需求支持不足　菜籽油低迷徘徊

     本日菜油表现平平，上午时间内价格维持低位整理。午后受豆油期价再创新高所激励尾随跟涨。K线显示本日开盘8800，最高8850，最低8772，收于8836；当日成交11600手，较上日增加1952手。持仓减少72手，目前维持10370手。从技术角度考虑，目前菜油期价处于多空均衡格局内，在国内缺乏实质性消息的情况下，目前僵局尚难以被打破。整理重心亦较前期有所上移，目前基本维持在8800整数关口一线，期价在此位置表现良好。但同时也缺乏进一步突破9000压力位置的动力支持。后期仍将保持震荡。

    近期，国内菜油价格并未跟随棕榈油和豆油上涨而上涨，相反还有所下跌。上周末，国内产区四级菜油价格在8500-9200元/吨，大多集中在8600-8800元/吨左右。菜油价格继续稳中趋跌，最主要原因是近期国内菜籽价格从高位有所回落，成本价格降低；其次是前期棕榈油和豆油价格下滑幅度较大，价差缩小，使菜油需求受到冲击；再次是菜油消费低迷，淡季需求支持不足。

    7月11日，国内四级新菜油市场行情依然坚挺，贵州地区新菜油集中出厂报价在8750-8800元/吨，四川地区四级新菜油集中出厂报价9100-9200元/吨，湖北地区四级新菜油集中出厂报价在8500-8600元/吨，其他地区现货报价也保持稳定局面。但据了解，成交情况仍旧不够理想。由于成本较高，菜粕销售不畅等问题的影响，油厂压榨利润较前期大幅缩水。目前湖北地区为全国最高也仅维持在189元/吨的税前水平。在目前的消费淡季里，预计近两月时间内利润将会进一步缩减并刺激企业降价销售。尽管受到成本支撑，但也压制了菜油价格的上方空间。

    综合来看，经历前期的探底下挫后，菜油期价从回8500平台以上位置展开整理，且重心逐步提高至8800一线。受本年度的成本支撑，在底部探明后，且正处需求淡季的情况下，目前的盘面表现实属不易，后市若再度探底下方空间亦显得有限。但同时也应该看到，需求这一最具实质意义的利多因素的现阶段无法对价格构成刺激，近两个月时间内期价也将受到一定抑制。短期内，操作上可参照8800--9000区间高抛低吸；长线投资者则可参照支撑位择机部署多头头寸。