续的降雨，有些地方鱼塘甚至被淹，气候的不稳定也使鱼虾患病率增加。目前的第四次投放的虾苗已经顺利进行，水产的养殖恢复和高峰期已被推迟。据养殖户反应，按照目前的的气温状况，对水产饲料需求的高峰期在8月份应该到来，到时菜粕的需求量将大幅上升。

     其次，菜籽高位收购支撑菜粕价格下跌空间。本周菜籽收购价格整体稳定。其中四川地区菜籽收购价格在1.92-1.92元/斤。湖北地区集中在1.70-1.80元/斤。湖南地区菜籽价格集中在1.75-1.80元/斤。安徽地区菜籽价格集中在1.82-1.87元/斤。河南南阳地区在1.70元/斤。安徽地区集中在1.82-1.89元/斤。据悉菜籽收购普遍进入后期，油厂少量收购。有些网分析后期菜籽价格可能在1.00元/斤以上。

     再次，菜粕性价比不再过于偏高，对菜粕价格与需求的提升有帮助。从菜粕开机生产到现在，菜粕的价格逐步走低，到目前主产区菜粕集中在1300-1480元/吨成交价格，销区一般在1520-1600元/吨，与当前2400-2450元/吨豆粕行情相比，性价差已经达到1000元/吨正常水平。很明显菜粕的性价比已逐渐恢复到历史的正常水平。菜粕需求方在以后的使用中很有可能把菜粕的食用量调整到正常的使用范围内。菜粕后期需求也将回到正常的行情中来。

     综上所述，菜粕市场行情将在八月份得到好转的机会较大。不过由于前期菜粕在饲料使用中的比例较少，加之水产旺季的延迟，需求放量与往年同期相比会明显的减少。所以即使行情真正好转之后，行情上升的力度会相对较弱。