国内供应的压力以及BMD棕榈油近期方向不明限制了国内市场的上涨空间，但马来西亚棕榈油现货价格的高企以及贸易商对后市的看好限制了国内棕榈油的下跌空间。截至上周末，天津24度棕榈油价格集中在6800元/吨左右，日照6720元/吨左右，张家港6700～6750元/吨左右，宁波6880元/吨左右，福建6850～6950元/吨左右，广州6850元/吨左右，广西6850元/吨左右，由于多空压力相互交织，短期国内棕榈油价格波动幅度不会太大。
其一，目前国际棕榈油期货以及现货价格均处于相当高的水平，因而贸易商担心价格的高企将在一定程度上制约棕榈油的需求，也将影响棕榈油在生物柴油方面的应用。棕榈油价格的高企使得生物柴油需求以及生物柴油生产利润受到较大的影响，进而限制棕榈油的需求。据悉，马来西亚三月份批准了90份生物柴油生产许可证，其中五家工厂已经投产运营，棕榈油需求总量在35万吨。业内人士称，按照2200林吉特/吨的毛多空压力相互交织棕榈油价以及生物柴油的售价不超过2550林吉特/吨计算，生物柴油工厂只能勉强生存，生产商已经开始抱怨目前的状况，尚未开始投建的生物柴油项目面临取消或推迟的窘境。因此，棕榈油价格的高企影响需求也是制约BMD棕榈油上涨空间的原因之一。
其二，目前国内港口库存总量达到32万吨，张家港库存压力最为明显，且近期仍陆续有到货，库存压力难以缓解。目前张家港库存高达14万吨左右，且根据我们的港口消息，周末仍有近2万吨棕榈油到港。天津港口库存为8万吨左右，广州地区库存相比较当地目前的消费能力来讲偏低，但当地有部分走私棕榈油流入市场，限制了当地棕榈油的上涨空间。国内需求依然不旺，目前除南方外气温依然偏低，不足以拉动棕榈油消费明显回升，且近期BMD棕榈油呈现区间振荡趋势，国内价格高企，这均抑制了买方的采购热情。因而总体上来看，近期国内棕榈油依然是供大于求的格局。
其三，外盘现货价格的高企以及对后市的看好对国内棕榈油市场起到底部支撑作用，限制了国内棕榈油的下跌空间。尽管本周大部分时间BMD棕榈油期货价格振荡偏弱，但马来西亚棕榈油现货价格较为坚挺，CNF中国口岸价格依旧和国内形成倒挂态势，这对国内市场形成较强的支撑。周五24度棕榈油CNF张家港价格约750美元/吨左右，完税价格7250元/吨，远高于国内现货价格。另外，国内贸易商普遍认为，随着后期国内气温的升高，棕榈油的消费将逐步恢复增长，国内供需形势将向积极的方向发展，这使得贸易商大多对后市给予了较高的期望，不愿压低价格出货。根据目前的国内外市场行情来看，国内出货很难从国外买进补仓，因而大部分贸易商的惜售心理较重。
总之，目前国内棕榈油市场价格呈现高位振荡，由于国内价格的高企、BMD棕榈油走势不明以及国内季节性的需求不旺抑制了国内市场的需求，而与此同时港口到货较为集中，国内供应压力较大，因此短期价格上涨较难，但外盘现货价格高企，继续和国内形成倒挂态势，加上贸易商对棕榈油长期走势看好，将会制约国内棕榈油的下跌空间。因此短期来看，国内棕榈油市场仍将维持振荡趋势，处于涨跌两难的局面。
