5月20日（周日）上午我们在循礼门饭店四楼，进行理论培训。
首先从品种合约与交易制度的讲解来看，内容基本和品种宣传材料相同，在此不予转述。需要补充的要点有以下几点：1、合约月份设计采用离散设计。即1月、3月、5月、7月、9月、11月。2、交割等级为四级，市场上80%的流通量均可参与交割。四级为交割品级，二、三级不设升贴水。实际上市场上二、三级的油很少。3、交割仓库基本在长江沿线。共11个。4、变动单位为2元，有利于短炒，提高市场波动性。5、采用滚动交割。6、期转现业务，打破质量、地区、运输等限制。7、仓单只有一年有效期。8、每手5吨，与豆油不同。9、出入库费用15元，仓储费用每天0.5元/吨，交割费5元/手。10、保证金，从前一个月的中旬开始提，上旬仍保持正常，这与其它品种不同。11、5月份注销前一年仓单。12、菜籽油进口关税为9%，大豆为3%。
从当前菜籽油市场情况来看：1、据中粮孙总在报告会称，去年实际产量可能较交易所提供的数据低，预计06年菜籽产量为986万吨，菜油产量为355万吨，菜粕为592万吨。预计07年菜籽产量为766万吨，其中长江流域为600万吨。07年菜油产量为300万吨。单产为250-300斤。2、菜籽出油率为41%左右，今年高价农民出货积极，收购时的水份较高，实际出油率大约在36%左右。3、欧盟成为菜油进口增长地区，生物能源需求是未来最大的消费增长源。4、预计我国07年的进口将会增加。明年播种面积可能增加，价格将理性回归。5、菜籽06年收购价在1.15元/斤，今年开秤价为1.55元，目前涨至1.66元。历史最高1.69元。后续经营成本和压力较大。6、菜油出口退税提高从11%到13%。7、今年开秤时间提前10天左右。8、菜油关注三大企业，新元、华泰和中粮。
5月20日下午，我们先到武汉新元去参观。该企业是武汉地区三大压榨企业之一，同时也是交易所指定的交割库之一，目前的日加工能力为600吨。同时还具备压榨大豆和棉粕的条件能力。员工200人左右，菜籽主要为农民或中间商送货上门。菜籽正常储存能力为4万吨。菜籽最长放3个月。菜油交易所库容设计为2万吨。即是厂库，也是交割仓库。这为企业自身提供方便的套期保值条件。出库运输80%采用汽车运输。目前实际出油率为34%。目前菜籽收购价为1.65元/斤，对应一级油成本8300元。在参观中可以发现菜粕的堆放较多，显示目前由于菜油价高，企业压榨积极，形成较高的菜粕库存。
接着，我们又到另一个交割库---沙鸥植物油有限公司进行参观。该企业为国营转制为民营企业。员工100人左右。从事菜油精加工、贸易、仓储业务，以及国储储油基地。企业具备5.4万吨库容，4.5万吨库容为国家和湖北省储备库仓。由于转制为民营企业，所以国储业务是是代储，即为另一国储单位提供代储，收取仓储费。目前国储数量，企业不愿提供。国储油轮换一般从3月份开始，今年轮换已经结束，目前80%储备为菜油。设有铁路、码头专业线。船运以江苏油为主，如东海粮油等。仓储费为一批次16至20元/吨，时间最长不超过3个月。入库速度较快，如果是2000吨，检验2个小时即可完成，如合格当天就可全部入库完毕。
5月21日我们坐车2个半小时到潜江市巨源油脂公司进行参观，了解菜籽收购情况。在车上可以发现，沿线收割基本结束，采用人工收获方式（播种有分移植和散播）。企业负责人庄总给我们介绍了目前企业的收购情况。该企业设计加工能力为500吨。主要原料为菜籽和棉籽。企业从5月10日开始收购，目前每天收购量平均为2000吨，目前正处于收购高峰期。一般收购期为1个半月，高峰期为10天。当日收购价为1.62元/斤，但由于采取农户加企业的订单农业，使得实际收购价为1。65元，相当于四级油成本价7900元。尽管新元公司的收购价相对高3分钱，但由于距离远，考虑到运费和便利性，农民在此交粮的热度还是蛮高的，这从中午还有很多车在排队进场的现象可以看出。截止11点时，当日企业资金付账已达460万元（测算结果相当于采购至少达到1400吨）。由于目前的收购价处于历史最高水平，农民售籽积极性高，目前风险已从农民转移到企业身上，企业面临的压力和风险不小。从庄总谈话中可以感受到企业套期保值的意愿较强（可以想象如果6月份菜籽油一上市，如果价格过度冲高，油脂企业的抛盘将大量涌出，这从前面两家企业的谈话中也有这种感受），庄总很直接地说，如果以目前的收购成本，如果菜籽油上市冲到8500元，他们就考虑作卖出套保。当问及如果其它企业再度提高收购价来竞争的话，企业会怎么办时，庄总犹豫了一下说，他们将在收购量达到2万吨时，暂时停止收购观望一下。在销售方面，目前该企业80%以散油销售，在半径25公里内有竞争力。
潜江市今年播种面积40万亩，单产达到500至600斤（这与前一天孙总说的250至300斤相差一倍，这让与会人士一阵惊讶）。单产高的原因在于水份高，由于价高，农民一收获上来就拉来卖。整个江汉地区今年单产都较高，出油率为36%。但尽管单产较高，但由于播种面积较少，因此整体产量仍较去年减少。企业菜籽的收购范围限于潜江地区。预计今年农民收益达到900元至1000元。以前1斤菜籽对应2斤小麦，今年变成1斤菜籽对应3斤小麦，可见明年农民种植菜籽的积极性将会大幅提高。
另外，该企业还承担国家储备性收购粮食，收取仓储费。在经营方式上，企业还采用收菜籽付油票的方式，也就是企业收菜籽时付的不是现金而是菜油。这样企业现金付款压力也就减小。从另一个角度来看，如果农民大量采用这种方式的话，就会导致进入流通领域的菜油将会明显减少。向庄总了解到，目前采用这种方式占总收购量的20%。
